MVKO

Министерство образования и науки Российской Федерации
ЧИТИНСКИЙ ИНСТИТУТ (филиал)
Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования
«БАЙКАЛЬСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ЭКОНОМИКИ И ПРАВА»
(ЧИ ГОУ ВПО «БГУЭП»)





«УТВЕРЖДАЮ»
Зам. директора по учебной работе
_______________Л.А. Болтовская
«_____»________________ 2010 г.



УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКИЙ КОМПЛЕКС
по дисциплине
МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ

Специальность: 080102 «МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА»
080105 «ФИНАНСЫ И КРЕДИТ»
Цикл: специальных дисциплин для специальности «Мировая экономика»; дисциплин специализации для специальности «Финансы и кредит»
Компонент: федеральный


Составитель: Т. П. Малахова, ст. преподаватель кафедры «Мировая экономика» экономического факультета


Учебно-методический комплекс утвержден на заседании кафедры, отвечающей за дисциплину: «___» ________20____г. протокол № ______


Учебно-методический комплекс по дисциплине составлен на основании Государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования специальности «Мировая экономика», утвержденного ____________________________, и специальности «Финансы и кредит», утвержденного____________________________


Учебно-методический комплекс содержит учебную программу курса, методические указания по изучению курса, курс лекций


Чита
Протокол № 17 от 07.12. 2010 г.


1. Пояснительная записка

1.1. Общая характеристика дисциплины: дисциплина «Международные валютно-кредитные отношения» направлена на знакомство студентов с особенностями функционирования мировой валютной системы и всего комплекса валютно-кредитных отношений. В рамках курса разъясняются особенности мировой системы валютных отношений, дается характеристика важнейших элементов мировой валютной системы, рассматриваются различные виды валютных операций, формы международных расчетов, разъясняются методы и инструменты анализа валютных операций, дается характеристика валютной политики государства и валютной стратегии фирмы, рассматриваются особенности международного кредита и мирового финансового рынка, системы валютного регулирования и контроля в РФ.
Изучение данной дисциплины позволяет студенту понять сущность международных валютных отношений, научиться видеть причины изменения валютных курсов, причины возникновения валютных рисков, выбирать оптимальные формы осуществления валютных операций, формировать валютную стратегию и тактику предприятия, ориентироваться в особенностях валютного законодательства РФ.
1.2. Требуемая подготовка для изучения дисциплины: Экономическая теория, Мировая экономика, Общая теория финансов, Деньги и кредит, Бухгалтерский учет, Внешнеэкономическая деятельность, Международные экономические отношения и др.

2. Цели и задачи изучения дисциплины

Цель изучения дисциплины: формирование у будущих специалистов теоретических знаний о формах и эволюции международных валютно-кредитных отношений и практических навыков анализа сложных явлений на мировом финансовом и национальном валютном рынке в условиях глобализации экономики в своей практической деятельности.
Задачи изучения дисциплины:
формирование знаний о содержании международных валютно-кредитных отношений, принципах их теоретического анализа;
усвоение теоретических основ валютных отношений;
создание представления о международных расчетах и платежных системах;
усвоение содержания и форм международных кредитных отношений;
создание представления о международных расчетах и платежных системах;
формирование знаний об особенностях осуществления валютных операций на биржевом и межбанковском сегментах валютного рынка;
формирование представления о роли и месте России в системе международных валютно-кредитных отношений.

3. Требования к уровню освоения дисциплины

Студенты должны знать:
сущность, содержание и формы проявления международных валютно-кредитных отношений; общие принципы их анализа;
основные характеристики валютных отношений, международного кредита,
способы и формы международных расчетов,
методику анализа платежных балансов.

Студенты должны уметь:
использовать систему знаний о принципах анализа сущности, содержания и форм международных валютно-кредитных отношений для решения практических задач, связанных с валютными операциями и валютными расчетами, управлением рисками и международными кредитными операциями,
осуществлять аналитические исследования, необходимые для обеспечения успешной деятельности хозяйствующих субъектов мировых валютных и финансовых рынков.

Студенты должны иметь представление:
об особенностях современного этапа развития международных валютно-кредитных отношений, обусловленных глобализацией мировой экономики;
о возможных направлениях эволюции мировой валютной системы;
о перспективах развития российского и мирового валютных рынков.


4. Содержание дисциплины

4.1. Содержание дисциплины, структурированное по видам учебных занятий с указанием их объемов в часах

4.1.1. Для специальности 080102 «Мировая экономика»
Вид учебной работы
Количество часов по формам обучения



Очная
Заочная
Сокращенная

№№ триместров.
4.1-4.2
5.1
3.2

Аудиторные занятия:
60
20
20

лекции
35
14
10

практические и семинарские занятия
25
6
10

Самостоятельная работа
40
80
80

ВСЕГО ЧАСОВ ПО ДИСЦИПЛИНЕ
100
100
100

Курсовая работа / контрольная работа (№ триместра)
-
5.1 (курсовая работа)
3.2 (контр. работа)

Виды итогового контроля
(экзамен, зачет") - №№ триместров
Экзамен – 4.2
Зачет – 5.1
Зачет – 3.2


4.1.2. Для специальности 080105 «Финансы и кредит»

Вид учебной работы
Количество часов по формам обучения



Очная
Заочная
Специализация «Кредит»
Сокращенная
Специализация
«Кредит»

№№ триместров.
5.1
5.2
3.2

Аудиторные занятия:
45
14
10

лекции
30
10
10

практические и семинарские занятия
15
4
0

Самостоятельная работа
55
86
90

ВСЕГО ЧАСОВ ПО ДИСЦИПЛИНЕ
100
100
100

Курсовая работа / контрольная работа (№ триместра)
-
-
3.2 (контр. работа)

Виды итогового контроля
(экзамен, зачет") - №№ триместров
Зачет – 5.1
(«Финансы»)
Экзамен – 5.1
(Кредит)
Зачет – 5.2
Зачет – 3.2






Распределение часов по темам и видам учебной работы
Специальность: 080102 «Мировая экономика»
Форма обучения: очная

Названия разделов и тем
Всего часов по учебному плану
Аудиторные занятия, в том числе
Самостоятельная работа





Лекции
Семинары



Раздел 1. Мировая валютная система и международные валютные отношения в условиях глобализации экономики

1. Валютные отношения как форма экономических отношений.
4
2
1
1

2. Валютные системы: понятие, виды, элементы, эволюция мировой валютной системы.
7
2
2
3

3. Правовая база международных валютно-кредитных и финансовых отношений.
4
2
0
2

4. Роль золота в мировой валютной системе. Рынки золота и операции с золотом.
4
2
0
2

Раздел 2. Балансы международных расчетов. Платежный баланс страны.

5. Понятие и классификация платежного баланса страны.
5
2
1
2

6. Характеристика платежного баланса России и различных групп стран.
4
0
2
2

Раздел 3. Валютный курс и валютный рынок. Управление валютными рисками.

7. Валютный курс как экономическая категория.
4
2
1
1

8. Валютный рынок и его развитие в условиях глобализации экономики.
6
2
2
2

9. Валютные операции: виды, классификации, техника осуществления.
5
2
2
1

10. Валютные риски и методы управления ими.
5
2
1
2

Раздел 4. Международные расчеты и валютные клиринги

11. Валютно-финансовые и платежные условия внешнеэкономических сделок.
2
1
0
1

12. Международные расчеты и их формы.
4
2
1
1

13. Валютные клиринги: сущность и формы.
4
1
1
2

Раздел 5. Мировой финансовый рынок и международное финансирование фирмы.

14. Мировой рынок ссудных капиталов: сущность, структура, инструменты.
5
2
1
2

15. Рынок евровалют и еврокапиталов: сущность, особенности функционирования.
5
2
1
2

16. Сущность, принципы и формы международного кредита.
5
2
1
2

17. Сущность международного лизинга, его функции, современное состояние.
2
0
0
2

18. Особенности международного факторинга и форфейтинга.
2
0
1
1

19. Международное финансирование и текущие валютные активы фирмы.
4
3
0
1

Раздел 6. Международные валютно-кредитные финансовые организации

20. Международные валютно-кредитные и финансовые организации системы ООН.
5
1
2
2

21. Международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации.
5
1
2
2

Раздел 7. Валютная политика и регулирование международных валютных отношений.

22. Валютная политика, ее формы, инструменты. Рыночное и государственное валютное регулирование.
5
2
1
2

23. Валютная политика России и различных групп стан.
4
0
2
2

ИТОГО:
100
35
25
40


Специальность: 080102 «Мировая экономика»
Форма обучения: заочная
Названия разделов и тем
Всего часов по учебному плану
Аудиторные занятия, в том числе
Самостоятельная работа





Лекции
Семинары



Раздел 1. Мировая валютная система и международные валютные отношения в условиях глобализации экономики

1. Валютные отношения как форма экономических отношений.
3
1
0
2

2. Валютные системы: понятие, виды, элементы, эволюция мировой валютной системы.
7
1
0
6

3. Правовая база международных валютно-кредитных и финансовых отношений.
2
0
0
2

4. Роль золота в мировой валютной системе. Рынки золота и операции с золотом.
4
0
0
4

Раздел 2. Балансы международных расчетов. Платежный баланс страны.

5. Понятие и классификация платежного баланса страны.
3
1
0
2

6. Характеристика платежного баланса России и различных групп стран.
5
0
1
4

Раздел 3. Валютный курс и валютный рынок. Управление валютными рисками.

7. Валютный курс как экономическая категория.
5
1
0
4

8. Валютный рынок и его развитие в условиях глобализации экономики.
6
1
1
4

9. Валютные операции: виды, классификации, техника осуществления.
6
1
1
4

10. Валютные риски и методы управления ими.
5
1
0
4

Раздел 4. Международные расчеты и валютные клиринги

11. Валютно-финансовые и платежные условия внешнеэкономических сделок.
2
0
0
2

12. Международные расчеты и их формы.
4
1
0
3

13. Валютные клиринги: сущность и формы.
3
0
0
3

Раздел 5. Мировой финансовый рынок и международное финансирование фирмы.

14. Мировой рынок ссудных капиталов: сущность, структура, инструменты.
5
1
0
4

15. Рынок евровалют и еврокапиталов: сущность, особенности функционирования.
5
1
0
4

16. Сущность, принципы и формы международного кредита.
4
1
0
3

17. Сущность международного лизинга, его функции, современное состояние.
3
0
0
3

18. Особенности международного факторинга и форфейтинга.
3
0
0
3

19. Международное финансирование и текущие валютные активы фирмы.
4
1
0
3

Раздел 6. Международные валютно-кредитные финансовые организации

20. Международные валютно-кредитные и финансовые организации системы ООН.
5
0
1
4

21. Международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации.
5
0
1
4

Раздел 7. Валютная политика и регулирование международных валютных отношений.

22. Валютная политика, ее формы, инструменты. Рыночное и государственное валютное регулирование.
5
1
0
4

23. Валютная политика России и различных групп стан. Система валютного регулирования и контроля в РФ.
6
1
1
4

ИТОГО:
100
14
6
80


Специальность: 080102 «Мировая экономика»
Форма обучения: сокращенная
Названия разделов и тем
Всего часов по учебному плану
Аудиторные занятия, в том числе
Самостоятельная работа





Лекции
Семинары



Раздел 1. Мировая валютная система и международные валютные отношения в условиях глобализации экономики

1. Валютные отношения как форма экономических отношений.
3
1
0
2

2. Валютные системы: понятие, виды, элементы, эволюция мировой валютной системы.
7
0
2
5

3. Правовая база международных валютно-кредитных и финансовых отношений.
3
0
0
3

4. Роль золота в мировой валютной системе. Рынки золота и операции с золотом.
3
0
0
3

Раздел 2. Балансы международных расчетов. Платежный баланс страны.

5. Понятие и классификация платежного баланса страны.
3
1
0
2

6. Характеристика платежного баланса России и различных групп стран.
5
0
1
4

Раздел 3. Валютный курс и валютный рынок. Управление валютными рисками.

7. Валютный курс как экономическая категория.
5
1
0
4

8. Валютный рынок и его развитие в условиях глобализации экономики.
6
1
1
4

9. Валютные операции: виды, классификации, техника осуществления.
6
1
1
4

10. Валютные риски и методы управления ими.
5
0
0
5

Раздел 4. Международные расчеты и валютные клиринги

11. Валютно-финансовые и платежные условия внешнеэкономических сделок.
2
0
0
2

12. Международные расчеты и их формы.
4
1
0
3

13. Валютные клиринги: сущность и формы.
3
0
0
3

Раздел 5. Мировой финансовый рынок и международное финансирование фирмы.

14. Мировой рынок ссудных капиталов: сущность, структура, инструменты.
5
1
0
4

15. Рынок евровалют и еврокапиталов: сущность, особенности функционирования.
5
0
1
4

16. Сущность, принципы и формы международного кредита.
4
1
0
3

17. Сущность международного лизинга, его функции, современное состояние.
3
0
0
3

18. Особенности международного факторинга и форфейтинга.
3
0
0
3

19. Международное финансирование и текущие валютные активы фирмы.
4
0
1
3

Раздел 6. Международные валютно-кредитные финансовые организации

20. Международные валютно-кредитные и финансовые организации системы ООН.
5
0
1
4

21. Международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации.
5
0
1
4

Раздел 7. Валютная политика и регулирование международных валютных отношений.

22. Валютная политика, ее формы, инструменты. Рыночное и государственное валютное регулирование.
5
1
0
4

23. Валютная политика России и различных групп стан. Система валютного регулирования и контроля в РФ.
6
1
1
4

ИТОГО:
100
10/11
10
80



Специальность: 080105 «Финансы и кредит»
Форма обучения: очная

Названия разделов и тем
Всего часов по учебному плану
Аудиторные занятия, в том числе
Самостоятельная работа





Лекции
Семинары



Раздел 1. Мировая валютная система и международные валютные отношения в условиях глобализации экономики

1. Валютные отношения как форма экономических отношений.
4
2
0
2

2. Валютные системы: понятие, виды, элементы, эволюция мировой валютной системы.
8
2
2
4

3. Роль золота в мировой валютной системе. Рынки золота и операции с золотом.
0
2
0
2

Раздел 2. Балансы международных расчетов. Платежный баланс страны.

4. Понятие и классификация платежного баланса страны.
5
2
1
2

5. Характеристика платежного баланса России и различных групп стран.
4
0
1
3

Раздел 3. Валютный курс и валютный рынок. Управление валютными рисками.

6. Валютный курс как экономическая категория.
5
2
1
2

7. Валютный рынок и его развитие в условиях глобализации экономики.
7
2
1
4

8. Валютные операции: виды, классификации, техника осуществления.
5
2
1
2

9. Валютные риски и методы управления ими.
4
2
0
2

Раздел 4. Международные расчеты и валютные клиринги

10. Валютно-финансовые и платежные условия внешнеэкономических сделок.
2
0
0
2

11. Международные расчеты и их формы.
5
2
1
2

12. Валютные клиринги: сущность и формы.
4
2
0
2

Раздел 5. Мировой финансовый рынок и международное финансирование фирмы.

13. Мировой рынок ссудных капиталов: сущность, структура, инструменты.
5
2
1
2

15. Рынок евровалют и еврокапиталов: сущность, особенности функционирования.
5
2
1
2

15. Сущность, принципы и формы международного кредита.
5
2
0
3

16. Сущность международного лизинга и его функции.
3
0
0
3

17. Особенности международного факторинга и форфейтинга.
3
0
0
3

Раздел 6. Международные валютно-кредитные финансовые организации

18. Международные валютно-кредитные и финансовые организации системы ООН.
6
1
2
3

19. Международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации.
5
0
1
4

Раздел 7. Валютная политика и регулирование международных валютных отношений.

20. Валютная политика, ее формы, инструменты. Рыночное и государственное валютное регулирование.
5
1
1
3

21. Валютная политика России. Система валютного регулирования и валютного контроля РФ.
6
2
1
3

ИТОГО:
100
30
15
55







Специальность: 080105 «Финансы и кредит»
Специализация «Кредит»
Форма обучения: заочная
Названия разделов и тем
Всего часов по учебному плану
Аудиторные занятия, в том числе
Самостоятельная работа





Лекции
Семинары



Раздел 1. Мировая валютная система и международные валютные отношения в условиях глобализации экономики

1. Валютные отношения как форма экономических отношений.
5
1
0
4

2. Валютные системы: понятие, виды, элементы, эволюция мировой валютной системы.
7
0
1
6

3. Роль золота в мировой валютной системе. Рынки золота и операции с золотом.
4
0
0
4

Раздел 2. Балансы международных расчетов. Платежный баланс страны.

4. Понятие и классификация платежного баланса страны.
5
1
0
4

5. Характеристика платежного баланса России и различных групп стран.
6
0
1
5

Раздел 3. Валютный курс и валютный рынок. Управление валютными рисками.

6. Валютный курс как экономическая категория.
4
1
0
3

7. Валютный рынок и его развитие в условиях глобализации экономики.
6
1
1
4

8. Валютные операции: виды, классификации, техника осуществления.
6
1
0
5

9. Валютные риски и методы управления ими.
5
1
0
4

Раздел 4. Международные расчеты и валютные клиринги

10. Валютно-финансовые и платежные условия внешнеэкономических сделок.
2
0
0
2

11. Международные расчеты и их формы.
5
1
0
4

12. Валютные клиринги: сущность и формы.
3
0
0
3

Раздел 5. Мировой финансовый рынок и международное финансирование фирмы.

13. Мировой рынок ссудных капиталов: сущность, структура, инструменты.
5
1
0
4

15. Рынок евровалют и еврокапиталов: сущность, особенности функционирования.
5
0
0
5

15. Сущность, принципы и формы международного кредита.
5
1
0
4

16. Сущность международного лизинга и его функции.
3
0
0
3

17. Особенности международного факторинга и форфейтинга.
4
0
0
4

Раздел 6. Международные валютно-кредитные финансовые организации

18. Международные валютно-кредитные и финансовые организации системы ООН.
6
0
1
5

19. Международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации.
5
0
0
5

Раздел 7. Валютная политика и регулирование международных валютных отношений.

20. Валютная политика, ее формы, инструменты. Рыночное и государственное валютное регулирование.
4
0
0
4

21. Валютная политика России. Система валютного регулирования и валютного контроля РФ.
5
1
0
4

ИТОГО:
100
10
4
86







Специальность: 080105 «Финансы и кредит»
Специализация «Кредит»
Форма обучения: сокращенная

Названия разделов и тем
Всего часов по учебному плану
Аудиторные занятия, в том числе
Самостоятельная работа





Лекции
Семинары



Раздел 1. Мировая валютная система и международные валютные отношения в условиях глобализации экономики

1. Валютные отношения как форма экономических отношений.
5
1
0
4

2. Валютные системы: понятие, виды, элементы, эволюция мировой валютной системы.
7
0
0
7

3. Роль золота в мировой валютной системе. Рынки золота и операции с золотом.
4
0
0
4

Раздел 2. Балансы международных расчетов. Платежный баланс страны.

4. Понятие и классификация платежного баланса страны.
5
1
0
4

5. Характеристика платежного баланса России и различных групп стран.
6
0
0
6

Раздел 3. Валютный курс и валютный рынок. Управление валютными рисками.

6. Валютный курс как экономическая категория.
4
1
0
3

7. Валютный рынок и его развитие в условиях глобализации экономики.
6
1
0
5

8. Валютные операции: виды, классификации, техника осуществления.
6
1
0
5

9. Валютные риски и методы управления ими.
5
1
0
4

Раздел 4. Международные расчеты и валютные клиринги

10. Валютно-финансовые и платежные условия внешнеэкономических сделок.
2
0
0
2

11. Международные расчеты и их формы.
5
1
0
4

12. Валютные клиринги: сущность и формы.
3
0
0
3

Раздел 5. Мировой финансовый рынок и международное финансирование фирмы.

13. Мировой рынок ссудных капиталов: сущность, структура, инструменты.
5
1
0
4

15. Рынок евровалют и еврокапиталов: сущность, особенности функционирования.
5
0
0
5

15. Сущность, принципы и формы международного кредита.
5
1
0
4

16. Сущность международного лизинга и его функции.
3
0
0
3

17. Особенности международного факторинга и форфейтинга.
4
0
0
4

Раздел 6. Международные валютно-кредитные финансовые организации

18. Международные валютно-кредитные и финансовые организации системы ООН.
6
0
0
6

19. Международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации.
5
0
0
5

Раздел 7. Валютная политика и регулирование международных валютных отношений.

20. Валютная политика, ее формы, инструменты. Рыночное и государственное валютное регулирование.
4
0
0
4

21. Валютная политика России. Система валютного регулирования и валютного контроля РФ.
5
1
0
4

ИТОГО:
100
10
0
90





4.2. Содержание разделов и тем

Раздел 1. Мировая валютная система и международные валютные отношения в условиях глобализации экономики

Тема 1. Валютные отношения как форма экономических отношений.

