kontr_zadan_FM_zaoch


Практические задания
(варианты контрольной работы)
Формой контроля по курсу «Финансовый менеджмент» является экзамен. Студенты очной формы обучения могут использовать настоящие методические указания для подготовки к экзамену, тренируясь в решении задач на практических занятиях в аудитории или дома. Студентам заочной формы обучения для допуска к экзамену необходимо выполнить контрольную работу, включающую решение пяти задач по одному из вариантов, приведённых ниже.
Основными задачами выполнения контрольной работы являются:
изучение логики функционирования финансового механизма организации;
развитие способности самостоятельно работать с финансовой информацией;
формирование навыков осуществления финансовых расчётов и обоснования управленческих решений.
Номер варианта контрольной работы (для студентов заочной формы обучения) зависит от начальной буквы фамилии и последней цифры шифра зачетной книжки.
Последняя
цифра
зачетки
Первая буква
фамилии 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
А,З,П,Ч 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Б,И,Р,Ш 7 8 9 10 1 2 3 4 5 6
В,К,С, Щ 5 6 7 8 9 10 1 2 3 4
Г,Л,Т,Э 3 4 5 6 7 8 9 10 1 2
Д,М,У,Ф 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1
Е,Н,Х,Я 4 5 6 7 8 9 10 1 2 3
Ж,О,Ц,Ю 8 9 10 1 2 3 4 5 6 7
Вариант 1.
1. Определить текущую стоимость 5 тыс. руб., которые вам обещали выплатить через 2 года, если ставка банковского процента составляет 10 % годовых.

2. Имеются следующие данные о деятельности компании:
размер собственного капитала – 2400 усл. ед.;
денежные средства составляют 4 % активов;
дебиторы погашают задолженности примерно через 69 дней;
товарно-материальные запасы оцениваются в 690 усл. ед;
отношение долга к собственному капиталу – 2/3;
коэффициент текущей ликвидности равен 2;
чистая прибыль составила 200 усл. ед;
выручка – 6000 усл. ед;
основные средства закуплены на 2500 усл. ед.
Необходимо:
а) составить бухгалтерский баланс компании;
б) рассчитать ресурсоотдачу, рентабельность активов и рентабельность собственного капитала.У компании «Лилия» активы за вычетом кредиторской задолженности составляют 105 млн.руб. В пассиве – 37 млн.руб. заёмных (без кредиторской задолженности) и 68 млн.руб. собственных средств. Прибыль до налогообложения (НРЭИ) составила 42 млн.руб. Финансовые издержки по задолженности (стоимость кредитов) равны 6,5 млн.руб. Рассчитайте эффект финансового рычага компании «Лилия».Рассчитать основные показатели эффективности инвестиционного проекта и выбрать наиболее предпочтительный проект для инвестирования, если известно, что проект А стоимостью 15 тыс. долл. должен принести 12 тыс. долл. прибыли в первый год реализации и 9 тыс. долл. во второй год; а проект В стоимостью 20 тыс. долл. — 12 тыс. долл. и 16,2 тыс. долл. соответственно. Оба проекта рассчитаны на 2 года реализации; ставка дисконта равна 20 % годовых.Цена товара 7,0 руб., сумма постоянных расходов 66650 руб. в месяц, удельные переменные расходы составляют 5,0 руб.
Определите:
а) критический объём продаж;
б) порог рентабельности;
в) запас финансовой прочности;
Нарисуйте график зависимости «CVP» (издержки-объёмы-прибыль), отобразите все показатели задачи на графике.
Вариант 2.Кредит выдается под простую ставку 26% годовых на 250 дней. Рассчитать сумму, получаемую заемщиком, и сумму процентных денег, если требуется возвратить 40 млн. руб.
2. На основании представленной ниже информации об ОАО «Радуга на конец отчетного периода» (табл. 1 и 2), необходимо определить:коэффициенты ликвидности;коэффициенты финансовой устойчивости.
Таблица 1
Агрегированный бухгалтерский баланс ОАО «Радуга», млн. руб.
АКТИВПАССИВ
I. Внеоборотные активы414 524 III. Собственный капитал417 922
II. Оборотные активы 45 231 IV. Долгосрочные обязательства0
в том числе:
Денежные средства 5 200 V. Краткосрочные обязательства41 833
Всего активов459 755 Всего пассивов459 755
Таблица 2
Отчет о прибылях и убытках ОАО «Радуга», млн. руб.
Показатели Отчётный период
1. Выручка от реализации продукции без НДС 153 440
2. Себестоимость реализованной продукции114 262
3. Операционная прибыль (результат от реализации) 39 178
4. Налог на прибыль 16 878
5. Чистая прибыль22 300
У компании «Тюльпан» активы составляют 1200 млн.руб. В пассиве – 700 млн.руб. заёмных, из которых 200 млн.руб. кредиторской задолженности и 500 млн.руб. кредитов. Собственные средства компании равны 500млн.руб. Прибыль до налогообложения (НРЭИ) составила 200 млн.руб. Финансовые издержки по задолженности (стоимость кредитов) равны 75 млн.руб. Рассчитайте эффект финансового рычага компании «Тюльпан».
Предприятие «Technopolis» инвестировало в новое производство 30 тыс. денежных единиц. Чистые денежные потоки по годам реализации проекта составят 10 тыс. руб.; 11,7 тыс. руб.; 12,8 тыс. руб.; 12,9 тыс. руб. в год. На основании представленных данных рассчитайте:
а) дисконтированный период окупаемости;
б) чистый дисконтированный доход проекта;
в) сделайте вывод об эффективности/неэффективности реализации проекта при условии, что ставка дисконтирования составляет 20%.
5. Завод по производству однотипных мотоциклов имеет постоянные затраты, необходимые для его функционирования, в сумме 25 млн. руб. Всего было изготовлено 15000 шт. мотоциклов, суммарная цена которых составила 45 млн. руб., а переменные затраты на изготовление одного мотоцикла - 1,5 тыс. руб. Определите пороговое значение количества выпускаемого товара.
Вариант 3.
Как оценить сегодня доходы, которые вы будете получать ежегодно в течение 5 лет в сумме 1000 руб., если учетная ставка составляет 10 % годовых?
Используя агрегированный бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках ОАО «Радуга» (табл. 1 и 2 предыдущей задачи), определите:
коэффициенты управления активами (деловой активности);
коэффициенты рентабельности.
Собственные средства компании равны 1500 млн.руб., заёмные средства представлены кредитом в размере 1000 млн.руб. под 15 % годовых. Ставка налога на прибыль равна 20%. Какой должна быть годовая прибыль компании, чтобы эффект финансового рычага после налогообложения был равен 1,1?
Имеются данные по инвестиционным проектам Д и Е (табл. 3). Требуется определить:
а) чистый дисконтированный доход;
б) индекс рентабельности;
в) дисконтированный срок окупаемости проектов.
Оценить целесообразность выбора одного из них, если ставка дисконтирования составляет 18 %.
Таблица 3
IC P1 P2 P3 P4 P5
Д 10000 2500 3000 3500 4000 4500
Е 10000 4000 3500 3000 2500 2000

Предприятие занимается розливом ягодных соков. За день производится 590 литров сока по цене 30 руб. за литр, при этом переменные затраты на один литр равны 13 руб. Первоначально постоянные затраты составляли 2900руб. в день. Прогноз на будущее обещает сокращение объёма реализации соков, в связи с чем предприятие снизило постоянные затраты на 13,9 %. Как изменился эффект производственного рычага?
Вариант 4.
1. Сколько денег вы будете иметь на своем счете через 4 года, если сегодня положите в банк 100 руб. под 5 % годовых?
2. Приведены следующие данные из баланса компании N на конец года (млн.руб.):
Внеоборотные активы (нетто) 1900
Производственные запасы ?
Дебиторская задолженность 365
Денежные средства 5
Уставный капитал 1500
Резерв по сомнительным долгам 15
Нераспределенная прибыль ?
Краткосрочная кредиторская задолженность 405
Собственные оборотные средства 100
Составив баланс, рассчитайте:
а) коэффициенты ликвидности;
б) коэффициенты финансовой устойчивости.
У завода «Крыло» активы составляют 800 млн.руб., а экономическая рентабельность активов – 20%. В пассиве - 500 млн.руб. заёмных (кредиты без кредиторской задолженности) и 300 млн.руб. собственных средств. Выплаты по кредитам составляют 70 млн.руб. Завод имеет выручку от реализации продукции 280 млн.руб. при переменных затратах 245 млн.руб. и постоянных затратах 30 млн.руб. Прибыль составила 5 (с учётом выплат по кредитам). Определите уровень сопряжённого эффекта операционного и финансового рычагов.
Предприятие «Мега+» инвестировало в новое производство 30 тыс. денежных единиц. Чистые денежные потоки по годам реализации проекта составят 10 млн. руб.; 11,7 млн. руб.; 12,8 млн. руб.; 12,9 млн.руб. в год. На основании представленных данных рассчитайте:
а) дисконтированный период окупаемости;
б) чистый дисконтированный доход проекта.
Сделайте вывод об эффективности/неэффективности реализации проекта при условии, что ставка дисконтирования составляет 20%.
Предприниматель продаёт открытки для туристов по средней цене 35 руб. за штуку. Он может приобрести открытки у оптовика по 21 руб. за штуку и возвратить непроданные открытки за полную стоимость. Аренда палатки обойдется в 7000 рублей за месяц. Ответьте на следующие вопросы:
а) определите точку безубыточности;
б) как изменится точка безубыточности, если арендная плата повысится до 10500 рублей за месяц?
в) как изменится точка безубыточности, если удастся увеличить цену реализации с 35 руб. за штуку до 38,5 руб. за штуку?
Вариант 5.
Кредит выдаётся под простую ставку 26% годовых на 250 дней. Рассчитать сумму, получаемую заёмщиком, и сумму процентных денег, если требуется возвратить 40 млн.руб.
Имеется следующая информация о компании А:
Выручка от реализации 2 млн. долл.
Соотношение выручки и величины собственных 2 : 1
оборотных средств
Соотношение внеоборотных и оборотных средств 4 : 1
Коэффициент текущей ликвидности 3 : 1
Рассчитайте:
а) величину краткосрочной кредиторской задолженности;
б) величину внеоборотных активов;
в) коэффициент текущей ликвидности.
Активы фирмы «Зубр» составляют 24 млн.руб. при их экономической рентабельности 30%. В пассиве – 12 млн.руб. заёмных (кредиты без кредиторской задолженности) и 12 млн.руб. собственных средств. Условная средняя процентная ставка по выплатам за кредиты – 10%. Определите уровень сопряжённого эффекта операционного и финансового рычагов, если сила воздействия производственного (операционного) рычага фирмы равна 1,13.