Понятие и функции международных валютно-кредитных отношений. Исторические аспекты МВКО. Валютные отношения как форма экономических отношений: валютные отношения, как обеспечивающие различные формы внешнеэкономических связей, и валютные отношения как самостоятельная форма международных экономических отношений. Роль валютно-кредитных отношений в современной мировой и национальной экономике. Структура и динамика валютных операций в мировой и национальной экономике. Участники международных валютно-кредитных отношений. Стратегия и тактика основных участников МВКО.

Контрольные вопросы по теме:
Что представляют собой международные валютно-кредитные отношения?
Когда зародились международные валютные и кредитные отношения?
Какие функции выполняют международные валютно-кредитные отношения?
Что подразумевает под собой стратегия и тактика валютных отношений основных участников МВКО?

Тема 2. Валютные системы: понятие, виды, элементы, эволюция мировой валютной системы.

Понятие валютной системы. Элементы мировой и национальной валютной системы. Региональная валютная система. Мировые деньги. Международная валютная ликвидность. Валютный паритет. Девиз. Ключевая валюта. Золотовалютные резервы. Евровалюта. Степени конвертируемости валюты. Понятие долларизации национальной экономики. Требования всемирного хозяйства к мировой валютной системе. Элементы мировой и национальной валютной системы. Эволюция мировой валютной системы. Парижская валютная система. Генуэзская валютная система. Бреттон-Вудская валютная система. Ямайская валютная система и современные валютные проблемы. Формирование ЕС и Европейская валютная система. ЕВРО – порядок введения, способ обращения, его роль в современных экономических отношениях. Валютная система в условиях глобализации экономики. Перспективы развития мировой валютной системы в начале третьего тысячелетия. Формирование «Постъямайской» валютной системы.

Контрольные вопросы по теме:
В чем различия между мировой, региональной и национальной валютными системами?
Что такое «мировые деньги», и какие функции они выполняют?
Как связаны между собой различные элементы мировой валютной системы?
Какие требования предъявляет мировая экономика к мировой валютной системе?
Какие условия необходимо выполнить для получения национальной валютой статуса резервной валюты?
Каковы основные принципы, достоинства и недостатки Паижской и Генуэзской валютных систем?
Каким образом формировалось Бреттун-Вудское соглашение?
Каковы основные принципы Бреттон-Вудской валютной системы? Её основные достоинства?
Когда и в связи с чем появился рынок евродолларов?
Что послужило причинами кризиса Бреттон-Вудской валютной системы?
Этапы формирования Ямайской валютной системы, ее основные принципы?
Достоинства и недостатки Ямайской валютной системы.
Как показала себя современная мировая валютная система в период Азиатского валютно-финансового кризиса?
Современная мировая валютная система в период мирового валютно-финансового кризиса 2008 год.
Направления реформирования современной мировой валютной системы.
Какова роль G20 в преобразовании принципов и институтов мировой валютной системы?

Тема 3. Правовая база международных валютно-кредитных и финансовых отношений.

Международное валютно-финансовое право: понятие, особенности. Классификация международных договоров в сфере международной валютно-финансовой деятельности. Роль Устава МВФ в регулировании мировой валютной системы. Международные обычаи в сфере международных финансовых частноправовых отношений.

Контрольные вопросы по теме:
В чем заключается специфика международного валютно-финансового права?
Назовите основные группы международных соглашений (конвенций) в сфере МВКО.
Какова роль международных банковских обычаев в регулировании международных расчетов?

Тема 4. Роль золота в мировой валютной системе. Рынки золота и операции с золотом.

Золото и его роль в мировой валютной системе. Эволюция места золота в международных валютных отношениях. Рынки золота. Факторы, влияющие на цену золота. Операции с золотом: спот операции; свопы с золотом; депозитные операции; опционы с золотом; фьючерсные контракты; форвардные операции с золотом. Основные современные тенденции развития мирового рынка золота. Особенности формирования и функционирования рынка золота в России.

Контрольные вопросы по теме:
Какие функции выполняет золото сегодня в мировой экономике?
Когда произошла официальная демонетизация золота?
Почему золото называют «чрезвычайными мировыми деньгами»?
Назовите основные источники предложения золота на мировом рынке?
Кто в основном предъявляет спрос на золото?
Какие типы рынков золота существуют сегодня в мире?
Где и каким образом формируется официальная мировая цена на золото?
С какими целями обычно используются золотые опционы?
Виды свопов с золотом?
Каков объем стандартной операции спот с золотом?


Раздел 2. Балансы международных расчетов. Платежный баланс страны.

Тема 5. Понятие и классификация платежного баланса страны.
Платежный баланс страны. Классификация платежного баланса. Принцип двойной записи. Правила учета операций по дебету и кредиту платежного баланса. Торговый баланс. Баланс услуг и некоммерческих платежей. Баланс текущих операций. Баланс движения капиталов и кредитов. Операции с официальными валютными резервами. Значение статьи «ошибки и пропуски». Факторы, влияющие на платежный баланс. Инструменты регулирования платежного баланса при его дефиците. Девальвация. Учетная политика. Валютные ограничения. Методы урегулирования положительного сальдо платежного баланса. Межгосударственное регулирование платежного баланса.

Контрольные вопросы по теме:
Что такое платежный баланс страны, и какие функции он выполняет?
Каковы основные разделы платежного баланса?
Что такое баланс «невидимых» операций?
Какие операции учитываются по дебету, а какие – по кредиту платежного баланса страны?
Каким образом на сальдо платежного баланса влияет его раздел «Изменение официальных валютных резервов»?
О чем говорит быстрый рост статьи «Ошибки и пропуски»?
Какие факторы влияют на состояние основных разделов платежного баланса?
Как государство может повлиять на формирование платежного баланса страны?
При каких условиях снижение курса национальной валюты будет действенным инструментов воздействия на торговый баланс страны?
Какова роль валютных ограничений в регулировании платежного баланса страны?

Тема 6. Характеристика платежного баланса России и различных групп стран.
Общая характеристика платежного баланса России за последние 5 лет. Проблемы торгового баланса, баланса «невидимых» операций. Специфика статьи «пропуски и ошибки». Баланс движения капиталов и кредитов. «Бегство» капитала из России. Платежный баланс и экономика развитых стран. Платежный баланс и экономика развивающихся стран.

Контрольные вопросы по теме:
Каковы причины динамики сальдо по основным разделам платежного баланса РФ?
Какие статьи платежного баланса России традиционно имеют отрицательное сальдо и почему?
Какой тип инвестиций традиционно занимает третье место в общем объеме притока иностранных инвестиций в экономику РФ?
С чем связано изменение официальных золотовалютных резервов РФ?

Раздел 3. Валютный курс и валютный рынок. Управление валютными рисками.

Тема 7. Валютный курс как экономическая категория.
Валютный курс как экономическая категория. Режимы валютных курсов. Классификации валютных курсов. Номинальный и реальный валютный курс. Эффективный валютный курс. Спрос и предложение иностранной валюты. Многофакторность формирования валютного курса. Структурные факторы, влияющие на величину валютного курса. Конъюнктурные факторы: ожидания, валютные спекуляции, форс-мажорные обстоятельства, цикличность деловой активности. Регулирование валютного курса. Валютные интервенции. Дисконтная политика. Валютные ограничения. Валютный курс в РФ: особенности формирования, регулирования, динамика за последние 5 лет.

Контрольные вопросы по теме:
Какие режимы валютного курса наиболее популярны на сегодняшний день в разных группах стран?
Каким образом определяется реальный валютный курс?
Перечислите основные виды валютных курсов.
Что определяет объем спроса и предложения иностранной валюты?
Какие структурные факторы влияют на валютный курс?
Каков механизм влияния на валютный курса учетной ставки центрального банка?
Какие конъюнктурные факторы в большей степени влияют на динамику валютного курса в краткосрочном периоде времени?
Что такое стерилизованные валютные интервенции?

Тема 8. Валютный рынок и его развитие в условиях глобализации экономики.
Понятие валютного рынка. Предпосылки возникновения валютного рынка. Валютные рынки их структура, функции, организация. Участники валютного рынка. Котировка валют и валютная позиция. Валютная пара, база и валюта котировки. Курс покупки и курс продажи. Спрэд, маржа. Кросс-курсы валют. Основные особенности современного мирового валютного рынка. Инфраструктурное, информационное и программное обеспечение валютного рынка. СВИФТ. Технический анализ валютного рынка. Мировой валютный рынок в условиях глобализации экономики. Особенности и структура валютного рынка России.

Контрольные вопросы по теме:
Что представляет собой валютный рынок с функциональной и институциональной позиции?
Когда появился современный валютный рынок?
Что такое валютная позиция?
Виды валютных рынков.
Назовите главные особенности современного мирового валютного рынка.
В чем заключаются различия между спекулянтом и хеджером?
Какие виды валютных операций преобладают на современном мировом валютном рынке?
Дайте характеристику валютного рынка России по следующим параметрам: ведущие валютные пары, структура валютных операций, доли межбанковского и биржевого сегментов, уровень рисков для основных игроков.
Каким образом физические лица могут выйти на рынок FOREX?

Тема 9. Валютные операции: виды, классификации, техника осуществления.
Валютные операции и их классификация. Валютный дилинг. Маржевая торговля. Наличные валютные операции. Операции today и tom/next. Спот-операции. Срочные валютные операции: форвардные операции, валютный фьючерс, валютный опцион. Опционная премия. Своп-сделки на валютном рынке. Валютный и валютно-процентный арбитраж. Многопериодные опционы. Расчет форвардного курса. Валютные операции на внутреннем валютном рынке РФ. Техника биржевых торгов (ЕТС, СЭЛТ).
Контрольные вопросы по теме:
В чем заключается сущность маржевой торговли на валютном рынке?
Главные признаки спот-операций и срочных операций.
С какой целью выполняются спот-операции?
Чем обусловлено появление операций tom и tod?
В чем разница между форвардными и фьючерсными операциями?
От чего зависит курс форвардной сделки?
Назовите основные виды опционов.
С какой целью банки используют своп-сделки?
При каких условиях целесообразны арбитражные операции?
В чем заключается разница между валютным фиксингом и СЭЛТ?

Тема 10. Валютные риски и методы управления ими.
Понятие валютного риска. Разновидности валютного риска. Учетный валютный риск. Контрактный валютный риск. Управление валютным риском. Принципы страхования валютного риска. Управление трансляционным риском. Техника страхования операционного валютного риска. Этапы управления конкурентным риском. Защитные оговорки. Использование срочных валютных операций и своп-операций для страхования валютных рисков.

Контрольные вопросы по теме:
В каких случаях возникает валютный риск?
Для каких предприятий характерен учетный валютный риск?
В чем разница между операционным и конкурентным валютным риском?
Основные принципы управления валютным риском.
Какие техники управления операционным риском возможны, если риск обусловлен заключением внешнеторгового контракта?
С какими стратегическими и тактическими решениями связано управление конкурентным валютным риском предприятия?

Раздел 4. Международные расчеты и валютные клиринги

Тема 11. Валютно-финансовые и платежные условия внешнеэкономических сделок.
Понятие международных расчетов. Установление межбанковских корреспондентских отношений и открытие корреспондентских счетов. Типы корреспондентских счетов. Технология банковского платежа. Рамбурсирование и дебетование. Особенности формирования параграфа внешнеторгового контракта – «Условия платежа». Факторы, влияющие на выбор форм международных расчетов. Коммерческие и финансовые документы, используемые при международных расчетах.

Контрольные вопросы по теме:
Назовите основные формы международных расчетов.
Возможно ли осуществление международных расчетов между банками, не связанными прямыми корреспондентскими отношениями?
Поясните механизм рамбурсирования как одной из базовых схем банковского платежа при международных расчетах?
Назовите возможные варианты формулировки параграфа внешнеторгового контракта «условия платежа».
Какие факторы определяют предпочтительную форму международных расчетов?
Перечислите коммерческие документы, которые могут быть использованы при международных расчетах.

Тема 12. Международные расчеты и их формы.
Банковский перевод: почтовый и телеграфный перевод. Аккредитивная форма расчетов. Классификация аккредитивов. Инкассовая форма расчетов. Виды инкассо. Расчеты по открытому счету. Расчеты с использованием чеков. Понятие и основные реквизиты чека. Виды чека: предъявительский, именной, ордерный. Дорожные чеки на международном и российском рынке. Кроссированные чеки. Банковские и коммерческие чеки. Чек как оборотный документ. Индоссамент и аллонже. Расчеты с использованием векселей. Простой вексель. Переводной вексель (тратта). Акцепт векселя. Поручительство по векселю. Аваль. Международные пластиковые карточки.

Контрольные вопросы по теме:
В чем заключаются недостатки банковского перевода как формы международных расчетов при внешнеторговых операциях?
В каких случаях целесообразно использование банковского перевода в международных расчетах?
Назовите основные способы реализации аккредитива.
Когда целесообразно использование револьверного аккредитива?
Сделайте сравнительную характеристику аккредитивной и инкассовой формы расчетов с позиции экспортера.
Почему в международных расчетах редко используется чековая форма расчетов?
Какой тип векселя наиболее популярен в международных расчетах и почему?

Тема 13. Валютные клиринги: сущность и формы.
Понятие и особенности валютных клирингов. Причины введения валютных клирингов, их цели, эволюция. Формы валютных клирингов: односторонний клиринг, двусторонний клиринг, многосторонний клиринг. Международный клиринговый союз. Сальдо клирингового счета, способы урегулирования. Клиринговые и платежные союзы в развивающихся странах. Многосторонние расчеты в переводных рублях. Европейский платежный союз.

Контрольные вопросы по теме:
Что представляет собой международное клиринговое соглашение?
Какие валютно-финансовые проблемы можно урегулировать с помощью валютных клирингов?
Какие формы валютных клирингов являются наиболее жизнеспособными?
Актуально ли на сегодняшний день использование валютных клирингов?

Раздел 5. Мировой финансовый рынок и международное финансирование фирмы

Тема 14. Мировой рынок ссудных капиталов: сущность, структура, инструменты.
Сущность мирового рынка ссудных капиталов. Роль мирового рынка ссудных капиталов в процессе воспроизводства. Мировые финансовые центры. Участники мирового рынка ссудных капиталов. Особенности мирового рынка ссудных капиталов: масштабность сделок, отсутствие пространственных и временных границ, институциональная особенность, ограничение доступа для заемщиков, использование мировых валют. Инструменты движения финансовых потоков на мировом рынке ссудных капиталов: векселя, банковские акцепты, депозитные сертификаты, облигации, акции. Иностранные и международные облигационные займы. Особенности мирового рынка ссудных капиталов в условиях глобализации экономики. Проблемы формирующихся финансовых рынков. Россия на мировом рынке ссудных капиталов.

Контрольные вопросы по теме:
Назовите основные сегменты мирового рынка ссудных капиталов.
Какие функции выполняет мировой рынок ссудных капиталов?
Кто является основными игроками на мировом рынке ссудных капиталов?
Хайте краткую характеристику основным инструментам движения финансовых потоков на мировом рынке ссудных капиталов.

Тема 15. Рынок евровалют и еврокапиталов: сущность, особенности функционирования.
Причины формирования, этапы развития, организационная структура мирового рынка евровалют и еврокапиталов. Процентные ставки на еврорынке. Источники предложения и спроса на евровалюты в условиях глобализации финансовых рынков. Факторы, влияющие на движение еврокапиталов. Операции с евровалютами. Рынок еврооблигаций, евровекселей и евронотт. Евровалютный межбанковский рынок. Формы еврокредитов. Основные тенденции развития мирового рынка еврокапиталов. Россия на рынке еврокапиталов.

Контрольные вопросы по теме:
Чем было обусловлено появление и развитие рынка евровалют и еврокапиталов?
Каким образом организован рынок еврокапиталов?
Чем определяется величина процентных ставок на еврорынке?
Какова роль России на рынке евровалют и еврокапиталов?

Тема 16. Сущность, принципы и формы международного кредита.
Сущность, функции, принципы международного кредита. Роль международного кредита в МЭО. Фирменный кредит (вексельный кредит, кредит по открытому счету, авансовый платеж). Банковские кредиты. Акцептный кредит. Акцептно-рамбурсный кредит. Кредитование внешней торговли. Консорциальные и синдицированные кредиты. Проектное и совместное финансирование. Кредиты по компенсационным сделкам. Государство в сфере международного кредита. Регулирование международных кредитных отношений международными валютно-кредитными организациями.
Валютно-финансовые и платежные условия международного кредита. Валюта кредита и валюта платежа; сумма, срок. Элементы стоимости кредита: договорные и скрытые. Формы обеспечения международного кредита.

Контрольные вопросы по теме:
Назовите основные функции международного кредита.
В чем заключается негативная роль международного кредита в мировой экономике?
Поясните достоинства и недостатки международного фирменного кредита.
Поясните: с какой целью государство гарантирует экспортные кредиты?
В каких случаях целесообразно использование акцептно-рамбурсного кредита?

Тема 17. Сущность международного лизинга, его функции, современное состояние.
Сущность международного лизинга и его функции. Преимущества и недостатки. Участники рынка лизинговых услуг. Классификация форм и видов международного лизинга. Валютно-финансовые условия лизингового соглашения. Использование лизинга в инвестиционных целях. Международные лизинговые кампании.

Контрольные вопросы по теме:
В чем заключаются основные особенности международного лизинга?
Кто является участниками международного лизинга?
Преимущества и недостатки лизинговой схемы обновления основных фондов?
Каково место России на мировом рынке лизинговых услуг?

Тема 18. Особенности международного факторинга и форфейтинга.
Сущность международного факторинга. Принципы организации международного факторинга. Участники международного рынка факторинговых услуг. Конвенция о международном факторинге. Классификация форм и видов международного факторинга. Валютно-финансовые условия факторингового соглашения. Инструменты факторинга. Использование факторинга для кредитования внешней торговли. Участие России на международном рынке факторинговых услуг. Сущность международного форфейтинга. Принципы организации форфетирования. Участники международного рынка форфейтинговых услуг. Инструменты форфетирования. Использование форфейтинга для страхования рисков по международным торговым операциям. Преимущества и недостатки форфейтинга как метода рефинансирования кредита для экспортера. Участие России на международном рынке форфейтинга.

Контрольные вопросы по теме:
Каковы цели использования факторинговых и форфейтинговых услуг во внешнеторговых операциях?
В чем заключаются различия между факторингом и форфейтингом?
Какими международными соглашениями регламентируются услуги международного факторинга?
Какие инструменты форфетирования являются наиболее популярными в мировой практике?
Чем обусловлено активное развитие факторинга и форфейтинга в постсоциалистических странах?

Тема 19. Международное финансирование и текущие валютные активы фирмы.
Международное краткосрочное финансирование фирмы. Внутрифирменное финансирование: прямой международный внутрифирменный кредит, компенсационный кредит; параллельный кредит; торговый кредит. Международное краткосрочное финансирование с использованием банковских займов. Небанковское финансирование с использованием эмиссии коммерческих бумаг. Международное евровалютное финансирование. Внутрифирменные источники долгосрочного финансирования. Внешние источники долгосрочного финансирования. Эмиссия ценных бумаг. Кредиторские источники финансирования. Иностранное и евровалютное долгосрочное финансирование. Международные текущие активы: валютные денежные средства, краткосрочные рыночные ценные бумаги, счета к получению, запасы. Цели текущих валютных активов. Управление текущими валютными активами фирмы. Способы ускорения платежей. Синхронизация денежных потоков. Внутрифирменный неттинг. Централизация временно свободных валютных средств. Управление международными торговыми кредитами фирмы. Особенности выбора краткосрочных инвестиционных средств. Инструменты международного краткосрочного рынка: казначейские векселя; краткосрочные нотты; депозиты до востребования; срочные депозиты; банковские акценты и т.д. Международная финансовая система фирмы. Каналы для внутрифирменных потоков фирмы.

Контрольные вопросы по теме:
Для какой формы международного внутрифирменного финансирования предприятию необходимо установить стабильные партнерские отношения с зарубежной фирмой?
Для каких фирм доступно международное внешнее краткосрочное финансирование?
В чем разница между иностранным и евровалютным долгосрочным финансированием фирмы?
Назовите главные компоненты международных текущих активов фирмы.
Каким образом возможно повысить эффективность использования международных текущих активов фирмы?

Тема 20. Международные валютно-кредитные и финансовые организации системы ООН.
Общая характеристика международных финансовых институтов. Причины создания международных финансовых институтов, их цели. Классификация международных валютно-финансовых организаций. Специализированные институты ООН. Международный валютный фонд. Уставный капитал и заемные ресурсы МВФ. Кредитная деятельность. Стабилизационные программы. Роль МВФ в регулировании международных валютно-кредитных отношений. Россия и МВФ. Структура и цели группы Всемирного банка. Международный банк реконструкции и развития (МБРР). Особенности формирования его ресурсов. Кредиты и кредитная политика. Международная ассоциация развития (МАР). Международная финансовая корпорация (МФК). Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ), МЦУИС.