4. Приведены данные о двух альтернативных проектах (тыс. руб.):
IС Р1 P2
А: -1000 700 800
В: -400 350 300
Рассчитайте и чистый дисконтированный доход проектов, если стоимость источника 15%.
Каков будет ваш выбор, если решение принимается на основании:
а) только индекса рентабельности;
б) только чистого дисконтированного дохода;
в) в каком случае предпочтительнее использовать критерий индекса рентабельности?
5. В отчетном году объем реализации продукции компании М составил 150 млн. руб. При этом среднегодовая стоимость запасов компании составила 15 млн.руб., соотношение запасы – дебиторская задолженность – денежные средства 3 : 2 : 1. В следующем году компания планирует рост продаж в 1, 6 раз, при этом среднегодовая стоимость оборотных средств увеличится на 10 млн. руб. На сколько дней сократится средняя длительность оборота оборотных средств компании М в планируемом году? Какова будет условная экономия оборотных средств?
Вариант 6.
Определите, какая сумма предпочтительнее при ставке 9% - 1000 долл. сегодня или 2000 долл. через 8 лет. Обоснуйте свой ответ.

Необходимо составить отчет о прибылях и убытках компании, если известна следующая информация:
фирма реализовала в отчетном периоде 375 тыс. единиц продукции по цене 15 долл. за единицу;
затраты на выплату заработной платы и покупку материалов составили 2340 тыс. долл.;
амортизационный фонд за отчетный период составил 200 тыс. долл.;
коммерческие и административные расходы составили 160 тыс. долл.;
прочие расходы 60 тыс. долл.;
проценты за кредит в текущем периоде составили 170 тыс. долл.
ставка налога на прибыль 20 % от прибыли.
Кроме того, известно, что компания выпустила 3000 привилегированных акций номиналом 450 долл. и ставкой дивидендов 30 %.
Вы имеете возможность профинансировать проект продолжительностью 3 года. Величина требуемых инвестиций – 10 тыс. долл., доход по годам ожидается в размере соответственно 5 тыс., 4 тыс. и 3 тыс. долл. Стоит ли принимать это предложение, если приемлемая ставка дисконтирования равна 10%?Цена товара 9,5 руб., сумма постоянных расходов 48,9 тыс.руб. в месяц, удельные переменные расходы составляют 5,0 руб. Определите:а) критический объём продаж;
б) порог рентабельности;
в) запас финансовой прочности;
г) нарисуйте график зависимости «CVP» (издержки-объёмы-прибыль), отобразите все показатели задачи на графике.
Допустим, что Вы имеете вклад в банке 350 тыс. руб. Среднегодовой уровень инфляции в предстоящем году - 25 %. Процент по вкладам - 10 %. Какой вид вклад примет через год? Выиграете или проиграете Вы? Сколько именно?
Вариант 7.Предприятие получило кредит на один год в размере 10 млн. руб. с условием возврата 16 млн. руб. Рассчитайте процентную и учетную ставки.Фирма ежегодно выплачивает процентов по заемному капиталу в размере 20 тыс. руб. Выручка от реализации равна 2 млн. руб., ставка налога на прибыль – 35 %, рентабельность продаж (реализации) равна 6 %. Оцените коэффициент покрытия процентов по фирме.Необходимо провести анализ проектов А и В (долл.) и ранжировать проекты по критериям РР, NРV, если ставка дисконтирования равна 10%. 1С Р1 Р2
А: - 4000 2500 3000
В: - 2000 1200 1500
4. По данным отчетности предприятия определите тип финансовой устойчивости.
Показатель Значение, тыс.р.
Внеоборотные активы 390
Оборотные активы 300
Запасы 150
Денежные средства 50
Собственный капитал 470
Долгосрочные кредиты 23
Краткосрочные кредиты 78
5. Некий инвестор приобрел акцию общества по номиналу 50.000 руб. Пусть ставка банковского процента за кредит составляет 10 %, а дивиденд
на акцию – 5 120 руб. Определите ставку дивиденда, курсовую цену акции и совокупный доход.
Вариант 8.
На вашем счете в банке 120 тыс. руб. Банк платит 12,5% годовых. Вам предлагают войти всем капиталом в организацию совместного предприятия, обещая удвоение капитала через 5 лет. Принимать ли это предложение?
Выручка от продаж компании «Сюрприз» должна составить 950 000 тыс. руб., оборачиваемость активов – 2,5 раза, рентабельность продаж – 8 %. Какой предполагается прибыль и рентабельность активов?
Имеются данные по инвестиционным проектам В и Г (табл. 5). Определите:
а) чистый дисконтированный доход;
б) индекс рентабельности;
в) дисконтированный срок окупаемости проектов.
Оценить целесообразность выбора одного из них, если финансирование выбранного проекта будет осуществлено за счёт ссуды банка под 12% годовых (расходами по выплате процентов можно пренебречь).

Таблица 5
IC P1 P2 P3 P4 P5
В - 1200 100 300 500 600 1300
Г - 1200 300 900 500 250 100
В таблице 6 приведён годовой бухгалтерский баланс фирмы С. Требуется рассчитать:
собственные оборотные средства;
текущие финансовые потребности;
потенциальный и реальный излишек/дефицит денежных средств;
сумму необходимого краткосрочного кредита (при условии выявления дефицита ДС).
Таблица 6
Бухгалтерский баланс фирмы С (усл. ед.)
АКТИВПАССИВ
Внеоборотные активы3500 Собственные средства 2000
Запасы сырья 400 Резервы 1000
Незавершенное производство 200 Долгосрочная задолженность 2000
Запасы готовой продукции 600 Краткосрочная банковская задолженность 1000
Дебиторская задолженность 1800 Кредиторская задолженность 1200
Денежные средства 200 Краткосрочные финансовые вложения 200 Другие текущие активы 300 Баланс 7200 Баланс 7200
Постоянные затраты предприятия при производстве продукции –
30 млн.руб./год. Переменные затраты в расчете на одно изделие – 8 т. руб., цена одного изделия – 25 т. руб. Определите объем производства и продаж, при котором прибыль достигнет 800 млн. руб. Какая будет прибыль при снижении объема продаж на 12 %?
Вариант 9.Вы имеете 20 тыс. руб. и хотели бы удвоить эту сумму через 5 лет. Каково минимально приемлемое значение процентной ставки?Определить, по какой цене в % к номиналу будет совершена сделка купли-продажи именной облигации, если известно, что срок обращения облигации один год, купонная ставка по облигации 90 % годовых. Сделка заключается за 36 дней до выплаты дохода. Расчетный год 365 дней.
Имеются данные по инвестиционным проектам А и Б (табл. 7). Требуется определить:
а) чистый дисконтированный доход;
б) индекс рентабельности;
в) дисконтированный срок окупаемости проектов.
Оценить целесообразность выбора одного из них, если финансирование выбранного проекта будет осуществлено за счёт ссуды банка под 12% годовых (расходами по выплате процентов можно пренебречь).
Таблица 7
IC P1 P2 P3 P4 P5
А - 1200 0 100 250 1200 1300
Б - 1200 300 450 500 600 700
4. В отчетном году среднегодовая стоимость запасов компании Р составила 20 млн.руб., соотношение запасы – дебиторская задолженность – денежные средства 4 : 2 : 2. При этом объем реализации продукции компании М составил 400 млн. руб. В следующем году компания планирует рост продаж на 50%, при этом среднегодовая стоимость оборотных средств увеличится на 25%.
Как изменится средняя длительность оборота оборотных средств компании Р в планируемом году? Какова будет условная экономия/дефицит оборотных средств?
5. Определите, в каком из представленных периодов величина чистой прибыли, полученная с каждого рубля вложенного в активы, была максимальной.
Показатель 1 квартал 2 квартал 3 квартал 4 квартал
Общие доходы предприятия 22000 22000 19000 22000
Общие расходы предприятия 11000 10000 10000 11500
Отчисления в бюджет (налоги) 3300 3000 2700 3150
Величина активов на начало квартала 76700 79300 78000 77500
Величина активов на конец квартала 79300 78000 77500 79100
Вариант 10.Банк предлагает 15% годовых. Чему должен быть равен первоначальный вклад, чтобы через 3 года иметь на счете 50 тыс. руб.Оцените рыночную активность фирмы «Агротех»,если известно, что чистая прибыль составляет 200 млн. руб., прибыль от продаж – 400 млн. руб., в обращении находится 1 млн. акций, рыночная цена за акцию – 300 руб., к выплате дивидендов планируется 50 % прибыли, выручка от продаж – 2 млрд. руб., собственный капитал компании по балансу – 500 млн. руб., величина активов 1,5 млрд. руб.Имеются данные о бухгалтерском балансе фирмы К (табл. 8). Определите чистый оборотный капитал фирмы К.
Таблица 8
Бухгалтерский баланс фирмы К (усл. ед.)
АКТИВПАССИВ
Внеоборотные активы1620 Уставный капитал 940
Товарно-материальные запасы 200 Нераспределенная прибыль 320
Дебиторская задолженность 120 Долгосрочные кредиты 520
Денежные средства60 Налоги, подлежащие уплате в бюджет 120
Кредиторская задолженность 60
Задолженность по зарплате 40
Баланс 2000 Баланс 2000
Предприятие рассматривает целесообразность приобретения новой технологической линии. На рынке имеются две модели (табл. 9).
Показатели Единицы измерения Модель 1 Модель 2
Цена
Годовой доход
Срок эксплуатации
Ликвидационная стоимость