Контрольные вопросы по теме:
По каким критериям можно классифицировать международные валютно-кредитные организации?
Каковы причины создания различных международных финансовых институтов?
Какая международная валютно-финансовая организация считается институциональной основой мировой валютной системы и почему?
Чем обусловлено изменение основных задач МВФ с момента создания организации и до сегодняшнего дня?
Каким образом формируется капитал МВФ?
Назовите основные программы кредитования МВФ.
Дайте характеристику взаимоотношений России и МВФ с момента вступления РФ в данную организацию и до сегодняшних дней.
Какие организации входят в группу всемирного банка?
Каким образом формируются финансовые ресурсы МБРР?
На какие страны и сферы деятельности распространяется деятельность МБРР?
С какой крупой стран, и на каких условиях работает МАР?
Какие инструменты финансирования использует МФК в развивающихся странах?
Какие виды рисков могут быть гарантированы МАГИ?

Тема 21. Международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации.
Банк международных расчетов (БМР): причины создания, организационная структура. Цели и задачи Базельского комитета. Роль БМР в международных валютно-кредитных отношениях. Региональные банки развития: причины создания, различия и общие черты. Азиатский банк развития, Межамериканский банк развития, Африканский банк развития, Исламский банк развития. Региональные валютно-кредитные и финансовые организации ЕС. Парижский клуб, Лондонский клуб. Совещания «семерки» и «группы десяти». Взаимоотношения России и международных финансовых институтов.

Контрольные вопросы по теме:
Поясните основные цели и задачи деятельности Банка международных расчетов.
Почему БМР называют «Банком банков»?
Какие вопросы на сегодняшний день решает Базельский комитет?
Каковы основные причины создания региональных банков развития?
В чем заключается уникальность Исламского банка развития?
С какой целью в региональных банках развития участвуют развитые страны?
Какой из банков развития является самым «бедным» и почему?

Тема 22. Валютная политика, ее формы, инструменты. Рыночное и государственное валютное регулирование.
Валютная политика, ее задачи и формы. Рыночное и государственное валютное регулирование. Задачи валютной политики. Участники валютного рынка как субъекты валютного регулирования: частные предприятия (ТНК, ТНБ) национальное государство, органы валютного регулирования и контроля, международные организации. Инструменты валютной политики: дисконтная политика, девизная политика, диверсификация валютных резервов, девальвация и ревальвация, двойной валютный рынок. Виды степеней конвертируемости валют. Множественность валютных курсов: мировой опыт.

Контрольные вопросы по теме:
В чем заключаются цели и основные задачи валютной политики?
Какое место валютная политика занимает в макроэкономической политике государства?
Поясните механизм действия на валютный рынок дисконтной политики.
При каком режиме валютного курса возможно использование девальвации и ревальвации как инструментов валютной политики?
Что представляют собой валютные войны? Какие страны чаще всего участвуют в валютных войнах и почему?
Дайте характеристику трем основным степеням конвертируемости валют.
Какая валютная политика должна быть в стране-эмитенте мировой валюты?


Тема 23. Валютная политика России и различных групп стан.
Мировой опыт перехода к конвертируемости валют. Особенности валютной политики промышленно развитых и развивающихся стран. Валютная политика России. Валютная политика стран СНГ. Совершенствование валютного регулирования в странах с развитыми и развивающимися рынками.
Меры валютного регулирования, используемые в РФ. Система валютного контроля в РФ. Паспорт сделки и таможенно-банковский валютный контроль.

Контрольные вопросы по теме:
Когда и каким образом различные группы стран стали устранять валютные ограничения?
Основные особенности валютной политики ЕС, США, КНР.
Каковы задачи долгосрочной и текущей валютной политики РФ?
Органы валютного регулирования и валютного контроля в РФ.
Дайте характеристику основным инструментам валютного регулирования в РФ.
Какова ель валютного контроля в РФ?
Перечислите агентов валютного контроля в РФ.
Какие документы вправе запрашивать агенты валютного контроля у участников валютного рынка?
Каким образом оформляется справка об идентификации средств в иностранной валюте поступивших на счет или списываемых со счета?
Какие основные функции выполняет паспорт сделки как документ валютного контроля?
Что представляет собой требование о репатриации валютной выручки?

5. Организация промежуточного и итогового контроля знаний
5.1. Система формирования 100-балльной оценки
За все виды работ студентов по дисциплине присваиваются баллы. В результате суммирования всех баллов, заработанных студентом за семестр, присваивается рейтинг (до 100 баллов). Итоговое значение рейтинга необходимо для получения оценки экзамена или зачета по дисциплине.
Максимально возможное количество баллов – 100. Из них:
60 баллов – это базовая часть, присваиваемая студенту за основные виды работ по дисциплине;
40 баллов – премиальные. Премиальные баллы начисляются за посещаемость занятий, за активную работу студента в течение семестра, а также за дополнительные виды работ, выполняемые студентами по желанию. Премиальные баллы также можно получить за участие в студенческих научно-практических конференциях с докладом по изучаемой дисциплине.
Активная работа в течение семестра, выполнение всех типов заданий, отсутствие пропусков занятий, рейтинг от 53 баллов позволяют студенту получить автоматический зачет без участия в итоговом зачете.
При принятии студентом решения об участии в экзамене/зачете, премиальные баллы (более 60 баллов) не учитываются.

Контрольные мероприятия по дисциплине
Количество баллов
Разделы и темы
дисциплины

1. Устный опрос по теме
2
Все темы

2. Доклад, сообщение
(критерии оценки: актуальность, полнота, логичность, новизна доклада; качество выступления, соблюдение регламента, уровень ответов на вопросы)
6
Раздел 1. Тема: Валютные системы: понятие, виды, элементы, эволюция мировой валютной системы.
Раздел 1. Тема: Роль золота в мировой валютной системе. Рынки золота и операции с золотом.
Раздел 2. Тема: Характеристика платежного баланса России и различных групп стран.
Раздел 3. Тема: Валютный курс как экономическая категория.
Раздел 3. Тема: Валютный рынок и его развитие в условиях глобализации экономики.
Раздел 3. Тема: Валютные риски и методы управления ими.
Раздел 4. Тема: Международные расчеты и их формы.
Раздел 4. Тема: Валютные клиринги: сущность и формы.
Раздел 5. Тема: Рынок евровалют и еврокапиталов: сущность, особенности функционирования.
Раздел 5. Тема: Сущность, принципы и формы международного кредита.
Раздел 5. Тема: Сущность международного лизинга, его функции, современное состояние.
Раздел 5. Тема: Особенности международного факторинга и форфейтинга.
Раздел 6. Тема: Международные валютно-кредитные и финансовые организации системы ООН.
Раздел 6. Тема: Международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации.
Раздел 6. Тема: Валютная политика России и различных групп стан.

3. Аудиторная контрольная работа
6
Раздел 1. Тема: Валютные системы: понятие, виды, элементы, эволюция мировой валютной системы.
Раздел 2. Тема: Понятие и классификация платежного баланса страны.
Раздел 3. Тема: Валютные операции: виды, классификации, техника осуществления.

4. Конспект вопроса, выносимого на самостоятельное изучение (своевременность выполнения, качество конспекта)
4
Раздел 1. Тема: Валютные системы: понятие, виды, элементы, эволюция мировой валютной системы.
Раздел 2. Тема: Характеристика платежного баланса России и различных групп стран.
Раздел 3. Тема: Валютный рынок и его развитие в условиях глобализации экономики.
Раздел 4. Тема: Валютно-финансовые и платежные условия внешнеэкономических сделок.
Раздел 4. Тема: Международные расчеты и их формы.
Раздел 5. Тема: Сущность международного лизинга, его функции, современное состояние.
Раздел 5. Тема: Особенности международного факторинга и форфейтинга.
Раздел 6. Тема: Международные валютно-кредитные и финансовые организации системы ООН.
Раздел 6. Тема: Международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации.
Раздел 6. Тема: Валютная политика России и различных групп стан.

5. Самостоятельное решение задачи: 2 балла.
2
Раздел 2. Тема: Понятие и классификация платежного баланса страны.
Раздел 3. Тема: Валютные операции: виды, классификации, техника осуществления.

6. Контроль присутствия на занятиях в течение триместра
3
Все темы

7. Активная работа студента на занятии (участие в дискуссиях, оппонирование, дополнения по тематике занятий)
3
Все темы

8. Собеседования по теме (отработка темы, задания)
3
Все темы

9. Тест по дисциплине
10
Все темы

10. Штрафные баллы за неготовность к занятию
-8
Все темы

11. Реферат по согласованной с преподавателем теме
10
Все темы

12. Выступление с докладом на студенческой конференции
10
Все темы



5.2. Образцы тестовых и контрольных заданий

В рамках курса МВКО для студентов очной формы обучения проводится 3 контрольных работы:
По разделу 1. теме 2 «Валютные системы: понятие, виды, элементы, эволюция мировой валютной системы» рассчитана на 15 минут аудиторного времени. Студенты должны дать определение основным элементам мировой валютной системы.
Контрольная работа по разделу 2. теме 5 «Понятие и классификация платежного баланса страны» и теме 6 «Характеристика платежного баланса России и различных групп стран» рассчитана на 30 минут аудиторного времени.

Вариант 1
Вариант 2

Способы уравновешивания сальдо платежного баланса.
Краткая характеристика баланса текущих операции РФ.

Факторы, влияющие на платежный баланс страны
Основные проблемы платежного баланса России.


Задачи

ОАО «Газпром» выплатило дивиденды иностранным держателям акций.
Иностранный гражданин выплатил алименты свой бывшей российской супруге.
Российское предприятия импортировало в Россию оборудование с отсрочкой платежа на 9 месяцев.
Иностранный совладелец совместного предприятия предоставил кредит данному совместному предприятию.
Иностранный банк внес средства на депозитный счет в российском коммерческом банке.
Российское предприятие получило инвалюту в кредит от иностранного банка.
Российские коммерческие банки покупают иностранную валюту у центрального банка через торги на ММВБ.
Российское предприятие выкупило коммерческие векселя корпорации Боинг.
Гражданин Узбекистана переехал в Россию на постоянное место жительство и ввез в страну сое имущество.
Российская компания осуществила внешнеторговую бартерную сделку.



Контрольная работа по решению задач по разделу 3. теме 9 «Валютные операции: виды, классификации, техника осуществления» рассчитана на 30 минут аудиторного времени.
Образцы задач:
Задача 1. Вы являетесь дилером банка. На начало операционного дня имелись следующие котировки валют: USD/ CNY = 0,1208; USD/SGD = 1,7125; EUR/ USD = 1,2242; JPY/ USD = 0,0093. По какой котировке купит у Вас банк CNY за SGD и EUR за JPY?
Задача 2. Определите форвардный курс AUD/SEK, если известно, что: SR (AUD/SEK) = 5,2278/ 5,4876. Форвардный контракт заключен на 180 дней.
Ставки по депозитам в AUD и SEK
Валюта
Bid (покупка)
Offer (продажа)

AUD
5,15
5,35

SEK
1,8
2,1


Задача 3. Определите: 1) Какую долларовую позицию имеет банк; 2) Выведете численно позицию банка.
Известны следующие данные:
Показатели
USD, тыс.

1. Наличная иностранная валюта
3502,5

2. Ценные бумаги в иностранной валюте
842,0

3. Предоставленные кредиты в иностранной валюте
1860,80

4. Средства на корреспондентских счетах НОСТРО
9634,70

5. Остатки на текущих валютных счетах клиентов
3561,20

6. Остатки на счетах банков-корреспондентов
6047,80

7. Полученные кредиты и займы в иностранной валюте
6969,30


5.3. Форма итогового, контроля

Особенности сдачи зачета по дисциплине
Итоговый контроль для студентов специальности «Финансы и кредит» специализации «Финансы» проводится в виде зачета. Зачет сдается в форме теста или собеседования по выбору студента.
Для получения зачета студенту необходимо набрать баллы недостающие для зачета. Максимальная оценка за итоговый зачет – 40 баллов.
Итоговый контроль для студентов специальности «Мировая экономика», «Финансы и кредит» заочной и сокращенной формы обучения в виде зачета. Зачет сдается в форме собеседования. Для получения зачета студенту необходимо набрать баллы недостающие для зачета. Максимальная оценка за итоговый зачет – 40 баллов.

Соответствие баллов классическим оценкам:
41-100 балов: «зачтено»
0-40 баллов: «не зачтено»

Особенности сдачи экзамена по дисциплине
Итоговый контроль для студентов специальностей «Мировая экономика» и «Финансы и кредит» специализации «Кредит» очной формы обучения проводится в виде экзамена

Соответствие баллов классическим оценкам
«отлично»: 91-100 баллов.
«хорошо»: 71-90 баллов.
«удовлетворительно»: 41-70баллов.
«неудовлетворительно»: 0-40 баллов.

Критерии оценивания ответов студентов на экзамене по дисциплине
для получения 38-40 баллов необходимо: дать полные и глубокие ответы на два вопроса экзаменационного билета без неточностей; ответить на 1-2 дополнительных вопроса; верно решить задачу; уметь обобщать и рассуждать по вопросам дисциплины в целом.
для получения 30-37 баллов необходимо: дать полные ответы на вопросы экзаменационного билета, при этом допускаются небольшие неточности; ответить на 1-2 дополнительных вопроса; решить задачу.
для оценки «удовлетворительно» необходимо: дать краткие ответы на вопросы билета (раскрыть понятие); ответить по существу на 1-2 дополнительных вопроса; допускаются неточности в ответах и в решении задачи, отказ ответить на дополнительный вопрос.
Оценка «неудовлетворительно» выставляется в том случае, если: не раскрыты вопросы билета или вообще нет ответа на один вопрос билета (отказ отвечать на вопрос билета); нет верных ответов на дополнительные вопросы, не решена задача.









5.4. Перечень вопросов к зачетам или экзаменам

Вопросы для подготовки к экзамену по МВКО
для специальности «Мировая экономика» очной формы обучения
Понятие валютной системы и МВКО. Основные элементы мировой валютной системы.
Эволюция мировой валютной системы: Парижская и Генуэзская валютные системы.
Эволюция мировой валютной системы: Бреттон-вудская валютная система.
Характеристика современной мировой валютной системы.
Формирование и современное состояние Европейской валютной системы.
Нормативно-правовая база международных валютно-кредитных отношений.
МВФ: организационная структура, основные органы управления, кредитная деятельность, отношения с Россией, проблемы и перспективы развития.
МБРР: организационная структура, основные органы управления, кредитная деятельность, отношения с Россией.
Банк международных расчетов: причины создания и особенности деятельности.
ЕБРР: цели и задачи деятельности, организационная структура, основные направления деятельности, отношения с Россией.
Организации группы всемирного банка: МФК, МАГИ, МАР.
Парижский и Лондонский клубы: организационная структура, цели деятельности, отношения с Россией.
Региональные банки развития: причины создания, цели и виды деятельности.
Роль золота в МВКО. Особенности современного мирового рынка золота.
Операции на мировом рынке золота.
Понятие и структура платежного баланса. Факторы, влияющие на платежный баланс.
Основные методы и инструменты регулирования платежного баланса страны.
Состояние и динамика платежного баланса России за последние 5 лет.
Классификации валютного курса и систем валютных курсов. Факторы, влияющие на формирование валютного курса.
Макроэкономическая роль валютного курса и методы его регулирования.
Сущность, структура и функции валютного рынка. Терминология валютного рынка.
Наличные валютные операции: особенности, виды, задачи.
Форвардные операции: особенности осуществления, функции.
Своп сделки на валютном рынке.
Особенности валютных фьючерсов.
Операции с опционами, особенности многопериодных опционов.
Валютный арбитраж: понятие и виды.
Современный мировой валютный рынок: основные особенности и тенденции развития.
Валютный рынок России: особенности становления и основные тенденции развития.
Валютный риск: понятие, виды, способы управления.
Особенности международных расчетов. Технология банковского платежа.
Международный банковский перевод: технология и виды.
Формы аккредитивов.
Особенности инкассовой формы расчетов.
Расчеты по открытому счету: технология, преимущества и недостатки.
Особенности использования чеков и векселей в международных экономических отношениях.
Понятие и формы валютных клирингов.
Сущность международного финансового рынка
Инструменты движения финансовых потоков на мировом финансовом рынке.
Сущность, классификации международного кредита, его роль в мировой экономике.
Международный фирменный кредит: понятие, виды, преимущества и недостатки.
Формы международного банковского кредита.
Особенности международного долгосрочного кредитования.
Внутрифирменное международное краткосрочное финансирование.
Внешние источники международного краткосрочного финансирования фирмы.
Международное долгосрочное финансирование фирмы, его источники.

5.4.2 Вопросы для подготовки к зачету по МВКО для специальности «Мировая экономика»
заочной и сокращенной формы обучения
Понятие валютной системы и МВКО. Основные элементы мировой валютной системы.
Эволюция мировой валютной системы: Парижская и Генуэзская валютные системы.
Эволюция мировой валютной системы: Бреттон-вудская валютная система.
Характеристика Ямайской валютной системы.
Формирование ЕС, Европейская валютная система. ЕВРО – порядок введения, способ обращения, роль в современных экономических отношениях.
Правовое регулирование международных валютно-кредитных отношений.
Общая характеристика международных финансовых институтов.
МВФ: организационная структура, основные органы управления, кредитная деятельность, отношения с Россией.
МБРР: организационная структура, основные органы управления, кредитная деятельность, отношения с Россией.
Банк международных расчетов: причины создания и особенности деятельности.
ЕБРР: цели и задачи деятельности, организационная структура, основные направления деятельности, отношения с Россией.
Организации всемирного банка: МФК, МАГИ, МАР.
Парижский и Лондонский клубы: организационная структура, цели деятельности, отношения с Россией.
Региональные банки развития: причины создания, цели и виды деятельности.
Роль золота в МВКО. Структура современного мирового рынка золота.
Операции на мировом рынке золота.
Понятие и структура платежного баланса.
Факторы, влияющие на платежный баланс.
Основные методы регулирования платежного баланса.
Состояние и динамика платежного баланса РФ.
Понятие и классификации валютного курса. Системы валютных курсов.
Факторы, влияющие на формирование валютного курса.
Макроэкономическая роль валютного курса и методы его регулирования.
Сущность, структура и функции валютного рынка.
Понятия котировки валюты, спрэда, маржевой торговли, кросс-курса и валютной позиции.
Наличные валютные операции.
Срочные валютные операции. Форвардная операция. Расчет форвардного курса.
Своп сделки.
Фьючерсные операции.
Операции с опционами. Многопериодные опционы.
Валютный арбитраж: понятие и виды.
Современный мировой валютный рынок: основные особенности и тенденции развития.
Валютный рынок России: особенности становления и основные тенденции развития.
Понятие валютного риска, его разновидности.
Методы управления валютным риском.
Понятие и сущность международных расчетов. Технология банковского платежа.
Банковский перевод: технология и виды.
Аккредитивная форма расчетов.
Инкассовая форма расчетов.
Расчеты по открытому счету.
Чековая форма расчетов в ВЭД.
Международные расчеты с использованием векселей.
Понятие и цели валютных клирингов.
Формы валютных клирингов.
Сущность международного финансового рынка
Инструменты движения финансовых потоков на мировом финансовом рынке.
Сущность, функции международного кредита, его роль в мировой экономике.
Классификация международного кредита.
Международный фирменный кредит.
Международный банковский кредит.
Долгосрочное кредитование и его особенности.
Внутрифирменное международное краткосрочное финансирование.
Внешние источники международного краткосрочного финансирования фирмы.
Международное долгосрочное финансирование фирмы, его источники.
Международные текущие активы фирмы: понятие, особенности управления.
Валютная политика: понятие, цели, виды, инструменты.
Терминология валютного регулирования и контроля.
Валютное регулирование в России: цели, принципы, инструменты и регулирующие органы.
Валютный контроль в РФ: понятие, цели, органы и агенты валютного контроля.
Виды документов, связанных с проведением валютных операций и запрашиваемых агентами валютного контроля в целях осуществления валютного контроля.
Идентификация валютных операций как инструмент валютного контроля в РФ.
Паспортизация валютных операций в РФ.
Ответственность за нарушение валютного законодательства РФ.