Норма дисконта тыс.рубтыс.рубгоды
тыс.рубдоли единицы 4800
2100
4
500
0,2 5300
2250
5
800
0,2
Обоснуйте целесообразность приобретения той или иной линии, если капиталовложения произведены в базовом году.
5. Ставка дивиденда определена в 15 % годовых, а курс акции за это время вырос на 10 %. Определите совокупный доход акции без учета инфляции и с учетом ее. Среднегодовой уровень инфляции - 8 %.
3. Основные формулыБудущая стоимость денежных средств:Fn=P0×(1+r)n (1)
Приведенная стоимость денежных средств:P0=Fn(1+r)n(2)
где r – годовой процент (ставка дисконтирования);
n - количество лет.
Будущая стоимость денежного потока:Fn=С1×(1+r)n-1+С2×(1+r)n-2+⋯+Сn×(1+r)0,(3)
где Сi - элемент денежного потока.
Приведенная стоимость денежного потока:P0=С11+r1+С21+r2+С31+r3+…+Сn1+rn(4)
Эффективная годовая процентная ставка:
ЭГП=(1+rm)m-1, (5)где r – утвержденная номинальная или нормированная годовая ставка;
m – количество расчетных периодов в году.
Эффективная годовая процентная ставка при непрерывном начислении:
(6)ЭГП=er-1Общая формула текущей стоимости облигаций:
P0=i=1n Сi1+ri+СF1+rn,(7)
где Сi - купонный доход по облигации в i – ом году
(Сi=ci×СN), (8)
где ci - купон в i – ом году,
CN – номинальная стоимость облигаций);
CF – стоимость погашения облигации (может быть равна CN);
n – количество периодов до погашения облигации;
r – требуемая норма доходности.
Стоимость облигации с нулевым купоном: P0=СF(1+r)n (9)Стоимость бессрочной облигации:
P0=Сr (10)
Общая формула текущей стоимости акций:P0=D11+r1+D21+r2+D31+r3+D41+r4+…(11)
где Di – дивиденд в i – ом году;
r – требуемая норма доходности по акциям.
P0=DrСтоимость акции с постоянным дивидендным доходом (привилегированные акции):
(12)
Стоимость акции с дивидендными платежами, которые растут с постоянной скоростью (формула Гордона):
P0=D0×(1+g)r - g=D1r - g,(13)
где D0 – последний дивиденд, выплаченный по акции;
g – темп прироста дивидендов в год.
Чистая прибыль на одну акцию:ЧПА=1-i×(П-ЗС×r)ЧАО,(14)
где ЧАО – число акций в обращении.
Доходность акции:
r=D1P0+g (15)Соотношение между номинальной и реальной доходностью (формула Фишера):
(1 + R) = (1 + r) × (1 + h), (16)
где R – номинальная доходность;
r – реальная доходность;
h – уровень инфляции.
Коэффициент абсолютной ликвидности:
Ка.л.= ДС+КФВКЗ+КК,(17)
где ДС – денежные средства;
КФВ – краткосрочные финансовые вложения;
КК – краткосрочные кредиты и займы;
КЗ – кредиторская задолженность.
Коэффициент уточненной ликвидности:
(18)Ку.л.= ДС+КФВ+ДЗКЗ+КК,где ДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность.
Коэффициент текущей ликвидности:
Кт.л.= ОАКЗ+КК,(19)
где ОА – оборотные активы.
Доля оборотных средств в активах:
Кос= ОАИБ,(20)
где ИБ – итог баланса.
Ксос= СК-ВОАОА,Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:
(21)
где СК – собственный капитал;
ВОА – внеоборотные активы.
Коэффициент финансовой активности:
Кф.а.= КК+КЗСК(22)
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами:
U2= СК-ВОАОА(23)
Кавт.= СКИБКоэффициент финансовой независимости (коэффициент автономии):
(24)
Коэффициент маневренности собственных средств:
Кман.= СК-ВОАСК(25)
Коэффициент финансовой устойчивости:
Кф.у.= СК+ДКИБ,(26)
где ДК – долгосрочные кредиты.
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами:
Ко.з.= СК-ВОАЗап,(27)
где Зап – стоимость запасов.
Чистый оборотный капитал = Собственные оборотные средства
Период оборачиваемости оборотных активов:
Тоб=Тз+Тдз-Ткз,(28)
где Тз – оборачиваемость запасов;
Тдз - оборачиваемость дебиторской задолженность;
Ткз - оборачиваемость кредиторской задолженности.
Общая накопленная величина дисконтированных доходов:
PV=kPk(1+r)k(29)
где Pt – доход t – ого года;
t – порядковый номер года;
r – ставка дисконтирования.
Чистый дисконтированный доход:
NPV= kPk1+rk-IC(30)
Индекс рентабельности инвестиций:
PI=kPk1+rk÷IC(31)
Срок окупаемости инвестиций:
PP=n , при котором k=1Pk=IC(32)
Критический объем ( пороговое значение):
Qс=FC/(p-v)(33)
где: FC – условно-постоянные расходы ;p – цена единицы продукции;
v– переменные расходы на единицу продукции.
Порог рентабельности:
RПОР=FC /% (p-v)(34)
где: % (p–v) – маржинальный доход в относительном выражении.
Запас финансовой прочности:
ZФП=S-RПОР(35)
Прибыль предприятия за период:
П = Ц×Q – (ПЗЕ× Q + ПР), (36)
где Ц – цена единицы продукции, руб.;
Q – объем производства в периоде;
ПЗЕ - удельные переменные затраты (на единицу продукции), руб.;
ПР – постоянные расходы за период, руб.
Маржинальный доход за период (валовая маржа):
MD = В – ПЗ, (37)
где В – выручка;
ПЗ – переменные затраты за период.
Удельный маржинальный доход:
md = Ц – ПЗЕ (38)
Точка безубыточности (критический объём продаж):
QKP=ПРЦ-ПЗЕ=ПРmd (39)
Порог рентабельности: BKP=QKP×Ц=ПРdMD, (40)
где dMD – доля валовой маржи в выручке.
ЭПР= 11-ПР(ЦЕ-ПЗЕ)×Q=MDПЭффект производственного рычага:
(41)
Экономическая рентабельность до налогообложения:ЭРДН=ПСС+ЗС×100%,(42)
где СС – собственные средства, руб.;
ЗС – заемные средства, руб.
Рентабельность собственных средств до налогообложения:РССДН=П-ЗС×rСС×100%,(43)
где r – ставка процента за кредит.
Эффект финансового рычага до налогообложения:ЭФРДН=ПСС+ЗС×100%-r×100%×ЗССС,(44)
в том числе:
Дифференциал = ПСС+ЗС×100%-r×100%(45)
Плечо финансового рычага=ЗССС (46)
Экономическая рентабельность после налогообложения:ЭРПН=(1-i)×ПСС+ЗС×100%,(47)
где i – ставка налога на прибыль.
Рентабельность собственных средств после налогообложения:РССПН=1-i×(П-ЗС×r)СС×100%.(48)
Эффект финансового рычага после налогообложения:ЭФРПН=1-i×ПСС+ЗС×100%-r×100%×ЗССС.(49)
Эффект финансового рычага с западной точки зрения:ЭФР=11-ЗС×rП (50)
4. Рекомендуемая литератураа) основная литература
Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник. М.: ИНФРА-М, 2010.
Финансовый менеджмент: учебное пособие / Т. П. Варламова, М. А. Варламова. – Москва: Дашков и К°, 2012. – 302 с.
Финансовый менеджмент: учебник / [Д. А. Ендовицкий и др.]. – Москва: Рид Групп, 2012. – 789 с.
Финансовый менеджмент. Теория и практика: учебник / Е. C. Стоянова и др.]. – Москва: Перспектива, 2009. – 655 с.
Финансовый менеджмент: учебник / [Г. Б. Поляк и др.]. – Москва: Волтерс Клувер, 2009. – 593 с.
Финансовый менеджмент: учебник / [Е. И. Шохин и др.]. – Москва: КноРус, 2010. – 474 с.
Финансовый менеджмент: учебник: учебное пособие / [В. В. Ильин и др.]. – Москва: Омега-Л, 2011. – 559 с.
б) дополнительная литература
Бочаров В.В. Современный финансовый менеджмент .— СПб. : Питер, 2006 — 464 с
Николаев М.А. Финансовый менеджмент : учеб. пособие / М. А. Николаев ; Псковск. гос. политехн. ин-т, каф. финансов и кредита .— Псков : Изд-во ППИ, 2009 .— 330 с.
Тихомиров, Е. Ф. Финансовый менеджмент. Управление финансами предприятия: учебник / Е. Ф. Тихомиров. – Москва: Академия, 2010. – 381 с.
Управление финансовой деятельностью предприятий (организаций): учебное пособие / [В. И. Бережной и др.]. – Москва: Финансы и статистика: Инфра–М, 2011. – 333 с.
Управление финансовыми ресурсами / И. А. Бланк. – Москва: Омега-Л: Эльга, 2011. – 768 с.
Финансовый менеджмент на предприятии: учебник / С. А. Сироткин, Н. Р. Кельчевская. – Москва: ЮНИТИ–ДАНА, 2009. – 351 с.
Финансовый менеджмент: учебное пособие / Т. П. Варламова, М. А. Варламова. – Москва: Дашков и К°, 2012. – 302 с.
Финансовый менеджмент: учебное пособие / [А. Н. Гаврилова и др.]. – Москва: КноРус, 2010. – 431 с.
Финансовый менеджмент: [перевод с английского] / Юджин Ф. Бригхэм, Майкл С. Эрхардт. – Санкт–Петербург: Лидер, 2010. – 959 с.
Бурмистрова Л.М. Финансы организаций (предприятий): учеб. пособие / Л.М. Бурмистрова. – М.: Инфра-М, 2009. – 240 с.
Алиев А.Р. Рынок ценных бумаг в России. М.; Юнити, 2010.
Бюджетная система Российской Федерации. Учебник / Под ред. М.В. Романовского, О.В.Врублевской – М.,2008.
Банковское дело: учеб. / Под ред. Г.Г. Коробовой. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Магистр, 2009.
Бернстайн Питер. Фундаментальные идеи финансового мира: Эволюция: пер. с англ. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2009.
Бровкина Н.Д. Основы финансового контроля: учеб. пособие / Под ред. М.В. Мельник. – М.: Магистр, 2009.
Бюджетирование на микро- и макроуровне: учеб. пособие / Л.В. Попова, В.А. Константинов. – М.: Дело и Сервис, 2009.
Деньги, кредит, банки: Учебник / Под ред. О.И. Лаврушина. М.: Финансы и статистика, 2010.
Лушин С.И., Слепов В.А. Государственные и муниципальные финансы. Учебник.-М, 2008.