5.4.3 Вопросы для подготовки к зачету по МВКО для специальности «Финансы»
очной формы обучения
Понятие валютной системы и МВКО. Основные элементы мировой валютной системы.
Эволюция мировой валютной системы: Парижская и Генуэзская валютные системы.
Эволюция мировой валютной системы: Бреттон-Вудская валютная система.
Характеристика современной мировой валютной системы.
Европейская валютная система: этапы формирования, современное состояние.
МВФ: цель и задачи деятельности, кредитная деятельность, отношения с Россией, современные проблемы.
МБРР: организационная структура, кредитная деятельность, отношения с Россией.
ЕБРР: цели и задачи деятельности, организационная структура, основные направления деятельности, отношения с Россией.
Организации всемирного банка: МФК, МАГИ, МАР.
Региональные банки развития: причины создания, цели и виды деятельности.
Понятие и структура платежного баланса.
Факторы, влияющие на платежный баланс.
Основные методы регулирования платежного баланса.
Состояние и динамика платежного баланса России за последние 5 лет.
Понятие валютного курса. Системы валютных курсов. Классификации валютных курсов.
Факторы, влияющие на формирование валютного курса.
Макроэкономическая роль валютного курса.
Методы регулирования валютного курса.
Сущность, структура и функции валютного рынка.
Понятия котировки валюты, спрэда, маржевой торговли, кросс-курса и валютной позиции.
Наличные валютные операции: виды, порядок осуществления.
Форвардная операция. Расчет форвардного курса.
Своп сделки.
Фьючерсные операции.
Операции с опционами.
Современный мировой валютный рынок: основные особенности и тенденции развития.
Валютная система и валютный рынок России: проблемы становления и основные тенденции развития.
Понятие валютного риска, его разновидности.
Методы управления валютным риском.
Понятие и сущность международных расчетов. Технология банковского платежа. Банковский перевод.
Аккредитивная форма расчетов.
Инкассовая форма расчетов.
Расчеты по открытому счету.
Особенности использования чеков и векселей в международных расчетах.
Понятие и цели валютных клирингов.
Формы валютных клирингов.
Мировой финансовый рынок: сущность, структура, функции.
Сущность, функции и формы международного кредита, его роль в мировой экономике.
Международный фирменный кредит: понятие, формы, преимущества и недостатки.
Международный банковский кредит: преимущества, недостатки, основные формы.
Долгосрочное кредитование и его особенности.
Валютный контроль в России: понятие, цели, органы и агенты.
Инструменты валютного контроля в РФ.

5.4.4. Вопросы для подготовки к экзамену по МВКО для специальности «Кредит»
очной формы обучения
Понятие валютной системы и МВКО. Основные элементы мировой валютной системы.
Эволюция мировой валютной системы: Парижская и Генуэзская валютные системы.
Эволюция мировой валютной системы: Бреттон-Вудская валютная система.
Характеристика современной мировой валютной системы.
Европейская валютная система: этапы формирования, современное состояние.
МВФ: цели и задачи деятельности, организационная структура, кредитная деятельность, отношения с Россией, современные проблемы.
МБРР: организационная структура, кредитная деятельность, отношения с Россией.
ЕБРР: цели и задачи деятельности, организационная структура, основные направления деятельности, отношения с Россией.
Организации всемирного банка: МФК, МАГИ, МАР.
Парижский и Лондонский клубы: цели и задачи деятельности, взаимоотношения с Россией.
Региональные банки развития: причины создания, цели и виды деятельности.
Понятие и структура платежного баланса.
Факторы, влияющие на платежный баланс.
Основные методы регулирования платежного баланса.
Состояние и динамика платежного баланса России за последние 5 лет.
Понятие и классификации валютного курса. Системы валютных курсов.
Факторы, влияющие на формирование валютного курса.
Макроэкономическая роль валютного курса.
Методы регулирования валютного курса.
Сущность, структура и функции валютного рынка. Понятия котировки валюты, спрэда, кросс-курса и валютной позиции.
Наличные валютные операции.
Срочные валютные операции. Форвардная операция. Расчет форвардного курса.
Своп сделки.
Фьючерсные операции.
Операции с опционами.
Современный мировой валютный рынок: основные особенности и тенденции развития.
Валютный рынок России: особенности становления и основные тенденции развития.
Понятие валютного риска, его разновидности.
Методы управления валютным риском.
Понятие и сущность международных расчетов. Технология банковского платежа.
Банковский перевод: технология и виды.
Аккредитивная форма расчетов.
Инкассовая форма расчетов.
Расчеты по открытому счету.
Особенности использования чеков и векселей в международных расчетах.
Валютный клиринг: понятие, цели, формы.
Мировой финансовый рынок: понятие, структура, функции, участники.
Инструменты мирового финансового рынка.
Сущность, функции и формы международного кредита, его роль в мировой экономике.
Международный фирменный кредит: понятие, формы, преимущества и недостатки.
Международный банковский кредит: преимущества, недостатки, основные формы.
Международное долгосрочное кредитование и его особенности.
Валютный контроль в России: понятие, цели, органы и агенты.
Валютный контроль в РФ: порядок идентификации валютных операций и виды документов, запрашиваемые агентами валютного контроля.
Паспорт сделки: понятие, виды, особенности валютного контроля по внешнеторговым операциям.
Ответственность за нарушение валютного законодательства в России.

Вопросы для подготовки к зачету по МВКО для специальности «Кредит»
заочной и сокращенной формы обучения
Понятие валютной системы и МВКО. Основные элементы мировой валютной системы.
Эволюция мировой валютной системы: Парижская и Генуэзская валютные системы.
Эволюция мировой валютной системы: Бреттон-Вудская валютная система.
Характеристика современной мировой валютной системы.
Европейская валютная система: этапы формирования, современное состояние.
МВФ: цели и задачи деятельности, организационная структура, кредитная деятельность, отношения с Россией, современные проблемы.
МБРР: организационная структура, кредитная деятельность, отношения с Россией.
ЕБРР: цели и задачи деятельности, организационная структура, основные направления деятельности, отношения с Россией.
Организации всемирного банка: МФК, МАГИ, МАР.
Парижский и Лондонский клубы: цели и задачи деятельности, взаимоотношения с Россией.
Региональные банки развития: причины создания, цели и виды деятельности.
Понятие и структура платежного баланса.
Факторы, влияющие на платежный баланс.
Основные методы регулирования платежного баланса.
Состояние и динамика платежного баланса России за последние 5 лет.
Понятие и классификации валютного курса. Системы валютных курсов.
Факторы, влияющие на формирование валютного курса.
Макроэкономическая роль валютного курса.
Методы регулирования валютного курса.
Сущность, структура и функции валютного рынка. Понятия котировки валюты, спрэда, кросс-курса и валютной позиции.
Наличные валютные операции.
Срочные валютные операции. Форвардная операция. Расчет форвардного курса.
Своп сделки.
Фьючерсные операции.
Операции с опционами.
Современный мировой валютный рынок: основные особенности и тенденции развития.
Валютный рынок России: особенности становления и основные тенденции развития.
Понятие валютного риска, его разновидности.
Методы управления валютным риском.
Понятие и сущность международных расчетов. Технология банковского платежа.
Банковский перевод: технология и виды.
Аккредитивная форма расчетов.
Инкассовая форма расчетов.
Расчеты по открытому счету.
Особенности использования чеков и векселей в международных расчетах.
Валютный клиринг: понятие, цели, формы.
Мировой финансовый рынок: понятие, структура, функции, участники.
Инструменты мирового финансового рынка.
Сущность, функции и формы международного кредита, его роль в мировой экономике.
Международный фирменный кредит: понятие, формы, преимущества и недостатки.
Международный банковский кредит: преимущества, недостатки, основные формы.
Международное долгосрочное кредитование и его особенности.
Валютный контроль в России: понятие, цели, органы и агенты.
Валютный контроль в РФ: порядок идентификации валютных операций и виды документов, запрашиваемые агентами валютного контроля.
Паспорт сделки: понятие, виды, особенности валютного контроля по внешнеторговым операциям.
Ответственность за нарушение валютного законодательства в России.

5.5. Образцы экзаменационных тестов, заданий

Образцы экзаменационных задач по МВКО

Задача 1. Вы являетесь дилером банка. На начало операционного дня имелись следующие котировки валют: USD/ AED = 3,6739; AUD/ USD = 0,6818; GBP/ USD = 1,8337; DKK/ USD = 0,1208. По какой котировке купит у Вас банк AUD за AED и DKK за GBP?

Задача 2. Определите форвардный курс USD/GBP, если известно, что: SR (USD/GBP) = 0,5232 / 0,5278. Форвардный контракт заключен на 3 месяц.
Ставки по депозитам и кредитам в USD и GBP
Валюта
Bid (покупка)
Offer (продажа)

USD
1,8
2,5

GBP
4,5
5,0


Задача 3. По дебету и кредиту каких статей ПБ учитываются следующие операции?
Французский коммерческий банк предоставляет российской фирме услуги андеррайтинга по эмиссии и размещению в Евросоюзе еврооблигаций.
В Россию из США ввозится имущество, полученное гражданкой РФ в качестве наследства.

Задача 4. Определите общую валютную позицию коммерческого банка, если известно, что:

Показатели
USD, тыс.
EUR, тыс.
СHY, тыс.
CHF, тыс.

Балансовые активы
59,25
58,27
680,25
852,30

Балансовые пассивы
402,35
96,36
902,66
-

Гарантии предоставленные
-
82,53
47,20
-

Гарантии полученные
-
104,39
-
56,80


Курсы валют: EUR/USD =1,2112; USD/CHF = 0,7853; USD/CHY = 8,2857


Образец экзаменационного билета по МВКО

БАЙКАЛЬСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ЭКОНОМИКИ И ПРАВА
ЧИТИНСКИЙ ИНСТИТУТ (ФИЛИАЛ)
Кафедра «Мировая экономика»
Дисциплина МВКО
5 курс, дневное отделение, гр. Кредит

экзаменационная сессия 2010/2011 уч.г.
Экзаменационный билет № 8
Утверждаю

Зав. кафедрой_______________ 14.12.2010.

1. ЕБРР: цели и задачи деятельности, организационная структура, основные направления деятельности, отношения с Россией.
2. Валютный клиринг: понятие, цели, формы.

Билет составил: Т.П. Малахова

Образец теста для зачета по дисциплине
Национальным валютным законодательством закрепляется порядок и принципы функционирования:
мировой валютной системы;
национальной валюты в международных валютно-кредитных отношениях;
региональной валютной системы;
национальной валютной системы;
многосторонней валютной системы;
строго регламентированной валютной системы.

Международными конвенциями и соглашениями закрепляется порядок и принципы функционирования:
национальной валюты участвующих государств в МВКО;
национальной валютной системы;
международной банковской системы;
мировой валютной системы;
мировой клиринговой системы.

В зону евро на сегодняшний день входит:
12 стран ЕС;
25 стран ЕС;
16 стран ЕС;
20 стран ЕС;
все 27 стран ЕС.

На сегодняшний день среди различных факторов, оказывающих влияние на платежный баланс, усиливается значение такого фактора как:
милитаризация экономики;
инфляция;
финансовая взаимозависимость стран;
форс-мажорные обстоятельства.

На глобальных валютных рынках осуществляются операции:
со всеми валютами;
с региональными валютами;
с мировыми валютами.


Какой вид векселя выписывается экспортером на импортера с требованием его акцепта и последующей оплаты?
простой вексель;
трасферабельный вексель;
тратта;
соло-вексель.

Система целевых зон предполагает:
сильное воздействие на величину валютного курса центрального банка страны;
фиксацию валютного курса в определенных пределах его колебания;
формирование валютного курса под воздействием спроса и предложения;
твердую фиксацию валютного курса центральным банком страны.

Дата валютирования по спот-операции:
второй рабочий день после заключения сделки;
день заключения сделки;
следующий рабочий день после заключения сделки;
через неделю после заключения сделки.

Длинная открытая валютная позиция возникает в случае если:
пассивы в какой-либо валюте превышают активы в той же валюте;
активы в какой-либо валюте превышают пассивы в той же валюте;
активы в какой-либо валюте совпадают с пассивами в той же валюте.

Для страхования контрактного риска по экспортному контракту целесообразно использовать следующую хеджинговую технику:
создание обязательств в слабых валютах;
валютные оговорки в контракте;
покупка валютного опциона;
инвестирование в ценные бумаги, выраженные в сильных валютах.

При какой форме расчетов движение товаров опережает движение денег, и экспортер фактически предоставляет импортеру льготный кредит?
аккредитив;
вексель;
расчеты по открытому счету;
банковский перевод;
инкассо.

Ставки по еврокредитам, как правило:
выше ставок по иностранным кредитам;
ниже ставок по иностранным кредитам;
примерно на одном уровне со ставками по иностранным кредитам.

Межгосударственным институтом, организующим сотрудничество центральных банков стран-участниц, является:
Всемирный банк;
Европейский центральный банк;
Банк международных расчетов;
Международное агентство валютно-финансового сотрудничества.

Стерилизованными валютными интервенциями называют:
интервенции, вызывающие изменение денежной базы;
интервенции, сопровождаемые мероприятиями центрального банка по удалению избыточной денежной массы;
интервенции, существенно не изменяющие валютный курс.

При какой форме международного кредита банк импортера заключает соглашение с банком третьей страны об акцепте тратты выставленной экспортером на импортера?
финансовый кредит;
экспортный кредит;
акцептный кредит;
коммерческий кредит;
акцептно-рамбурсный кредит.
П. МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ ПО ИЗУЧЕНИЮ ДИСЦИПЛИНЫ
1. Методические указания по выполнению отдельных видов учебной работы

Тематика докладов и сообщений на семинарских занятиях
По отдельным темам изучаемой дисциплины студентам необходимо подготовить доклады и сообщения с использованием различных источников информации (учебная литература, монографии, периодическая печать, источники Интернет). Доклад должен раскрывать сущность вопроса, освящать современную ситуацию по соответствующей теме. На доклад выделяется не более 15 минут аудиторного времени. Сообщения по теме семинарского занятия дополняют основные доклады и рассчитаны максимум на 10 минут аудиторного времени.

Тематика докладов и сообщений

Тема семинарского занятия
Тематика докладов и сообщений

1
Эволюция мировой валютной системы
Парижская валютная система.
Генуэзская валютная система.
Бреттон-Вудская валютная система.
Ямайская валютная система и современные валютные проблемы.
Формирование ЕС и Европейская валютная система.
ЕВРО – порядок введения, способ обращения, его роль в современных экономических отношениях.
Перспективы развития мировой валютной системы в начале третьего тысячелетия. Формирование «Постъямайской» валютной системы.
Примеры международных соглашений в сфере МВКО.

2
Международные финансовые институты

Международный валютный фонд. Уставный капитал и заемные ресурсы МВФ. Кредитная деятельность. Стабилизационные программы.
Устав МВФ: краткий обзор.
Роль МВФ в регулировании международных валютно-кредитных отношений.
Взаимоотношения Россия – МВФ.
Международный банк реконструкции и развития (МБРР): цели, задачи, функции, организационная структура, кредитная политика.
Международная ассоциация развития (МАР). Международная финансовая корпорация (МФК).
Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ), МЦУИС.
Взаимоотношения России и группы Всемирного банка.
Банк международных расчетов (БМР): причины создания, организационная структура. Роль БМР в международных валютно-кредитных отношениях.
Европейский банк реконструкции и развития (МБРР): цели, задачи, функции, организационная структура, кредитная политика.
Региональные банки развития. Причины и цели создания. Различия и общие черты.
Региональные валютно-кредитные и финансовые организации ЕС.
Парижский клуб, Лондонский клуб: цели, задачи, функции, структура, взаимоотношения с Россией.

3
Балансы
международных расчетов
Общая характеристика платежного баланса России за последние 5 лет.
Платежный баланс и экономика развитых стран.
Платежный баланс и экономика развивающихся стран.

4
Валютные курсы

Режимы валютных курсов: мировой опыт.
Мировой опыт регулирования курса валют.
Курс американского доллара: факторы его определяющие, динамика.
Курс евро: факторы его определяющие, динамика.
Динамика и факторы, влияющие на курсы китайского юаня, японской йены, английского фунта стерлингов.
Курс национальной валюты: особенности формирования, регулирования, динамика курса рубля.

5
Валютные рынки и валютные
операции

Инфраструктурное, информационное и программное обеспечение валютного рынка.
Технический анализ валютного рынка.
Мировой валютный рынок в условиях глобализации экономики.
Особенности становления и развития валютного рынка России.
Валютные операции на внутреннем валютном рынке РФ. Техника биржевых торгов и межбанковских операций.
Способы управления валютными рисками.

6
Международные расчеты и
валютные
клиринги

Чек и вексель в международных расчетах.
Клиринговые и платежные союзы в развивающихся странах.
Многосторонние расчеты в переводных рублях.
Европейский платежный союз как пример системы многостороннего клиринга.

7
Международный кредит

Современный тенденции развития международного кредита, его роль в мировой экономике.
Государство в сфере международного кредита.
Регулирование международных кредитных отношений международными валютно-кредитными организациями.
Международный лизинг: функции, преимущества и недостатки, участники рынка лизинговых услуг, классификация форм и видов международного лизинга.
Конвенция о международном факторинге. Классификация форм и видов международного факторинга. Использование факторинга для кредитования внешней торговли. Участие России на международном рынке факторинговых услуг.
Особенности использование форфейтинга для страхования рисков по международным торговым операциям. Преимущества и недостатки форфейтинга как метода рефинансирования кредита для экспортера. Участие России на международном рынке форфейтинга.

8
Международный
финансовый
рынок и валютная политика страны


Особенности мирового финансового рынка в условиях глобализации экономики.
Характеристика ведущих мировых финансовых центров.
Проблемы формирующихся финансовых рынков.
Россия на мировом финансовом рынке.
Особенности валютной политики промышленно развитых и развивающихся стран.
Валютная политика России.



Методические указания по организации самостоятельной работы
Для удобства усвоения студентами материалов курса и формирования базовых знаний по дисциплине в данный учебно-методический комплекс включен электронный курс лекций.
Для студентов сокращенной формы обучения предусмотрена внеаудиторная контрольная работа. Методические указания по выполнению которой также включены в данный учебно-методический комплекс.
Для студентов очной формы обучения необходимо самостоятельной проработать отдельные вопросы по различным темам курс. Задания по самостоятельной работе представлены в следующей таблице.



Задания по самостоятельной работе для студентов очной формы обучения

Тема
Тематика задания
Вид задания

1
Валютные системы: понятие, виды, элементы, эволюция мировой валютной системы.
Этапы эволюции мировой валютной системы, их принципы, преимущества, недостатки.
Конспектирование первоисточников и другой учебной литературы

2
Валютные системы: понятие, виды, элементы, эволюция мировой валютной системы.
Современная мировая валютная система
Написание рефератов (эссе)

3
Валютные системы: понятие, виды, элементы, эволюция мировой валютной системы.
Европейская валютная система: основные этапы формирования, принципы, участники.
Конспектирование первоисточников и другой учебной литературы

4
Валютные системы: понятие, виды, элементы, эволюция мировой валютной системы.
Современное состояние, проблемы и перспективы развития различных региональных валютных союзов (объединений)
Написание рефератов (эссе)

5
Международные валютно-кредитные и финансовые организации системы ООН.
МВФ: цель, задачи, функции, структура.

Конспектирование первоисточников и другой учебной литературы

6
Международные валютно-кредитные и финансовые организации системы ООН.
МБРР: цель, задачи, функции, структура.

Конспектирование первоисточников и другой учебной литературы

7
Международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации.
Роль различных международных валютно-кредитных организаций в современной мировой валютной системе
Написание рефератов (эссе).

8
Характеристика платежного баланса России и различных групп стран.
Характеристика основных статей платежного баланса РФ в динамике за 3-5 лет.

Анализ статистических и фактических материалов, составление выводов на основе проведенного анализа и т.д.

9
Характеристика платежного баланса России и различных групп стран.
Формирование статей платежного баланса страны
Решение задач.

10
Валютный рынок и его развитие в условиях глобализации экономики.
Основные особенности современного мирового валютного рынка.
Конспектирование первоисточников и другой учебной литературы.
Написание рефератов (эссе).

11
Валютный рынок и его развитие в условиях глобализации экономики.
Основные особенности современного валютного рынка России.
Конспектирование первоисточников и другой учебной литературы.
Написание рефератов.

12
Мировой рынок ссудных капиталов: сущность, структура, инструменты. Рынок евровалют и еврокапиталов: сущность, особенности функционирования.
Характеристика современного мирового финансового рынка
Написание рефератов (эссе).

13
Мировой рынок ссудных капиталов: сущность, структура, инструменты. Рынок евровалют и еврокапиталов: сущность, особенности функционирования.
Россия на мировом финансовом рынке
Написание рефератов (эссе).

14
Валютная политика России и различных групп стан.
Валютная политика России: цели, принципы, инструменты.
Конспектирование первоисточников и другой учебной литературы.
Написание рефератов.


Результаты самостоятельной работы контролируются преподавателем и учитываются при текущей аттестации студента. При этом проводятся: экспресс-опрос на семинарских и практических занятиях, заслушивание докладов, проверка письменных работ и т.д.

2.2. Методические указания по выполнению контрольной работы для студентов сокращенной формы обучения специальности «Мировая экономика» и специальности «Финансы и кредит» (специализация «Кредит»)

Внеаудиторная (самостоятельная) контрольная работа студента ускоренной формы обучения по дисциплине «МВКО» проводится с целью повышения качества усвоения дисциплины в связи с небольшим объемом аудиторных часов, выделяемых на изучение дисциплины. Контрольная работа состоит из двух частей: теоретической и практической. В теоретической части должны быть освещены и изложены основные вопросы темы. В практической части осуществляется решение задачи.
Контрольная работа должна иметь:
Титульный лист;
Оглавление;
Введение;
Текстовое изложение материала, разбитое на главы (параграфы) с заголовками, соответствующими оглавлению;
Заключение;
Решение задачи;
Список использованных источников и литературы.

Для написания теоретической части работы студент должен, прежде всего, использовать федеральные законы и подзаконные нормативно-правовые акты РФ в сфере валютных правоотношений. С нормативными документами можно ознакомиться через компьютерные программы «Консультант-плюс», «Гарант».
После того, как изучена нормативная база, необходимо обратиться к учебникам, монографиям и статистическим сборникам. Кроме того, в процессе написания работы рекомендуется использовать материалы журнальных и газетных статей, данные статистических изданий ООН, информацию с сайтов Интернет.
Ссылки и примечания являются обязательным элементом любой работы, поэтому следует обратить внимание на их оформление.
Возможно два варианта оформления ссылок и примечаний на источник информации. Первый способ: концевые сноски на странице под текстом, нумерация ссылок – сквозная. Второй способ: после заимствования фразы в квадратных скобках ставится номер источника в соответствии со списком использованной литературы и через запятую проставляется номер страницы в данном источнике (например, [2,стр.13]).
Необходимо также обратить внимание на оформление таблиц. Таблица помещается либо в тексте, либо, если она занимает много места (половина страницы и больше) ее целесообразнее размещать в Приложении. Таблицы имеют сквозную нумерацию, название. Если таблица переносится на следующую страницу, то необходимо повторить ранее пронумерованную шапку таблицы и поместить слова «Продолжение таблицы». Если таблица заканчивается на следующей странице при ее переносе, то перед повтором шапки таблицы указывается «окончание таблицы ».
По любым вопросам выполнения и оформления контрольной работы студент может обратиться на кафедру «Мировая экономика» (каб. №19).
Объем должен составлять 18-25 страниц рукописного текста ученической тетради или же 12-20 страниц формата А4.
Выполненную работу студент представляет на проверку в установленные сроки. При повторном представлении с дополнениями и поправками необходимо приложить первоначальный вариант работы и рецензию на нее.
Задание составлено в 12 вариантах, распределенных в зависимости от заглавной буквы фамилии студента.

Вариант
Заглавная буква фамилии студента

1.
Б, О, Э

2.
К, Ц

3.
Е, Т

4.
А, Н, Щ

5.
Д, С

6.
В, П, Я

7.
Ж, У

8.
З, Ф

9.
И, Х

10.
Г, Р, Ю

11.
М, Ш

12.
Л, Ч


Методические указания к решению задач
Валютные рынки представляют собой механизм, посредством которого взаимодействуют продавцы и покупатели валюты.
Объектом рынка иностранной валюты является свободно конвертируемая валюта. Торговля валютой на валютном рынке не привязана к какой либо одной географической точке, а также не имеет фиксированного времени открытия и закрытия.
Основными участниками рынка иностранной валюты являются центральные банки стран, коммерческие банки, специализированные брокерские и дилерские организации, транснациональные компании, фирмы и физические лица.
По субъектам, оперирующим с валютой, валютный рынок подразделяется на:
1)межбанковский;
2)биржевой.
В свою очередь, на межбанковском валютном рынке по срочности валютных операций выделяются:
а) спот-рынок;
б) форвардный рынок;
в) своп–рынок;
Торговля валютами на спот-рынке (рынке с немедленной поставкой валюты) осуществляется на базе установления обменного курса валют. Процесс установления валютного курса называется котировкой валюты. Котировка валют, которую осуществляют коммерческие банки, может быть прямой и обратной.
Прямая котировка иностранной валюты – это выражение цены иностранной валюты в единицах национальной валюты. Например, 28,95 рублей за 1 доллар США.
Обратная (косвенная) котировка иностранной валюты – это выражение цены национальной валюты в единицах иностранной валюты. Исторически обратно котируется английский фунт стерлингов, например, 1,800 долларов США за 1 фунт стерлингов.
На спот-рынке банки котируют курс продажи – ask rate-AR или offer и курс покупки – bid или bid rate-BR. Так, если котировка USD/RUR=26,70 / 27,10, то это означает, что:
26,70 – курс покупки (bid)
27,10 – курс продажи (offer).
На валютном рынке также различают понятия «база котировки» (базовая валюта) и «валюта котировки» (котируемая валюта).
Например, USD/RUR=28,2536, где USD-база котировки; RUR-валюта котировки.
Последние цифры написания валютного курса, т.е. в нашем случае «36» называется процентным пунктом (points) или пипсами (pips).Сто пунктов составляют базовое число – на дилерском жаргоне «большую фигуру» (big figure). Например, изменение курса USD к RUR с 28,2580 до 28,6980 будет воспринято как рост курса доллара на 44 пункта, а изменение курса с 28,2580 до 26,2580 как падение доллара на две фигуры.
Очень часто курс покупки-продажи валют определяются на основе кросс-курсов. Кросс-курс (cross-rates)- курс обмена между двумя валютами через третью валюту, обычно доллар США.
Существуют определенные правила для расчета кросс-курса:
1) Если доллар США является базой котировки для обеих валют, то для нахождения их кросс-курса следует разделить долларовые курсы этих валют, например:
Если USD/CHF=1,2810, а USD/AUD=1,5350, то кросс-курс:
AUD/CHF = 13 EMBED Equation.3 1415
2) Если доллар США является базой котировки только для одной из валют, то необходимо переложить долларовые курсы этих валют, например:
Если CHF/USD=1,5720, а USD/AUD=1,5350, то:
GBP/AUD=1,572013 EMBED Equation.3 14151,5350=2,4130
3) Если доллар США является базой котировки для обеих валют, то для нахождения их кросс-курса следует разделить долларовые курсы этих валют, например:
Если GBP/USD=1,5720, а EUR/USD=1,2450, то:
GBP/ USD= 13 EMBED Equation.3 1415
Форвардный курс и курс «спот» тесно связаны между собой. Чаще всего спот-курс используется для расчета форвардного курса. Существуют два основных метода котировки форвардного курса: метод «аутрайт» и метод «своп-ставок».
1). Форвардный курс аутрайт = Курс спот + Форвардные пункты

Форвардные пункты рассчитываются следующим образом:
Курс спот * (% валюты – % базовой валюты) * кол-во дней
Форвардные
пункты =
360 * 100 + %базовой валюты * кол-во дней
Здесь процентные ставки по валютам будут относиться к периоду (количеству дней), для которого будет рассчитываться форвардный курс.
Вместо 360 дней, принятых для большинства валют в качестве процентной базы, для фунта стерлингов и бельгийского франка необходимо учитывать 365 дней.
Если полученные форвардные пункты будут иметь положительный знак, то они представляют собой премию, и будут прибавляться к курсу спот. Если отрицательный знак, то будут составлять дисконт и форвардные пункты нужно вычитать.
Однако курс спот котируются в виде двойной котировки (покупки и продажи), следовательно, форвардные пункты рассчитываются также как bid, так и offer:

Форвардные Спот bid* (% валюты bid – % базы offer)* кол-во дней
пункты =
bid 360 * 100+(%базы offer * количество дней)

Форвардные Спот offer * (% валюты offer -% базы bid) * кол-во дней
пункты =
offer 360 * 100+(%базы bid * кол-во дней)

2). Метод своп – ставки базируется на следующей формуле:

Ставка «своп» = Курс доллара * Разность процентов * Срок исполнения
360 * 100 + (%-ты за границей * Срок исполнения)
При торговле валютой у участников валютного рынка возникают требования и обязательства в различных валютах.
Соотношение требований (активов) и обязательств (пассивов) в иностранной валюте у оператора валюте у оператора валютного рынка образует его валютную позицию, которая бывает открытой и закрытой.
Закрытая валютная позиция предполагает совпадение требований и обязательств по каждой валюте.
Открытая валютная позиция предполагает несовпадение требований и обязательств по иностранной валюте.
Открытая валютная позиция бывает длинной и короткой.
Длинная позиция означает превышение требований в иностранной валюте над обязательствами (т.е. Активы больше Пассивов) и обозначается знаком «+».
Короткая позиция обозначает превышение обязательств в иностранной валюте над требованиями и обозначается знаком «-».

5. Задания для контрольной работы

Вариант 1
Тема: Эволюция мировой валютной системы
Мировая валютная система: понятие, основные элементы.
Основные этапы формирования и развития мировой валютной системы.
Задача.
Определите форвардный курс CAD/DKK, если известно, что: спот курс CAD/DKK = 4,5112 / 4,5811. Форвардный контракт заключен на 90 дней.

Ставки по 3-х месячным кредитам и депозитам в CAD и DKK
Валюта
Bid (покупка)
Offer (продажа)

CAD
1,8
2,1

DKK
3,42
3,62


Основная литература:
Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л. Н. Красавиной. М.: Финансы и статистика, 2000.
Международные экономические отношения: Учеб./ Под ред. И. П. Фаминского. – М.: Юристъ, 2001.
Международные экономические отношения. / Под ред. Н. Н. Ливенцева М.:ТК Велби изд-во Проспект, 2005.
Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений: Учебник/ Научн. ред. В.В. Круглов – М.: ИНФРА-М, 1998 .
Суэтин А. А. Международные валютно-финансовые отношения. – М.: КНОРУС, 2004.
Шмырева А. И., Колесников В. И., Климов А. Ю. Международные валютно-кредитные отношения. – СПб: Питер, 2001.
Вариант 2
Тема: Платежный баланс страны
Понятие и классификация платежного баланса.
Факторы, влияющие на платежный баланс. Основные методы регулирования платежного баланса.
Задача.
Определите форвардный курс AUD/SEK, если известно, что: спот курс AUD/SEK = 5,2278/ 5,4876. Форвардный контракт заключен на 180 дней.
Ставки по шестимесячным кредитам и депозитам в AUD и SEK
Валюта
Bid (покупка)
Offer (продажа)

AUD
5,15
5,35

SEK
1,8
2,1


Основная литература:
Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л. Н. Красавиной. М.: Финансы и статистика, 2000.
Международные экономические отношения: Учеб./ Под ред. И. П. Фаминского. – М.: Юристъ, 2001.
Международные экономические отношения. / Под ред. Н. Н. Ливенцева М.:ТК Велби изд-во Проспект, 2005.
Мовсесян А. Г., Огнивцев С. Б. Международные валютно-кредитные отношения: Учебник. М.:ИНФРА-М, 2003.
Суэтин А. А. Международные валютно-финансовые отношения. – М.: КНОРУС, 2004.
Хамаганова Л. Д. Бегство капитала из развивающихся стран и России. - Иркутск: изд-во БГУЭП, 2004.
Шмырева А. И., Колесников В. И., Климов А. Ю. Международные валютно-кредитные отношения. – СПб: Питер, 2001.
Вариант 3
Тема: Валютный курс
1. Валютный курс: понятие, классификации, многофакторность формирования. Методы регулирования валютного курса.
2. Валютный курс в РФ: динамика, курсообразующие факторы, особенности режима.
Задача.
Вы являетесь дилером банка. На начало операционного дня имелись следующие котировки валют: USD/ CHF = 1,2589; USD/ DKK = 6,1794; EUR/ USD = 1,2027; CAD/ USD = 0,7308. По какой котировке купит у Вас банк DKK за CHF и EUR за CAD?
Основная литература:
Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л. Н. Красавиной. М.: Финансы и статистика, 2000.
Международные экономические отношения: Учеб./ Под ред. И. П. Фаминского. – М.: Юристъ, 2001.
Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений: Учебник/ Научн. ред. В.В. Круглов – М.: ИНФРА-М, 1998 .
Вариант 4
Тема: Валютный рынок и валютные операции
1. Валютный рынок: понятие, структура, функции.
2. Классификации валютных рынков, особенности валютных операций на различных типах валютных рынков.
Задача. Вы являетесь дилером банка. На начало операционного дня имелись следующие котировки валют: EUR/ USD = 1,2027; SEK/ USD = 0,1315; USD/ SAR = 3,7508; CHF/ USD = 0,7921. По какой котировке купит у Вас банк EUR за SEK и CHF за SAR?
Основная литература:
Балабанов И. Т. Валютный рынок и валютные операции в России. – М.: Финансы и статистика, 1994.
Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л. Н. Красавиной. М.: Финансы и статистика, 2000.
Мовсесян А. Г., Огнивцев С. Б. Международные валютно-кредитные отношения: Учебник. М.:ИНФРА-М, 2003.
Суэтин А. А. Международные валютно-финансовые отношения. – М.: КНОРУС, 2004.

Вариант 5
Тема: Валютная политика РФ
1. Валютная политика России: понятие, цели и задачи, инструменты.
2. Сущность валютного контроля. Органы и агенты валютного контроля в России. Валютный контроль по экспортным операциям.
Задача.
Вы являетесь дилером банка. На начало операционного дня имелись следующие котировки валют: USD/ KWD = 0,2962; USD/SGD = 1,7125; EUR/ USD = 1,2242; JPY/ USD = 0,0093. По какой котировке купит у Вас банк KWD за SGD и EUR за JPY?
Основная литература:
Федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле в РФ» от 10 декабря 2003 г. №173-ФЗ.
Федеральный Закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ.
Инструкция Банка России от 15 июня 2004 г. №117-И «О порядке представления резидентами и нерезидентами уполномоченным банкам документов и информации при осуществлении валютных операций, порядке учета уполномоченными банками валютных операций и оформления паспортов сделок».
Положение Банка России от 1 июня 2004 г. №285-П «О порядке представления резидентами уполномоченным банкам подтверждающих документов и информации, связанных с проведением валютных операций с нерезидентами по внешнеторговым сделкам, и осуществления уполномоченными банками контроля за проведением валютных операций».
Валютный рынок и валютное регулирование. Учеб. пособие / Под ред. И. Н. Платоновой. – М.: издательство БЕК, 1996.
Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л. Н. Красавиной. М.: Финансы и статистика, 2000.
Международные экономические отношения: Учеб./ Под ред. И. П. Фаминского. – М.: Юристъ, 2001.
Хамаганова Л. Д. Бегство капитала из развивающихся стран и России. - Иркутск: изд-во БГУЭП, 2004.
Вариант 6
Тема: Валютные риски
1. Понятие, сущность валютного риска. Виды валютного риска.
2. Методы управление валютным риском.
Задача. Определите: 1) Какую долларовую позицию имеет банк; 2) Выведете численно позицию банка.
Известны следующие данные:
Показатели
USD

1. Наличная иностранная валюта
5750

2. Ценные бумаги в иностранной валюте
1260

3. Предоставленные кредиты в иностранной валюте
28920

4. Средства на корреспондентских счетах НОСТРО
640800

4. Остатки на текущих валютных счетах клиентов
26540

5. Внебалансовые обязательства по поставке иностранной валюты банку
18654

6. Остатки на счетах банков-корреспондентов
17890

7. Вклады и депозиты в иностранной валюте
39800

8. Прочие пассивы
6982

9. Внебалансовые обязательства по поставке иностранной валюты банкам
24300

Основная литература:
Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л. Н. Красавиной. М.: Финансы и статистика, 2000.
Суэтин А. А. Международные валютно-финансовые отношения. – М.: КНОРУС, 2004.
Вариант 7
Тема: Международные расчеты
1. Понятие, методы, формы и особенности международных расчетов.
2. Документарный аккредитив, документарное инкассо и вексель в международных экономических отношениях. Формы аккредитивов и инкассо.
Задача.
Определите форвардный курс EUR/CAD, если известно, что: спот курс EUR/CAD = 1,6273/1,6897. Форвардный контракт заключен на 180 дней.
Ставки по 6-ти месячным кредитам и депозитам в EUR и CAD
Валюта
Bid (покупка)
Offer (продажа)

EUR
2,12
2,17

CAD
2,45
2,68


Основная литература:
Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л. Н. Красавиной. М.: Финансы и статистика, 2000.
Михайлов Д. М. Международные расчеты и гарантии. – М.: ФБК-ПРЕСС, 1998.
Суэтин А. А. Международные валютно-финансовые отношения. – М.: КНОРУС, 2004.
Шмырева А. И., Колесников В. И., Климов А. Ю. Международные валютно-кредитные отношения. – СПб: Питер, 2001.
Вариант 8
Тема: Международные кредитные отношения
1. Сущность, принципы и функции международного кредита.
2. Характеристика основных форм международного кредита.
Задача.
Определите форвардный курс CHF/EUR, если известно, что: спот курс CHF/EUR = 0,6603 / 0,6892
Ставки по 3-х месячным кредитам и депозитам в CHF и EUR
Валюта
Bid (покупка)
Offer (продажа)

CHF
0,25
0,36

EUR
1,97
2,21

Форвардный контракт заключен на 90 дней.
Основная литература:
Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л. Н. Красавиной. М.: Финансы и статистика, 2000.
Мовсесян А. Г., Огнивцев С. Б. Международные валютно-кредитные отношения: Учебник. М.:ИНФРА-М, 2003.
Суэтин А. А. Международные валютно-финансовые отношения. – М.: КНОРУС, 2004.
Шмырева А. И., Колесников В. И., Климов А. Ю. Международные валютно-кредитные отношения. – СПб: Питер, 2001.
Вариант 9
Тема: Мировой рынок ссудных капиталов
1. Сущность мирового рынка ссудных капиталов, его особенности в условиях глобализации экономики.
2. Инструменты движения финансовых потоков на мировом рынке ссудных капиталов.
Задача.
Вы являетесь дилером банка. На начало операционного дня имелись следующие котировки валют: NZD/ USD = 0,6471; USD/ INR = 45,4500; GBP/ USD = 1,7387; DKK/ USD = 0,1645. По какой котировке купит у Вас банк NZD за INR и DKK за GBP?

Основная литература:
Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л. Н. Красавиной. М.: Финансы и статистика, 2000.
Международные экономические отношения: Учеб./ Под ред. И. П. Фаминского. – М.: Юристъ, 2001.
Мовсесян А. Г., Огнивцев С. Б. Международные валютно-кредитные отношения: Учебник. М.:ИНФРА-М, 2003.
Суэтин А. А. Международные валютно-финансовые отношения. – М.: КНОРУС, 2004.
Суэтин А. А. Международный финансовый рынок: Учебное пособие. – М.: КНОРУС, 2004.
Федякина Л. Н. Международные финансы. – СПб.: Питер, 2005. – 560 с.

Вариант 10
Тема: Рынок евровалют и еврокапиталов
1. Понятие рынка евровалют и еврокапиталов: причины формирования, этапы развития, структура.
2. Операции на рынке евровалют и еврокапиталов.
Задача.
Определите валютную позицию банка по всем валютам, а также общую валютную позицию коммерческого банка, если известно, что:
Показатели
USD, тыс.
EUR, тыс.
JPY, тыс.
CHF, тыс.

Балансовые активы
59,25
58,27
680,25
852,30

Балансовые пассивы
402,35
96,36
902,66
-

Гарантии предоставленные
-
82,53
47,20
-

Гарантии полученные
-
104,39
-
56,80


Спот курсы валют: USD/EUR = 0, 8342; USD/CHF = 1, 2966; USD/JPY = 115,425
Основная литература:
Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л. Н. Красавиной. М.: Финансы и статистика, 2000.
Международные экономические отношения: Учеб./ Под ред. И. П. Фаминского. – М.: Юристъ, 2001.
Мовсесян А. Г., Огнивцев С. Б. Международные валютно-кредитные отношения: Учебник. М.:ИНФРА-М, 2003.
Суэтин А. А. Международные валютно-финансовые отношения. – М.: КНОРУС, 2004.
Суэтин А. А. Международный финансовый рынок: Учебное пособие. – М.: КНОРУС, 2004.
Федякина Л. Н. Международные финансы. – СПб.: Питер, 2005. – 560 с.