Мировая финансовая система после кризиса: оценки и прогнозы / отв. ред. В.Р. Евстигнеев. – М.: Маросейка, 2009. –
Ресурсы Интернет:
Министерство финансов – www.minfin.ruМосковская фондовая биржа – www.mse-dsu.ruПоисковая система ЦБ России – www.cbr.ruФедеральная служба по финансовым рынкам – www.fcsm.ruГоскомитет по статистике РФ – www. gks.ru.
5. Вопросы для подготовки к экзаменуЦели и задачи финансового менеджмента. Обязанности финансовой службы на предприятии.
Методы и приемы финансового менеджмента.
Основные функции финансовых менеджеров. Источники информации.
Система управления финансами компании. Понятие финансовой политики.
Проценты и процентные ставки. Способы начисления процентов.
Услуги коммерческих банков для юридических лиц.
Теории дивидендной политики.
Методы начисления и выплаты дивидендов.
Подходы к формированию дивидендной политики компании и выбору методики дивидендных выплат.
Методы анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности.
Основные формы и показатели финансовой отчетности.
Основные финансовые коэффициенты отчетности.
Прогнозирование вероятности банкротства: основные методы и показатели.
Понятия “стоимости капитала”. Расчет стоимости акционерного капитала и нераспределенной прибыли.
Стоимость заемного капитала. Расчет средневзвешенной стоимости капитала и сфера применения этого показателя.
Понятие и порядок расчета эффекта финансового рычага (левериджа).
Задачи финансового менеджера по управлению структурой капиталов предприятия.
Понятие инвестиционной политики компании.
Направления разработки инвестиционной политики компании.
Порядок отбора проектов и финансовых инструментов для инвестирования.
Состав и структура инвестиционного портфеля предприятия.
Процедура принятия решений о капиталовложениях.
Учет фактора времени в инвестиционных расчетах.
Методы оценки эффективности инвестиционных проектов.
Учет фактора риска в инвестиционных расчетах.
Задачи мониторинга и пост-аудита инвестиционных проектов.
Особенности управления финансовыми инвестициями.
Оборотные активы компании: состав, структура, классификация.
Расчет потребности предприятия в оборотных средствах.
Расчет финансового цикла в управлении оборотным капиталом.
Особенности управления оборотным капиталом на предприятиях
с сезонным характером производства.
Политика финансирования оборотных средств: типы и влияние на уровень ликвидности.
Задачи и способы управления запасами.
Способы управления дебиторской задолженностью.
Задачи и способы управления денежными средствами.
Управление кредиторской задолженностью компании.
Основные понятия операционного анализа. Порог рентабельности, запас финансовой прочности, операционный рычаг.
Использование операционного анализа для максимизации прибыли предприятия.
Ценовая политика предприятия и задачи финансового менеджера.
Основные методы определения базовой цены продукции.
Оценка затрат компании.
Взаимосвязь рыночных цен, спроса и предложения.
Характеристика стратегий ценообразования.
Основные объекты и этапы финансового планирования в организации.
Методы расчета плановой прибыли.
Основные финансовые планы. Порядок финансового планирования.
Бюджетирование на предприятии. Виды бюджетов.
Понятие и общие принципы формирования учетной политики компании.
Элементы учетной политики, влияющие на финансовые показатели деятельности компании.
Причины изменения учетной политики компании.
Основные источники финансовых рисков в деятельности организаций.
Риск-менеджмент: содержание и основные этапы.
Методы количественной оценки уровня риска.
Способы страхования финансовых рисков.
Методы активного реагирования в управлении риском.
6. Примеры тестов1. Основной целью финансового менеджмента является:
А. повышение благосостояния владельцев предприятия;
Б. увеличение прибыльности и рентабельности деятельности предприятия;
В. повышение ресурсоотдачи;
Г. обеспечение платежеспособности предприятия.
2. Управление основными средствами и оборотными активами, а также оценка эффективности инвестиционных проектов относится к:
А. инвестиционной политике;
Б. политике управления источниками финансирования;
В. дивидендной политике;
Г. политике управления доходами и расходами предприятия.