Вариант 11
Тема: Международные валютно-кредитные и финансовые организации
1. Общая характеристика и классификация международных валютно-кредитных и финансовых институтов.
2. МВФ и МБРР: основные цели и задачи, структура, органы управления, кредитная деятельность, взаимоотношения с Россией.
Задача.
Определите форвардный курс USD/GBP, если известно, что: спот курс USD/GBP = 0,5229/0,5278. Форвардный контракт заключен на 90 дней

Ставки по 3-х месячным кредитам и депозитам в USD и GBP
Валюта
Bid (покупка)
Offer (продажа)

USD
1,75
2,14

GBP
4,50
4,75

. Основная литература:
Герчикова И. Н. Международные экономические организации: регулирование мирохозяйственных связей и предпринимательской деятельности. – М.: Консалбанкир, 2002.
Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л. Н. Красавиной. М.: Финансы и статистика, 2000.
Международные экономические отношения: Учеб./ Под ред. И. П. Фаминского. – М.: Юристъ, 2001.
Международные экономические отношения. / Под ред. Н. Н. Ливенцева М.:ТК Велби изд-во Проспект, 2005.
Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений: Учебник/ Научн. ред. В.В. Круглов – М.: ИНФРА-М, 1998 .
Шреплер Х. А. Международные экономические организации: Справочник. / Пер. С. А. Тюпаева, И. Н. Фомичева. – М.: Международные отношения, 1999.
Вариант 12.
Тема: Валютный рынок России
1. Этапы становления и развития валютного рынка РФ.
2. Характеристика основных сегментов валютного рынка России: биржевой и межбанковский валютный рынок, особенности проводимых валютных операций.
Задача.
Вы являетесь дилером банка. На начало операционного дня имелись следующие котировки валют: USD/ HKD = 7,7976; AUD / USD = 0,6818; USD/ CHF = 1,2556; USD/ GBP = 0,5453. По какой котировке купит у Вас банк AUD за HKD и CHF за GBP?
Основная литература:
Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л. Н. Красавиной. М.: Финансы и статистика, 2000.
Мовсесян А. Г., Огнивцев С. Б. Международные валютно-кредитные отношения: Учебник. М.:ИНФРА-М, 2003.

3. Методические рекомендации по выполнению курсовой работы

Студенты заочной формы обучения специальности «Мировая экономика» должны написать курсовую работу на тему по выбору из предлагаемого ниже списка тем курсовых работ по дисциплине.
Темы курсовых работ по дисциплине «Международные валютно-кредитные отношения»
Мировая валютная система: современные тенденции и проблемы развития.
Европейская валютная система: этапы формирования, проблемы и перспективы развития.
Роль золота в международных валютно-кредитных отношениях.
Современные тенденции развития мирового валютного рынка.
Национальные валютные рынки (на примере отдельных стран).
Валютный курс как элемент мировой валютной системы.
Валютный рынок России: особенности становления и тенденции развития.
Россия на мировом финансовом рынке.
Валютная система России: формирование и тенденции развития.
Валютные риски и их хеджирование.
Валютная политика России.
Валютная политика страны (на примере отдельной страны).
Информационные технологии в МВКО.
Международная банковская деятельность.
Проблемы урегулирования государственной внешней задолженности.
Платежный баланс как отражение мирохозяйственных связей страны.
Финансирование внешней торговли: мировой и российский опыт.
Роль МВФ в мировой валютной системе.
Россия и международные валютно-кредитные и финансовые организации.
Международный кредит в системе международных экономических отношений.
Государство в сфере международного кредита.
Валютное регулирование: мировой и российский опыт.
Мировой рынок ссудных капиталов: современные тенденции развития.
Группа всемирного банка в мировой экономике.
Корпорации в международных валютно-кредитных отношениях.
Международные валютно-кредитные и финансовые организации в МВКО.
Формирующиеся финансовые рынки: основные черты и перспективы развития.
Роль региональных банков развития в глобальной экономике.
Рынок евровалют и еврокапиталов: становление, особенности, тенденции развития.
Мировые валюты в МВКО.

Основные требования к содержанию курсовой работы
Во введении указывается актуальность темы курсовой работы, её цель, задачи, объект и предмет исследования, структура работы. Обязательно указывается временной период исследования и источники информации. Как правило, во введении отсутствует цифровая информация, сноски.
В первой главе курсовой работы рассматриваются теоретические аспекты темы, нормативно-правовая база по тематике работы, исторические аспекты изучаемой темы
Во второй главе курсовой работы дается характеристика совершенной ситуации в мире в целом, в России или в какой-либо другой стране по тематике работы, выявляются проблемные моменты. Анализируется статистическая информация в динамике за 3-5 лет. Источниками информации при этом могут быть официальные статистические сборники, данные официальных сайтов различных государственных и общественных (например, Торгово-промышленная палата РФ) организаций, международных организаций (МВФ, Всемирный банк и т.д.). Последние данные в курсовой работе должны быть не ранее года, предшествующего году написания курсовой работы.
В третьей главе курсовой работы представляются перспективы развития ситуации по тематике работы, рассматриваются пути решения выявленных в ходе написания работы проблем.
В заключении студентом самостоятельно делаются выводы по результатам курсовой работы, по всем значимым вопросам работы.

Обязательным приложением к курсовой работе по МВКО является решение задачи.
Задание по задачам составлено в 12 вариантах, распределенных в зависимости от заглавной буквы фамилии студента.

Вариант
Заглавная буква фамилии студента

1.
Б, О, Э

2.
К, Ц

3.
Е, Т

4.
А, Н, Щ

5.
Д, С

6.
В, П, Я

7.
Ж, У

8.
З, Ф

9.
И, Х

10.
Г, Р, Ю

11.
М, Ш

12.
Л, Ч


Вариант 1
Определите форвардный курс CAD/DKK, если известно, что: спот курс CAD/DKK = 4,5112 / 4,5811. Форвардный контракт заключен на 90 дней.

Ставки по 3-х месячным кредитам и депозитам в CAD и DKK
Валюта
Bid (покупка)
Offer (продажа)

CAD
1,8
2,1

DKK
3,42
3,62



Вариант 2
Определите форвардный курс AUD/SEK, если известно, что: спот курс AUD/SEK = 5,2278/ 5,4876. Форвардный контракт заключен на 180 дней.
Ставки по шестимесячным кредитам и депозитам в AUD и SEK
Валюта
Bid (покупка)
Offer (продажа)

AUD
5,15
5,35

SEK
1,8
2,1


Вариант 3
Вы являетесь дилером банка. На начало операционного дня имелись следующие котировки валют: USD/ CHF = 1,2589; USD/ DKK = 6,1794; EUR/ USD = 1,2027; CAD/ USD = 0,7308. По какой котировке купит у Вас банк DKK за CHF и EUR за CAD?

Вариант 4
Вы являетесь дилером банка. На начало операционного дня имелись следующие котировки валют: EUR/ USD = 1,2027; SEK/ USD = 0,1315; USD/ SAR = 3,7508; CHF/ USD = 0,7921. По какой котировке купит у Вас банк EUR за SEK и CHF за SAR?
Вариант 5
Задача. Определите: 1) Какую долларовую позицию имеет банк; 2) Выведете численно позицию банка.
Известны следующие данные:
Показатели
USD

1. Наличная иностранная валюта
5750

2. Ценные бумаги в иностранной валюте
1260

3. Предоставленные кредиты в иностранной валюте
28920

4. Средства на корреспондентских счетах НОСТРО
640800

4. Остатки на текущих валютных счетах клиентов
26540

5. Внебалансовые обязательства по поставке иностранной валюты банку
18654

6. Остатки на счетах банков-корреспондентов
17890

7. Вклады и депозиты клиентов в иностранной валюте
39800

8. Прочие пассивы
6982

9. Внебалансовые обязательства по поставке иностранной валюты банкам
24300


Вариант 6
Вы являетесь дилером банка. На начало операционного дня имелись следующие котировки валют: USD/ KWD = 0,2962; USD/SGD = 1,7125; EUR/ USD = 1,2242; JPY/ USD = 0,0093. По какой котировке купит у Вас банк KWD за SGD и EUR за JPY?
Вариант 7
Определите форвардный курс EUR/CAD, если известно, что: спот курс EUR/CAD = 1,6273/1,6897. Форвардный контракт заключен на 180 дней.
Ставки по 6-ти месячным кредитам и депозитам в EUR и CAD
Валюта
Bid (покупка)
Offer (продажа)

EUR
2,12
2,17

CAD
2,45
2,68


Вариант 8
Определите форвардный курс CHF/EUR, если известно, что: спот курс CHF/EUR = 0,6603 / 0,6892
Ставки по 3-х месячным кредитам и депозитам в CHF и EUR
Валюта
Bid (покупка)
Offer (продажа)

CHF
0,25
0,36

EUR
1,97
2,21

Форвардный контракт заключен на 90 дней.

Вариант 9
Вы являетесь дилером банка. На начало операционного дня имелись следующие котировки валют: NZD/ USD = 0,6471; USD/ INR = 45,4500; GBP/ USD = 1,7387; DKK/ USD = 0,1645. По какой котировке купит у Вас банк NZD за INR и DKK за GBP?
Вариант 10
Определите валютную позицию банка по всем валютам, а также общую валютную позицию коммерческого банка, если известно, что:
Показатели
USD, тыс.
EUR, тыс.
JPY, тыс.
CHF, тыс.

Балансовые активы
59,25
58,27
680,25
852,30

Балансовые пассивы
402,35
96,36
902,66
-

Гарантии предоставленные
-
82,53
47,20
-

Гарантии полученные
-
104,39
-
56,80


Спот курсы валют: USD/EUR = 0, 8342; USD/CHF = 1, 2966; USD/JPY = 115,425

Вариант 11
Определите форвардный курс USD/GBP, если известно, что: спот курс USD/GBP = 0,5229/0,5278. Форвардный контракт заключен на 90 дней

Ставки по 3-х месячным кредитам и депозитам в USD и GBP
Валюта
Bid (покупка)
Offer (продажа)

USD
1,75
2,14

GBP
4,50
4,75


Вариант 12
Вы являетесь дилером банка. На начало операционного дня имелись следующие котировки валют: USD/ HKD = 7,7976; AUD / USD = 0,6818; USD/ CHF = 1,2556; USD/ GBP = 0,5453. По какой котировке купит у Вас банк AUD за HKD и CHF за GBP?
Оформление курсовой работы
Готовую курсовую работу сдавать только в скоросшивателе в прозрачной обложке.
Текст работы: 12-й шрифт, интервал – 1,5 (или 14-й шрифт, одинарный интервал), начертание – Times New Roman; выравнивание текста – по ширине, функция переносов обязательна. Объем курсовой работы минимум – 25 страниц, максимум 30-35 страниц.
Каждая глава, а также введение и заключение оформляются с новой страницы, параграф оформляется в рамках главы и не может быть менее 2-х страниц. Работа должна состоять из 3-4 глав (не более), количество параграфов внутри глав не ограничено.
Отступы на странице: верхний край – 1,5 см, нижний край – 2 см,
правый край – 1 см, левый край – 3 см.
Нумерация страниц: сквозная, начиная с титульного листа, номера страниц проставляются в верхнем правом углу страницы.

Оформление названий глав и параграфов: названия должны быть лаконичными и емкими; названия глав, слова «введение» и «заключение» оформляются 14 жирным шрифтом прописными буквами. Названия глав и параграфов располагаются по центру страницы. Перед названием главы или параграфа ставится цифра, указывающая номер главы или параграфа внутри главы. При этом в номере параграфа сначала указывается номер соответствующей главы, а затем параграфа внутри главы.

Оформление Оглавления: в оглавлении указываются составные части работы: введение, главы и параграфы с их номерами, заключение, список использованной литературы, приложения. Напротив каждой составной части работы указывается номер соответствующей страницы.
Введение, заключение, список использованной литературы не имеют порядковых номеров.
Пример оформления оглавления представлен ниже.
ОГЛАВЛЕНИЕ
Введение......3
1. Мировой рынок цинка .....4
1.1. Характеристика товара и его потребительские качества4
1.2. Структура мирового потребления цинка....5
1.3. Мировая цинковая промышленность..........7
1.4.Особенности формирования цены на цинк.....9
2. Российский рынок цинка.....16
2.1. Цинковая промышленность России......16
2.2. Развитее российского рынка цинка...18
2.3. Конкуренция на российском рынке цинка и перспективы рынка.....20
Заключение..23
Список использованных источников.....24
Приложение 1.......25
Приложение 2.....26


Введение: начинается со слова ВВЕДЕНИЕ по центру страницы. Объем введения 1-2 страницы.
Пишется введение студентом самостоятельно.

Заключение: начинается со слова ЗАКЛЮЧЕНИЕ по центру страницы. Объем заключения 1,5-3 страницы.

Оформление сносок на источники информации: на все цифровые данные необходимо делать сноски на источники информации. Сноски допускаются концевые и в виде квадратных скобок.
Если используются концевые сноски, то после соответствующей информации в тексте (таблице) курсовой работы ставится номер сноски и дается полная информация об источнике литературы в конце страницы с указанием страницы в данном источнике, на которой расположена соответствующая информация. Нумерация сносок – сквозная.
Если сноски оформляются в виде скобок, то в квадратных скобках сразу после цифровых данных указывается номер источника информации согласно нумерации в списке использованной литературы, а также номер страницы данного источника, на которой расположена соответствующая цифровая информация. Например (условно) – «население России составляет 145 млн. человек [2, с. 48]» - означает, что информация о населении России содержится в книге (или журнале), указанной в списке литературы под номером 2 на странице 48.

Оформление списка использованных источников:
Все источники литературы нумеруются. Сначала оформляются нормативные акты (конституция, законы, указы президента, постановления правительства) в хронологическом порядке. Затем указываются книги и статьи из журналов и газет в алфавитном порядке.
Для курсовой работы необходимо не менее 20 источников литературы.

Обратите внимание на то, как оформляются нормативные акты, книги и учебники, статьи из журналов, адреса сайтов:
Федеральный закон от 08.12.2003 № 164-ФЗ (ред. от 02.02.2006) «Об основах государственного регулирования внешнеторговой деятельности» : (принят ГД ФС РФ 21.11.2003) // Консультант Плюс. ВерсияПроф [Электронный ресурс]. – Электрон. дан. – [М, 2008].
Балабанов, И. Т., Внешнеэкономические связи [Текст] / И. Т. Балабанов, А. И. Балабанов. – М. : Финансы и статистика, 2000. – 512 с.
Блауг, М. Экономическая мысль в ретроспективе [Текст] / М. Блауг; пер. с англ. – 4-е изд. М. : «Дело Лтд», 1994. – 720 с.
Вардомский, Л. Б. Внешнеэкономическая деятельность регионов России [Текст] / Л. Б. Вардомский, Е. Е. Скатерщикова / под общей редакцией В. Г. Глушковой. – М. : АРКТИ, 2002. – 320 с.
Ежкин, Л. Транспортная безопасность внешнеэкономического комплекса России [Текст] / Л. Ежкин // Вопросы экономики. – 1994. – № 12. – С. 99-107.
Поллак, Г. А. Нечеткая экспертная система / Г. А. Поллак // Сайт кафедры информатики ЮУрГУ. Экспертные системы. – Режим доступа : [ Cкачайте файл, чтобы посмотреть ссылку ]
Широкова, В. И. Влияние внешнеэкономической деятельности на развитие экономики Забайкалья [Текст] / В. И. Широкова // Деньги и кредит. – 2004. – № 3. – С. 55-59.
Шумаев, В. А. Инфраструктура [Текст] / В. А, Шумаев // РИСК. 2000. – №3-4. – С. 35–44.

Оформление таблиц и рисунков:
Каждая таблица и рисунок должны иметь название и порядковый номер, а также сноску на источник информации. Номер и название рисунка оформляются после рисунка по центру. Например:
Рис. 2. Структура Западно-Сибирского нефтехимического комплекса.
Номер таблицы указывается в правой части страницы, в следующей строке по центру указывается название таблицы. Например:
Таблица 3.
Структура занятости населения России в 1999-2003 гг.






















Таблицы и рисунки включаются в текст курсовой работы или оформляются отдельно в приложениях к работе. В любом случае в тексте работы необходимы ссылки на соответствующие рисунки и таблицы.

Последовательность размещения составных частей курсовой работы:
титульный лист,
оглавление,
введение,
основная часть, состоящая из глав и параграфов (пунктов)
заключение,
список использованных источников,
приложения,
чистый лист для рецензии руководителя на курсовую работу.

К защите курсовой работы студент должен доработать все замечания, указанные руководителем от кафедры «Мировая экономика» в рецензии к курсовой работе.
На защите курсовой работы студент должен доказать:
свободное владение материалом, изложенным в курсовой работе;
самостоятельное выполнение курсовой работы;
умение подбирать и анализировать литературу по тематике курсовой работы;
умение рассуждать, делать выводы по теме курсовой работы;
осведомленность о современном состоянии предмета исследования.

4. Технические средства обучения и контроля
В процессе изучения дисциплины используются следующие технические средства обучения и контроля:
Компьютерное и мультимедийное оборудование – для проведения отдельных лекционных занятий и для показа презентаций студентов на семинарских замятиях;
Электронная библиотека курса: электронный курс лекций, электронный учебник по МВКО.

5. Инновационные методы обучения
В качестве инновационных методов обучения используются:
электронные презентации по отдельным темам курса;
диалоговый способ подачи лекционного материала (предварительное знакомство студентов с электронным курсом лекций, пояснение и детализация лекционного материала в форме диалога со студентами).

6. Список рекомендуемой литературы
6.1. Основная литература
6.1.1. Нормативно-правовые акты
Федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле в РФ» от 10 декабря 2003 г. №173-ФЗ.
Федеральный Закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ.
Федеральный Закон «О банках и банковской деятельности» от 02.12.90 г. № 395-1.
Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г. №39-ФЗ.
Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в РФ» от 9 июля 1999 г. №160-ФЗ.

6.1.2. Монографии и учебные пособия:
Васильева И. П. Мировая валютная система и курсы валют : учеб. пособие / И. П. Васильева, О. В. Хмыз – М. : МГИМО – Университет, 2008. – 128 с.
Гусаков Н. П. Международные валютно-кредитные отношения / Н. П. Гусаков, И. Н. Белова – Учебник. – М. : Инфра-М, 2006. - 314с. 
Ершов М.В. Валютно-финансовый механизм в современном мире. – М.: Экономика, 2000.
Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л. Н. Красавиной. М.: Финансы и статистика, 2000.
Мовсесян А. Г., Огнивцев С. Б. Международные валютно-кредитные отношения: Учебник. М.:ИНФРА-М, 2003.
Моисеев  С. Р. Международные Валютно-кредитные отношения: учеб. пособие  / С.Р. Моисеев. – М.: Дело и Сервис, 2003. – 576 с.
Нестеров Н. И. Финансовая система мира: взаимные расчеты между странами  / Л.И.Нестеров. – М. : Статистика России, 2005. – 111 с.
Савельева М. М. Международные финансы: учеб .пособие / М. М. Савельва – Спб: СПбГИЭУ, 2008. - 155 с.
Суэтин А. А.Международные валютно-финансовые отношения. – учебник, 2-е изд.,испр.и доп. – М. : Кнорус, 2005. – 288с.
Шмелёв Н. П. Мировая валютная система и проблема конвертируемости рубля: / Н. П. Шмелёв. – М. : Междун. отношения, 2006. – 328 с.
Шмырева А. И., Колесников В. И., Климов А. Ю. Международные валютно-кредитные отношения. – СПб: Питер, 2001.

6.2. Дополнительная литература
Балабанов И. Т., Балабанов А. И. Внешнеэкономические связи: учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 2000.
Герчикова И. Н. Международные экономические организации: регулирование мирохозяйственных связей и предпринимательской деятельности. – М.: Консалбанкир, 2002.
Карелин В. С. Международные валютно-кредитные отношения. Практикум / В. С. Карелин. – М.: Дашков и К, 2005. – 128 с.  
Международные экономические отношения. / Под ред. Н. Н. Ливенцева М.:ТК Велби изд-во Проспект, 2005.
Международные экономические отношения: Учеб./ Под ред. И. П. Фаминского. – М.: Юристъ, 2001.
Михайлов Д. М. Международные расчеты и гарантии. – М.: ФБК-ПРЕСС, 1998.
Назимагомедов А.А. Деньги, Кредит, Банки – М.: Экзамен, 2007
Суэтин А.  А.  Международный финансовый рынок  : Учеб. / А. А. Суэтин. – М.:  Кнорус,  2009. – 264 с.
Федякина Л. Н. Международные финансы. – СПб.: Питер, 2005. – 560 с.
Хамаганова Л. Д. Бегство капитала из развивающихся стран и России. – Иркутск: изд-во БГУЭП, 2004.
Шреплер Х. А. Международные экономические организации: Справочник. / Пер. С. А. Тюпаева, И. Н. Фомичева. – М.: Международные отношения, 1999.