3. Форма финансовой отчетности, в которой отражается процесс формирования прибыли предприятия:
А. бухгалтерский баланс;
Б. отчет о прибылях и убытках;
В. отчет о движении денежных средств;
Г. отчет о накопленной прибыли.
4. Концепция финансового менеджмента, предполагающая, что денежная единица, ожидаемая к получению сегодня, и денежная единица, ожидаемая к получению через какое-то время, неравноценны, называется:
А. концепция денежного потока;
Б. концепция временной ценности денежных средств;
В. концепция стоимости капитала;
Г. концепция альтернативных затрат.

5. Концепция финансового менеджмента, предполагающая, что каждый источник финансирования имеет свою стоимость, называется:
А. концепция денежного потока;
Б. концепция временной ценности денежных средств;
В. концепция стоимости капитала;
Г. концепция альтернативных затрат.

6. К пассивам предприятия относят:
А. нематериальные активы;
Б. основные средства;
В. долгосрочные финансовые вложения;
Г. кредиторскую задолженность.

7. К оборотным активам не относится:
А. незавершенное строительство;
Б. незавершенное производство;
В. товары отгруженные;
Г. дебиторская задолженность.
8. В активе бухгалтерского баланса отражается:
А. стоимость имущества предприятия;
Б. величина источников финансирования;
В. выручка от продаж;
Г. затраты на производство продукции.

9. Операция обратная дисконтированию называется:
А. сложный процент;
Б. компаундинг;
В. простой процент;
Г. аннуитет.
10. Дисконтирование – это:А. приведение будущей стоимости к текущей величине;
Б. приведение текущей стоимости к будущей величине.
В. ставка для начисления процентов в каждом отдельном периоде года.
Г. серия равновеликих платежей в течение определенного количества периодов.

11. Предприятие рассматривает два варианта инвестирования - А и Б. В случае принятия варианта Б,
альтернативными затратами будут являться:
А. доход от реализации проекта А,
Б. доход от реализации проекта Б,
В. расходы проекта А,
Г. расходы проекта Б.
12. Результаты операций, осуществляемых в ходе обычной деятельности и приводящих к уменьшению активов или увеличению обязательств, называются:
А. доходы;
Б. расходы;
В. прочие доходы;
Г. прочие расходы.
13. Коэффициент финансового рычага отражает:
А. уровень зависимости предприятия от внешних источников финансирования;
Б. уровень финансирования деятельности предприятия за счет собственных средств;
В. уровень независимости предприятия от внешних источников финансирования;
Г. уровень финансирования запасов и затрат за счет собственных средств.
14. Оборачиваемость активов показывает…
А. отдачу в виде чистой прибыли;
Б. отдачу от средств, вложенных в активы компании, в виде выручки от продажи;
В. оптимальную структуру капитала компании;
Г. распределение прибыли компании.
15. Финансовый и операционный циклы отличаются друг от друга:
А. на период погашения дебиторской задолженности;
Б. на период омертвления средств в запасах;
В. на период инкассирования выручки;
Г. на период погашения кредиторской задолженности.
16. Модель фирмы «Дюпон» предназначена для…
А. прогнозирования рентабельности собственного капитала;
Б. факторного анализа рентабельности собственного капитала;
В. прогнозирования рентабельности инвестированного капитала;
Г. факторного анализа рентабельности инвестированного капитала.
17. Дивидендный выход показывает…А. долю возвращенного капитала, вложенного в акции предприятия;
Б. долю чистой прибыли, выплаченной акционерам предприятия в виде дивидендов;
В. долю дивиденда, выплаченного по обыкновенной акции, в сумме дохода на акцию;
Г. долю дивиденда в рыночной цене обыкновенной акции.
18. Источники финансовых ресурсов предприятия:
А. амортизационные отчисления;
Б. денежные средства;
В. оборотные средства;
Г. основные фонды.
Вложение денежных средств в материальные и нематериальные активы предприятия называют:
А. реальные инвестиции;
Б. финансовые инвестиции;
В. прямые инвестиции;
Г. портфельные инвестиции.
Инвестиционный процесс - это
А. совокупность мероприятий по реализации инвестиций;
Б. диверсификация портфеля ценных бумаг;
В. использование финансовых посредников для осуществления инвестиций;
Г. осуществление инвестиций на фондовой и валютной бирже.

Приложенные файлы

  • docx 18254387
    Размер файла: 85 kB Загрузок: 0

Добавить комментарий