6.3. Периодическая литература:
Банковское дело;
Бюллетень иностранной коммерческой информации (БИКИ);
Вопросы экономики;
Деньги и кредит;
Мировая экономика и международные экономические отношения;
Российская газета;
Российский экономический журнал;
Рынок ценных бумаг;
Финансовая газета;
Финансы;
Финансы и кредит;
Экономика и жизнь;
Экономист;
Эксперт.
6.4. Интернет-ресурсы
[ Cкачайте файл, чтобы посмотреть ссылку ]
[ Cкачайте файл, чтобы посмотреть ссылку ]
[ Cкачайте файл, чтобы посмотреть ссылку ]
3. Импортер дает платежное поручение своему банку перевести в пользу экспортера сумму стоимости полученного импортного товара.
4. Банк импортера проверяет правильность заполнения заявления на перевод, соответствие реквизитов экспортера, бака экспортера, их адреса, выясняет – позволяет ли остаток на счете импортера возместить почтово-телеграфные расходы банка и оплатить комиссию за перевод. Затем банк дебетует счет своего клиента.
5. По авиапочте банк импортера отсылает банку экспортера инструкции о дебетовании в банке экспортера лоро-счета банка импортера.
6. Банк экспортера дебетует указанный лоро-счет и производит зачисление соответствующей суммы на счет клиента – экспортера.
Так как почтовый перевод посылается авиапочтой, существует вероятность, что инструкции будут задержаны или потеряны. Кроме того высоки затраты на обработку таких поручений, поэтому сегодня на них приходится не более 4% от общего числа платежных поручений.
Телеграфный (телексный) перевод - технология расчетов аналогична почтовому переводу, только инструкции высылаются по телеграфу или телексу. Поэтому они обходятся клиенту банка импортера дороже, но ускоряют платежи.
Преимуществом телеграфного перевода является то, что не существует опасности задержки или утери инструкций на почте.
Однако очень важно проверить подлинность платежных инструкций. Это делают при помощи «контрольного ключа» или «кодового слова» - специального цифрового кода, по которому банк-корреспондент проверяет идентичность отправителя сообщения, сумму платежа, наименование валюты, дату отправления и т.д., указанные в сообщении.
В телексе, направляемом в банк экспортера содержаться следующие данные: кому направляется платеж; сумма и валюта платежа; наименование продавца; основные реквизиты счета продавца; наименование товара или инвойса.
Банк экспортера по получении телекса – телеграфного платежного поручения от банка импортера проверяет детали платежа, дебетует счет банка импортера и кредитует бенефициара.

Аккредитивная форма расчетов.

В соответствии с унифицированными правилами аккредитив – соглашение, согласно которому банк обязуется по просьбе клиента произвести оплату документов третьему лицу – бенефициару, либо произвести оплату (акцепт) тратты, выставленной бенефициаром, либо негоциацию (покупку) документов.
Схема расчетов по документарному аккредитиву:

1

Экспортер- бенефициар 2 Импортер-приказодатель

6
7
5 8 12 3 11
Перевозчик


4
Авизующий банк Банк- эмитенет
9

10

– заключение контракта между экспортером и импортером;
– уведомление о готовности товара к отгрузке;
– импортер предоставляет в банк заявление на открытие аккредитива;
– открытие аккредитива банком – эмитентом и направление аккредитива бенефициару через авизующий банк;
– извещение (авизование ) бенефициара об открытии аккредитива в его пользу;
– отгрузка товара;
– передача перевозчиком комплекта документов;
– оформление и предоставление в банк документов для получения платежа по аккредитиву;
– пересылка авизующим банком документов банку – эмитенту;
– проверка банком – эмитентом полученных документов и их оплата при выполнение всех условий аккредитива;
– выдача банком - эмитентом оплаченных документов приказодателю;
– зачисление экспортной выручки.

Основные классификации аккредитива:
По возможности изменения формы :
Безотзывный аккредитив – т. е. твердые обязательство банка не изменять и не онулировать его без согласия сторон;
Отзывный – приказодатель может отозвать аккредитив в любой момент.

По возможности подтверждения:
Подтвержденный – оплатат по аккредитиву подтверждена другим более крупным банком;
Неподтвержденный – такое подтверждение отсутствует.
По способу обеспечения:
Покрытый;
Непокрытый.

По возможности возобновления:
револьверный аккредитив – данный вид открывается на часть стоимости контракта и после его полного использования возобновляектся;
По возможности использования другими бенефициарами:
Переводные (трансферабельные) аккредитивы – данный вид аккредитива может переводиться не более 1 раза.
По возможности реализации аккредитива :
С платежом против документов;
Акцептные аккредитивы ( акцепт тратты) – бенефициар может потребовать акцепта тратты после выполнения условий аккредитива и возвращения тратты, которую от выставил на покупателя банком-эмитентом, при этом срок тратты, как правило составляет 60-180 дней;
Аккредитивы с отсрочкой платежа;
Аккредитивы с негоциацией (покупкой) документов – банк – эмитент гарантирует уплату при предоставлении правильных документов. Наиболее часто встречается разновидность аккредитива, допускающая свободную негоциацию, т.е. обращение к любому банку, желающему ее выполнить;
Аккредитив с использованием счета – проформы, т.е. гарантии продавца о совершении отгрузки. Отдельно оформляется гарантия банка – импортера о надлежащем выполнении всех условий. Оплата такого аккредитива будет производиться не против стандартного комплекта документов, удостоверяющих факт отгрузки, а против предварительно составленных документов о будущей отгрузке;
Аккредитив с “красной оговоркой” - аванс, который требует экспортер от банка, при этом выделяются 2 вида “красных оговорок”:
Чистое условие – аванс предоставляется против заявления бенефициара о необходимости средств в оплату за предотгрузку товара;
Документарное условие – аванс предоставляется против документов, например, складской расписки и т.д.;
Резервный аккредитив – специфичный вид аккредитива, который применяется в США, фактически же он заменяет банковскую гарантию. Посредством резервных аккредитивов могут быть гарантированы следующие платежи:
выплаты по векселям, подлежащим оплате по предъявлению;
погашение банковских кредитов;
оплата товарных поставок;
выполнение договоров подряда на выполнение работ или на оказание услуг;
Компенсационный аккредитив.
Основными недостатками аккредитивной формы расчетов является то, что данная форма является наиболее сложной и более дорогостоящей, т.к. банки за каждые операции (услуги) берут определенную плату, однако данная форма расчетов является также и наиболее надежной в отношении оплаты по сравнению с другими схемами международных расчетов.

3.Инкассовая форма расчетов.

Инкассо – банковская операция, посредством которой банк по поручению клиента получает платеж от импортера и зачисляет эти средства на счет экспортера.
В самом общем случае различают следующие виды инкассо:
чистое инкассо;
документарное инкассо, причем оно еще делится на:
инкассо финансовых и коммерческих документов;
инкассо только коммерческих документов.
Чистое инкассо – взыскание платежа по финансовым документам;
Финансовые документы – простые и переводные векселя, чеки, различного рода платежные расписки и другие документы, используемые для получения платежа деньгами.
Коммерческие документы – отгрузочные документы, счета, документы о праве собственности и т.д.
Документарное инкассо – операция, в которой банк действует в качестве посредника между продавцом и покупателем. Банк получает инкассо вместе с инструкциями и представляет документы, явяляющиеся доказательством фактической поставки товара покупателям в обмен на платеж, либо на акцепт векселя.
Стороны, участвующие в инкассо:
доверитель – лицо, которое поручает банку операцию по инкассированию;
банк – ремитент – тот банк, которому доверитель поручает выполнение инкассо;
инкассирующий банк – любой банк, который не является банком – ремитентом и участвующий в процессе обработки инкассового поручения;
представляющий банк – инкассирующий банк, делающий представление плательщику;
плательщик – импортер, который должен рассчитаться по контракту.

Схема расчетов по документарному инкассо:
заключение контракта между экспортером и импортером;
1а - отгрузка товаров;
инкассовое поручение и коммерческие документы поступают в банк – ремитент;
банк – ремитент высылает документы в представляющий банк;
представляющий банк уведомляет импортера о том, что документы поступили;
производится оплата;
банк импортера инкассирующий переводит деньги банку – ремитенту;
экспортер получает оплату.

1
Импортер – плательщик 1 а Экспортер – доверитель


5 2 7
4

Банк импортера инкассирующий Банк – ремитент
6
3

Банк импортера представляющий

Различают несколько видов инкассо:
Вручение документов против платежа – вручение будет осуществлено либо немедленно, либо по первому требованию, либо в момент поступления товаров.
Вручение документов против акцепта – документы передаются через тратту, либо выпиской простого векселя.
Вручение документов против письма о принятии обязательств – доверитель составляет текст документа и письмо подписывается импортером с обязательством уплатить определенную сумму.
Вручение документов против трастовой расписки.
Акцепт с вручением документов против платежа.

Тема 8. Валютные клиринги

Понятие и цели появления валютных клирингов.
Формы валютных клирингов.

Понятие и цели появления валютных клирингов.

Валютные клиринги – это соглашения между правительствами двух и более стран об обязательном взаимном зачете международных требований и обязательств.
Валютный клиринг существенно отличается от внутреннего межбанковского клиринга. Эти отличия следующие:
Зачеты по внутреннему клирингу между банками производятся в добровольном порядке , а по валютному – в обязательном, при этом при наличии клирингового соглашения между странами экспортеры и импортеры не имеют права уклоняться от расчетов по клирингу;
По внутреннему клирингу сальдо зачета немедленно превращается в деньги, а при валютном клиринге возникает проблема погашения сальдо.
Первые валютные клиринги появились в 30- годы и причинами их появления явились:
Общая нестабильность экономики;
Неуравновешенность платежных балансов;
Неравномерное распределение золото- валютных резервов;
Отмена золотого стандарта во внутреннем денежном обращении;
Инфляция;
Валютные ограничения;
Обострение конкурентной борьбы.
Цели валютного клиринга различны в зависимости от валютно-экономического положения страны и целями валютных клирингов могут быть:
Выравнивание платежного баланса без затрат золотовалютных резервов;
Получение льготного кредита от контрагента, имеющего активный платежный баланс;
Ответная мера на дискриминационные действия другого государства, например, Англия ввела клиринг после II мировой войны в ответ на прекращение платежей Германией английским кредиторам;
Безвозвратное финансирование страной с активным платежным балансом страны с пассивным платежным балансом;
Впервые валютный клиринг был введен в 1931 год. В марте 1935 года было подписано уже 74 соглашения, а в 1937- уже 169. Клиринги в то время охватывали примерно 12% от всего объема международной торговли. После II мировой войны в связи с кризисом платежных балансов, долларовым голодом, усилением инфляции и валютных ограничений, истощением золото-валютных резервов, количество двусторонних клирингов увеличилось с 200 в 1947 году до 400 в 1950 году. При этом уже на них приходилось до 2/3 всего внутриевропейского товарооборота.
Характерной чертой валютных клирингов является замена валютного оборота с заграницей расчетами в национальной валюте с клиринговыми банками, которые осуществляют окончательный зачет взаимных требований и обязательств. Послевоенные клиринги отличались от довоенных тем, что клиринговые банки не контролировали каждую сделку, а лишь принимали национальную валюту от импортеров и изымали валютную выручку экспортеров в обмен на национальную валюту. Взаимный зачет требований и обязательств не обеспечивал выравнивания взаимных поставок, поэтому с двусторонними клирингами был связан рост задолженности по кредитам, что препятствовало развитию внешней торговли Западной Европы.

Формы валютных клирингов.

Валютные клиринги могут быть классифицированы по нескольким признакам.

Валютные клиринги



В зависимости По объему операций По способу регули -
числа участниц рования сальдо
клирингового счета

односторонний полный клиринг со свободно
конвертируемым
двусторонний частичный сальдо

многосторонний клиринг с условной
конверсией
международный
клиринг с неконвер-
тируемым сальдо


Односторонний клиринг – нежизнеспособен. Это показывает опыт Италии, которая ввела односторонний клиринг по отношению к Великобритании в начале 30- х годов. В результате итальянские экспортеры предпочитали получать фунты стерлингов, минуя клиринговый счет, а импортеры – предпочитали расчеты по клирингу, внося в свой банк лиры и освобождая себя от необходимости покупать английскую валюту. В результате образовалась крупная односторонняя задолженность Банка Италии англичанам.
Более распространены двусторонние клиринги, при которых счета ведутся в обеих странах. При этом применяются принятые в международной практике формы расчетов (инкассо, аккредитив, перевод и т.д.), но импортеры вносят в свой банк национальную валюту, а экспортеры взамен инвалютной выручки получают национальную валюту. Зачет взаимных требований и обязательств осуществляют клиринговые банки.
Многосторонний клиринг включает в себя 3 и более страны. Примером служит Европейский платежный союз. Этот клиринг отличается от двустороннего тем, что зачет взаимных требований и обязательств и балансирование международных платежей осуществляется между всеми странами, охваченными клиринговыми соглашениями. Европейский платежный союз функционировал с июня 1950 года по декабрь 1958 года и в нем участвовало 17 стран Западной Европы. Многосторонний клиринг был создан по инициативе и поддержке США, которые использовали его для преодоления валютных барьеров и вторжения доллара США в международные расчеты стран Западной Европы. Американский представитель участвовал в административном комитете ЕПС с правом совещательного голоса. Валютой ЕПС являлась международная счетная единица – эпунит, золотое содержание которой было эквивалентно 0,888 671 грамм чистого золота. Таким образом, ЕПС был создан как региональная организация стран Западной Европы, но США использовали ЕПС для контроля над их экономикой и для ориентации торговли западно-европейских государств в интересах США.
Межгосударственные противоречия и стремления разорить более слабых партнеров осложнили функционирование ЕПС. С конца 50-х годов и США отказались от вложений капитала в ЕПС и наблюдали за его деятельностью. С введением обратимости валют отпала и необходимость в многостороннем клиринге. С декабря 1958 года Европейский платежный союз был заменен Европейским валютным соглашением, в рамках которого был сохранен механизм взаимных расчетов 17 стран- участниц. С введением конвертируемости валют Европейское валютное соглашение также утратило свое значение.
В сентябре 1985 года коммерческие банки создали многосторонний клиринг для взаимного зачета требований и обязательств по операциям в ЭКЮ, при этом Банк Международных Расчетов стал агентом клиринга по операциям в ЭКЮ и регулировал межбанковские расчеты с использованием системы скоростного обмена информацией СВИФТ. Появление нового многостороннего клиринга было обусловлено внедрением ЭКЮ в частный сектор. Клиринг позволил ежедневно осуществлять взаимные рсчеты по 1000 операциям на сумму 2 млрд. ЭКЮ. В 1999 году клиринг в ЭВРО заменил клиринг в ЭКЮ.
Проект международного клирингового союза (МКС) был разработан Кейнсом в апреле 1943 года.
Проект МКС был основан на следующих принципах:
Его членам должны быть Центральные банки, которые обязаны предоставлять руководящим органам любую экономическую информацию. МКС открывал бы им текущие счета в банкорах – мировых кредитных деньгах – и осуществлял бы взаимные расчеты между ними, а также наблюдал бы за обоснованностью выпуска банкор.
МКС должен был выпустить вместо золота банкоры, которые приравнивались бы к определенному количеству золота и служили бы базой для определения валютных паритетов и средством покрытия дефицитов платежных балансов, т.е. полное использование как средства международных расчетов.
Сальдо взаимных расчетов через МКС должно было по проекту покрываться с помощью автоматических взаимных кредитов стран-членов.
Для каждой страны должна была устанавливаться квота в размере 75% среднего объема ее внешней торговли за 3 предвоенных года вне зависимости от размера ее официального золотовалютного запаса и текущего национального дохода.
В проекте была сделана особая оговорка о роли МКС в закреплении валютных зон.
Квота должна была служить инструментом регулирования задолженности страны по отношению к МКС, выступающему одновременно кредитором и задолжником.
Основная идея Международного клирингового соглашения – валютная выручка одной страны должна использоваться другой страной.
Однако следует заметить, что после бурного обсуждения данной идеи на Бреттонвудской конференции план Кейнса был отвергнут.
Полный клиринг – клиринг, который охватывает до 95% платежного оборота.
Частичный клиринг – клиринг, который распространяется на определенные операции.
Клиринг с конвертацией зависит от регулирования сальдо. Регулирование сальдо осуществляется либо в период действия клирингового соглашения (если это условие нарушается , то дальнейшие поставки приостанавливаются), либо после истечения его срока. Например, через 6 месяцев сальдо погашается товарными поставками, при нарушении этого условия кредитор имеет право требовать оплаты сальдо конвертируемой валютой.
Сальдо неконвертируемого клиринга служит регулятором товарных поставок, при этом определяют сумму, свыше которой начисляются проценты на всю сумму задолженности.
Валюта клиринга может быть любой, иногда применяются 2 валюты или международная счетная валюта.
При клиринговых расчетах возникают 2 вида риска:
Замораживание валютной выручки при неконвертируемом клиринге;
Потери при изменении валютного курса.

Тема: Мировой финансовый рынок
1. Сущность международного финансового рынка
2. Инструменты движения финансовых потоков на мировом финансовом рынке.
1. Сущность международного финансового рынка
Финансовый рынок – рынок, на котором продаются и покупаются финансовые инструменты, включая денежные средства, необходимые для приобретения капитала.
Торгуемы на этом рынке денежные средства, имеют две основных разновидности:
заемные средства – денежные средства, которые за плату передаются фирмам в пользование на срок.
собственные средства (собственный капитал) – денежные средства, которые предоставляются фирме в обмен на право совладения ее имуществом и доходами, как правило, не подлежат возврату и приносят доход, зависящий от итогов работы фирмы.

Международный финансовый рынок способствует непрерывности кругооборота капиталов разных стран.
МФР с функциональной точки зрения – это система рыночных отношений, обеспечивающих аккумуляцию и перераспределение капитала между странами.
С институциональной точки зрения, МФФР – это совокупность кредитно-финансовых организаций, через которые совершается рыночное движение капитала между странами в зависимости от спроса и предложения на него.
Роль рынка капиталов в системе МЭО заключается в обеспечении возможностей перехода капиталов между странами, отраслями, предприятиями и отдельными лицами в целях максимизации общей приносимой ими прибыли с учетом возникающих при этом рисков. МФР подает сигналы о состояние мировой конъюнктуры, которые служат ориентиром для принятия решений менеджерами.
Капитал в форме денег и финансовых инструментов легко перемещается по миру при использовании современных финансовых и информационных технологий.
Основные предпосылки формирования и развития мирового финансового рынка:
Концентрация капитала в производстве и банковском деле;
Интернационализация хозяйственных связей;
Развитие межбанковских телекоммуникаций и информационных технологий;
Усиливающаяся международная конкуренция, которая регулирует объем и распределение мировых финансовых потоков, стоимость кредитов.
Международный финансовый рынок может быть:
Первичным – на нем размещаются новые выпуски долговых инструментов (обычно при содействии крупных финансовых институтов);
Вторичным – на нем торгуются уже выпущенные инструменты. Рынок образуется в результате превышения спроса со стороны международных инвесторов над предложением определенных инструментов на первичном рынке.
Третьичным – торговля производными финансовыми инструментами. Вырос из срочного рынка, развивается ускоренными темпами – появляются новые инструменты.

Рынки финансового капитала делятся на денежные рынки, кредитные рынки, рынки ценных бумаг – рынки обязательств и рынки акций (прямых и портфельных инвестиций), рынки финансовых деривативов.
Кредитные рынки и рынки обязательств вместе составляют рынки ссудных капиталов, поскольку кредиты и обязательства в форме ценных бумаг представляют собой различного рода заимствования.
Иногда краткосрочные рынки ссудных капиталов называют денежными рынками.

Важным сегментом рынка ссудных капиталов является еврорынок (рынок евровалют (евронотты, еврокоммерческие ценные бумаги – евровекселя) и еврокапиталов – еврозаймы, еврооблигации, евроакции). Еврорынок – это рынок, на котором проводятся операции по кредитам и займам в евровалюте. Евровалюта – котируемая валюта какой-либо страны, переведенная на счета иностранных банков и используемая ими для операций во всех страна, включая страну – эмитента данной валюты. Приставка «евро» говорит о выходе национальных валют из-под контроля национальных валютных органов. Операции на еврорынках ускользают от государственного валютного регулирования и от налогового регулирования конкретной страны.
По другому – Еврорынки (валют и капиталов) – специфическое образование, возникшее в конце 50-х годов XX века, представляющее собой обращение валют и инструментов в них между агентами, для которых эти валюты не являются национальными, и отношения, возникающие в связи с этим между участниками подобного обращения.
На основе евровалют функционируют кредитные рынки, рынки ценных бумаг и деривативов. Операции в евровалютах при переходе границы не требуют конвертации во внутренние валюты, они находятся вне зоны действия национального валютного законодательства.

Мировой денежный рынок охватывает краткосрочные депозитно-ссудные операции (от одного дня до года) и рынок евровалют. На нем преобладают межбанковские ссуды и депозиты, депозитные сертификаты, векселя, банковские акцепты.
Евровалютный рынок – это банковский рынок краткосрочного капитала, где осуществляется краткосрочное депонирование, кредитование в евровалютах. Доступ на него открыт только для первоклассных пользователей. Операции с евровалютами осуществляются через евробанки (ТНБ, международные банковские консорциумы) – банк-нерезидент, расположенный в международном финансовом центре или оффшорном банковском центре.

На мировом кредитном рынке предоставляются средне и долгосрочные иностранные кредиты, еврокредиты (от года до 15 лет), синдицированные кредиты.
Основным отличие рынка обязательств от кредитного рынка является оформление долга заемщика в форме ценной бумаги, свободно обращающейся на рынке. Кредитором в этом случае выступает не конкретная фирма или банк, а рынок. Облигация может многократно переходить из рук в руки, прежде чем она будет предъявлена организации-эмитенту к погашению.
На рынке финансовых деривативов – производных от различных финансовых инструментов (акций, облигаций) обращаются: фьючерсы, опционы, опционы на фьючерсы, свопы, депозитарные расписки. Эти инструменты играют важную роль в управлении рисками.

Мировые валютно-кредитные и финансовые рынки возникли на базе соответствующих национальных рынков, тесно взаимодействуют с ними, но имеют и свои отличия:
Огромные масштабы (ежедневные операции на мировых валютных и финансовых рынках в 50 раз превышают объемы сделок на мировом товарном рынке);
Отсутствие четких географических границ;
Круглосуточное осуществление операций;
Использование валют ведущих стран, отчасти СДР;
Участниками, в основном, являются первоклассные банки (крупные национальные банки, ТНБ, международные банки), корпорации, финансово-кредитные институты с высоким рейтингом, в том числе страховые компании, государства, международные организации, правительственные и муниципальные органы, государственные предприятия;
Выделение категории евробанков и международных банковских консорциумов на мировом финансово-кредитном рынке – гигантские международные кредитно-финансовые комплексы универсального типа, имеющие сеть филиалов за рубежом, осуществляющих операции во многих странах, в разных сферах и валютах;
Доступ на этот рынок имеют в основном первоклассные заемщики или под солидную гарантию. Основные заемщики: ТНК, правительства, международные валютно-кредитные и финансовые организации.
Диверсификация сегментов рынка (денежный, кредитов, ценных бумаг) и инструментов сделок;
Специфические – международные – процентные ставки (относительно самостоятельны по отношению к национальным ставкам).
Усиление секъюритизации – замещение обычных банковских кредитов эмиссией ценных бумаг;
Стандартизация операций;
Глобализация мирового финансового и кредитного рынка;
Существенная роль информационных технологий и безбумажных операций на базе использования ЭВМ, систем связи, ведущая к упрощению и стандартизации процедуры совершения сделок;
Более высокая прибыльность операций в евровалютах, чем в национальных валютах. Ставки по евродепозитам выше, а по еврокредитам ниже, так как на евродепозиты не распространяется система обязательных резервов, которые коммерческие банки должны держать на беспроцентном счете в центральном банке, а также подоходный налог на проценты.

Участие тех или иных национальных рынков в операциях МФР определяется рядом факторов:
Местом страны в МЭ;
Ролью страны в МВС;
Наличием развитой кредитной системы и высокоорганизованной фондовой биржи;
Умеренностью налогообложения;
Валютным законодательством, разрешающим доступ иностранным заемщикам на национальный рынок и иностранных ценных бумаг к биржевым котировкам;
Удобным географическим положением;
Стабильностью экономики и политического режима.
Эти факторы ограничивают круг национальных рынков, на которых выполняются международные операции. В результате конкуренции между ними сложились мировые финансовые центры – Нью-Йорк, Лондон, Цюрих, Люксембург, Франкфурт-на-Майне, Сингапур, Токио – центры сосредоточения банков и специализированных кредитно-финансовых институтов, осуществляющих международные валютные, кредитные, финансовые операции, сделки с ценными бумагами, золотом.
Особое место на мировом финансовом рынке занимают финансовые оффшорные центры (Багамские острова, Панама, Бахрейн), служащие налоговыми гаванями (операции на них не облагаются местными налогами и свободны от валютных ограничений), а также международные банковские зоны (особые условия банковских операций в отличие от национального кредитного рынка, строгая специализация, частичное освобождение от налогов). Международные банковские зоны есть в США (около 500), Японии. Институционально, международная банковская зона представляет собой совокупность подразделений банков, в которых отдельно ведется учет международных операций.

2. Инструменты движения финансовых потоков на мировом финансовом рынке
Инструменты долгового денежного рынка
Правительственные (казначейские векселя) – высоколиквидные краткосрочные дисконтные инструменты с доходом в размере разности между номиналом и ценой покупки.
Ценные бумаги федеральных агентств – долговые обязательства, выпускаемые государственными агентствами, в целях мобилизации денежных средств для осуществления программ федерального правительства по кредитованию (например с/х, строительства). Не имеют гарантий правительства, но считаются надежными, высоколиквидными, высокодоходными.
Краткосрочные муниципальные ноты – используются администрациями регионов, штатов, областей и органов самоуправления для покрытия временных бюджетных дефицитов.
Коммерческие бумаги – краткосрочные платежные необеспеченные обязательства, выпускаемые компаниями с высоким кредитным рейтингом для финансирования текущих расходов. Могут быть простыми и переводными – обращаются на вторичном рынке.
Депозитные сертификаты – письменные свидетельства банков о депонировании денежных средств, удостоверяющие право на получение вклада и процентов по нему по прошествии определенного времени. Они являются векселем/дубликатом банковского депозита и могут быть предметом купли-продажи на вторичном рынке.
Банковские акцепты – акцептованные переводные векселя, которые выписываются на банк и представляют собой приказ банку выплатить сумму предъявителю к определенной дате. Это срочная тратта, выставленная на коммерческий банк и акцептованная им, применяется при экспортно-импортных сделках.
Облигации (бонды) – долговые ценные бумаги, выпускаемые на предъявителя посредством разовой сделки.
Виды облигаций, обращающихся на рынке, весьма разнообразны. Насчитывается более 80 специальных терминов, обозначающих различные виды облигаций.
Иностранные облигации – долговые обязательства, выпущенные эмитентом на зарубежном рынке в местной валюте.
Между иностранными и внутренними облигациями существуют определенные различия по налогообложению, методике размещения, срокам погашения, размерам эмиссии, процедуре регистрации. Доступ иностранных заемщиков, не обладающих достаточно высоким кредитным рейтингом к финансовым инструментам других стран посредством эмиссии облигаций, затруднен и ограничен.
Разновидностью иностранных облигаций являются параллельные облигации – облигации одного выпуска с размещением одновременно в нескольких зарубежных странах в местных валютах.

Ноты – именные долговые ценные бумаги, выпускаемые под конкретного инвестора, обычно без обеспечения. Сроки погашения короче, чем по облигациям, но часто имеется возможность продления срока погашения.
Кредиты и займы (средне- и долгосрочные иностранные, средне- и долгосрочные евровалютные – 1-15 лет, консорциальные и пр.)
Иностранный банковский кредит – предоставляется головным банком или его зарубежными подразделениями в валюте страны происхождения банка. Т.е. кредиты характеризируются единством места и валюты займа.
Долевые инструменты международного финансового рынка и их производные
Акция – ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца на долю в акционерном капитале компании, на пропорциональную часть прибыли в виде дивидендов и на остатки активов при ликвидации компании (обыкновенные и привилегированные).
Существует три способа выпуска акций на международный рынок.
Листинг – получение котировки на бирже, допускающей ценную бумагу к официальной торговле на фондовой бирже.
Первый – акции фирмы проходят листинг на бирже и продаются международным синдикатом в различных странах.
Второй – фирма одновременно осуществляет листинг своих акций на бирже в стране нахождения, а также на одной или нескольких биржах в других странах.
Третий – выпуск настоящих международных акций – акции фирмы проходят листинг одновременно на местной бирже и на одной или нескольких международных биржах. Акции выпускаются международным синдикатом в евровалютах.
Синдикат, руководимый Лид-менеджером, консультирует компанию-эмитента по различным вопросам. Синдикат выкупает выпуск акций и распродает их акционерам, получая за это комиссионные.
Депозитарная расписка – это производная ценная бумага, выпущенная на бумаги иностранного эмитента и имеющая свободное хождение в стране выпуска. Существуют два основных вида депозитарных расписок: американские (АДР) и глобальные (ГДР). АДР обращаются на рынке США и номинированы в долларах. ГДР функционируют как на рынке США, так и на рынках Западной Европы. Депозитарные расписки – это инструмент для приобретения инвесторами ценных бумаг иностранных эмитентов.
АДР свидетельствует о том, что их владельцы имеют акции какой-либо иностранной корпорации и дают держателям определенные права акционеров. Акции не пересекают национальных границ, а остаются в местных банках-хранителях на территории страны-эмитента данных бумаг.
АДР делятся на три уровня:
выпускаются на акции, находящиеся во вторичном обращении, и торгуются на американском внебиржевом рынке;
выпускаются на акции, находящиеся во вторичном обращении, но торгуются через систему внебиржевой торговли NASDAQ и американские фондовые биржи;
выпускаются на акции при их первичном размещении, используются для увеличения собственного капитала эмитента и торгуются через систему внебиржевой торговли NASDAQ и американские фондовые биржи.
ГДР выпускаются в долларах, но размещаются на рынках за пределами США. ГДР торгуются на еврорынке, выпускаются при первичном размещении акций и проходят листинг на фондовых биржах. Принцип обращения такой же, как и у АДР. ГДР представляют ценные бумаги, выпускаемые не самим эмитентом, а банком-депозитарием, что придает им больший вес у потенциальных инвесторов.
Инструменты рынка евровалют и еврокапиталов
Депозитные инструменты евровалютного рынка:
непередаваемый срочный депозит (90% рынка);
передаваемый депозитный сертификат (10% рынка).
Минимальная сумма сделки на евровалютном рынке – 1 млн. долл. США.
Непередаваемый срочный депозит – срочный депозит от 1 дня до 1 года – непередаваемый банковский депозит с фиксированным сроком и с фиксированной ставкой процента на весь период депонирования. Депонентом может быть кто угодно, включая банки. Процентные ставки зависят от срока и вида валюты. Обычный срок: 7 дней – 6 месяцев. По окончании срока сумма депозита плюс проценты могут быть получены в течение суток (или немедленно). Возможно изъять деньги досрочно с уплатой штрафа.
Передаваемый депозитный сертификат – передаваемый инструмент на предъявителя, торгуемый на вторичном рынке. Обладая высокой ликвидностью, евродепозитные сертификаты имеют более низкую процентную ставку, чем срочные евродепозиты (разница: от 6 до 15 базисных пунктов (0,01% - один пункт)). Несмотря на низкие доходы, депозитные сертификаты пользуются большим спросом со стороны казначейств из-за своей гибкости.
Ставки по евродепозитным сертификатам в среднем на 20-25 (50) пунктов выше, чем по соответствующим внутренним депозитным сертификатам.
Долговые инструменты евровалютного рынка
Евровекселя – краткосрочные денежные обязательства на предъявителя (форма среднесрочного кредитования при низком краткосрочном проценте). Эмитируют правительственные агенства, банки, корпорации.
Евроноты – гибрид краткосрочных нот и банковского кредита – краткосрочные дисконтные ноты под банковской защитой. Банки берут на себя обязательство выкупит ноты, ели их не удастся разместить среди инвесторов. Евроноты – высоколиквидные долговые ценные бумаги, торгуются на вторичном рынке.
Инструменты рынка еврокапитала
Еврооблигации (евробонды) – облигации, продаваемые вне страны, в чьей валюте они номинированы.
Долговые ценные бумаги в евровалютах не регулируются национальным законодательством страны эмиссии, но следуют правилам Ассоциации международного рынка ценных бумаг. Преобладают еврооблигации на предъявителя: они не регистрируются, а налог на полученный по ним доход не взимается.
Еврокредиты (обычно синдицированные) – из лекции
Существует две основных разновидности: срочные займы и револьверные (возобновляемые кредиты).
Еврокредиты в отличие от иностранных кредитов осуществляются на основе фиксированной надбавки к изменяющейся каждый день процентной ставке LIBOR (London Interbank Offered Rate – лондонская межбанковская процентная ставка предложения). Эта надбавка пересматривается обычно раз в полгода. Ее величина зависит от уровня воспринимаемого инвестором риска на кредитование конкретного заемщика. При минимальном риске дефолта надбавка может быть даже отрицательной.
Некоторые заемщики с высоким кредитным рейтингом (ТНК, ТНБ) и наднациональные институты берут займы на рынке еврокредитов по цене ниже ЛИБИД (лондонская межбанковская процентная ставка спроса). ЛИБИД – процентная ставка, уплачиваемая одним банком другому за привлеченный депозит; устанавливается ниже ставки LIBOR примерно на 0, 125%.
Принципиальная особенность механизма еврокредитования заключается в том, что инвесторы открывают краткосрочные депозиты в банках, которые эти банки, действуя в роли посредников, преобразуют в долгосрочные кредиты конечным заемщикам.
Евроакции не получили значительного распространения на рынке еврокапиталов, так как: 1) инвесторы предпочитают вкладывать капитал в известные им национальные компании, 2) отсутствует международный вторичный рынок евроакций. Иностранные акции обращаются лишь на тех национальных рынках капиталов, где это разрешено законодательством.

Тема: Международные кредитные отношения

Сущность, принципы, классификации международного кредита.
Формы международного кредита.
Фирменный и банковский кредит, их основные преимущества и недостатки.
Долгосрочное кредитование и его особенности.

Сущность, принципы, классификации международного кредита

Международный кредит – движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности и уплаты процентов.
Основными причинами развития международного кредита являются выход производства за национальные рамки, усиление интернационализации хозяйственных связей, специализация и кооперирование производства. Сегодня темпы роста международного кредита в несколько раз превышает темпы роста производства и внешней торговли.
Принципы международного кредита:
Возвратность;
Срочность, обеспечивающая возвратность кредита в установленные соглашением сроки;
Платность, отражающая действие закона стоимости и способ осуществления дифференцированных условий кредита;
Материальная обеспеченность, проявляющаяся в гарантии его погашения;
Целевой характер – определение конкретных объектов ссуды, его применение.
Международный кредит участвует во всех стадиях кругооборота капитала\6
при превращении денежного капитала в производственный путем приобретения в кредит импортного оборудования, сырья, топлива;
в процессе производства в форме кредитования под незавершенное производство (строительство);
при реализации товаров в кредит на мировых рынках.
Функции международного кредита:
Перераспределение ссудных капиталов между странами для обеспечения потребностей расширенного воспроизводства;
Экономия издержек обращения в сфере международных расчетов путем замены действительных денег (золотых, серебряных) кредитными деньгами, а также путем развития и ускорения безналичных платежей, замены наличного валютного оборота международными кредитными операциями;
Ускорение концентрации и централизации капитала (в распоряжении крупных компаний).
При реализации выше перечисленных функций международный кредит играет двоякую роль – позитивную и негативную.
Позитивная роль международного кредита выражается в следующем:
Международный кредит стимулирует внешнеэкономическую деятельность страны;
Международный кредит создает благоприятные условия для зарубежных частных инвестиций, т.к. обычно связывается с требованием о предоставлении льгот инвесторам страны- кредитора;
Международный кредит обеспечивает бесперебойность международных расчетных и валютных операций, обслуживающих внешнеэкономические связи страны;
Международный кредит повышает экономическую эффективность внешней торговли и других видов внешнеэкономической деятельности страны.
Негативная роль международного кредита проявляется в следующем:
Международный кредит используется для перевода прибылей из стран – заемщиков, усиливая позиции стран- кредиторов;
Международный кредит способствует созданию и укреплению в странах- должниках выгодных для стран- кредиторов экономического и политического режимов;
международный кредит усиливает диспропорции общественного воспроизводств, облегчая развитие прибыльных отраслей и задерживая развитие отраслей в которые не привлекается иностранный капитал;
по каналам мирового рынка ссудных капиталов происходит перемещение «горячих» денег, усиливающих нестабильность денежного обращения и кредита, валютной системы, платежных балансов;
Международный кредит служит также одним из источников финансирования войн.
сегодня международный кредит – это орудие конкурентной борьбы стран (фирм) за рынки сбыта, сферы приложения капитала, источники сырья, за превосходство в научных исследованиях.
Источниками международного кредита служат:
Временно высвобождаемые у предприятий в процессе кругооборота часть капитала в денежной форме;
Денежные накопления государства;
Личные накопления частного сектора, мобилизуемые банками.
В качестве кредиторов и заемщиков выступают:
частные предприятия (банки, фирмы);
государственные учреждения;
правительства;
международные организации.


Классификации международного кредита

№ п/п
Критерии
Формы и виды



По субъектам кредитных отношений
Государственный
Частный
Кредит международных финансовых организаций


По целям кредита
Связанный
Несвязанный


По форме выражения обязательства должника
Вексельный
Кредит по договорному обязательству


По способу погашения
Кредит с равномерным погашением равными долями в течение согласованного срока
Кредит с неравномерным погашением в зависимости от зафиксированного в соглашении принципа и графика (например, увеличение доли к концу срока)
Кредит с единовременным погашением всей суммы сразу
Кредит с аннуитетным погашением (равные годовые взносы основной суммы займа и процентов)


По срокам кредитов
Краткосрочный(до 1 года)
Среднесрочный(от 1 года до 5 лет)
Долгосрочный (свыше 5 лет)


По валюте кредита
Валюта страны- кредитора
Валюта страны должника
Валюта третьей страны
В корзине валют (EUR)


По форме обеспечения
Обеспеченный (товары, товарораспорядительные документы, ценные бумаги, векселя, недвижимость, ценности)
Необеспеченный (бланковый) – выдается под обязательство должника погасить кредит в определенный срок, документом по кредиту служит обычно соло-вексель с одной записью заемщика


По виду процентных ставок
Кредит с плавающей ставкой
Кредит с фиксированной ставкой
Кредит с комбинацией ставок


По способу использования
Единовременный кредит
Многократный кредит


По источникам
Внутренний
Иностранный
Смешанный


По характеру финансируемых поставок
Инвестиционный
Кредит под закупки готовых изделий, сырья и материалов


По источникам погашения
За счет компенсационных поставок
За счет альтернативных источников


По назначению
Коммерческий кредит – кредит , непосредственно связанный с внешней торговлей и услугами
Финансовый кредит – на любые другие цели
Промежуточный – для обслуживания смешанных форм вывоза капитала (инжиниринг)


По видам
Товарный – предоставляется экспортерами своим импортерам
Валютный – выдается банками в денежной форме


По технике предоставления
Финансовый (наличный) зачисляется на счет должника
Акцептный – акцепт тратты импортером или банком
Депозитные сертификаты
Облигационные займы
Консорциальный кредит



Фирменный и банковский кредит

Фирменный или коммерческий кредит – ссуда, предоставляемая фирмой – экспортером одной страны импортеру другой страны в виде отсрочки платежа.
Фирменный кредит предоставляется на различные сроки в зависимости от конъюнктуры рынка и вида товара. Данный вид кредита является краткосрочным и стандартный срок данного кредита составляет 2-7 лет. Этот кредит сочетается с различными формами международных расчетов.
Виды фирменного кредита:
Вексельный – данный вид кредита предусматривает выставление переводного векселя – тратты экспортером, заключившим контракт на импортера. Последний, т.е. импортер, получив коммерческие документы акцептует вексель.
Кредит по открытому счету – предоставляется путем заключения соглашения между экспортером и импортером, по которому поставщик записывает на счет покупателя в качестве его долга стоимость отгруженных товаров, а импортер обязуется погасить кредит в установленный срок.
Авансовый платеж – суть заключается в том, что импортер перечисляет аванс поставщику (примерно 10-15% от стоимости товара). Эта форма международных расчетов, а также средство обеспечения выполнения обязательства иностранного покупателя.
Фирменный кредит имеет определенные преимущества и недостатки .
Преимущества фирменного кредита:
Независимость от государственного регулирования кредитования экспорта;
Свобода в согласовании стоимости между контрагентами по контракту;
Возможность определения и изменения сроков кредита.
Недостатки фирменного кредита:
Ограничение сроков и размера кредита финансовым состоянием фирмы поставщика, а также необходимость рефинансирования в банке;
Повышение цены товара;
Не решает проблему кредитования экспорта машин и оборудования по объему и условиям кредита;
Связанность покупателя с определенным поставщиком.
Банковский кредит – выдача ссуд банками под залог товаров, векселей, а также в форме бланковых кредитов (без формального обеспечения).
Банковский кредит имеет определенные преимущества:
Свободное использование средств на приобретение товара;
Освобождение покупателя от необходимости обращения за кредитом к фирмам- поставщикам;
Возможность получения долгосрочных экспортных кредитов по достаточно низкой процентной ставке.
Недостатки банковского кредита:
Ограничение использования кредита пределами страны;
Ограничение использование кредита определенными целями.
Банки предоставляют:
экспортные кредиты;
кредит покупателю;
финансовые кредиты;
овердрафт;
акцептный кредит;
акцептно-рамбурсный кредит.
Экспортный кредит – кредит, выдаваемый банком страны экспортера банку страны-импортера для кредитования поставок оборудования, машин.
Данные кредиты носят обычно средне – и краткосрочный характер и, как правило выдаются в денежной форме. Являются связанными – заемщик обязан использовать ссуду только для закупок товаров в стране-кредиторе.
Кредит покупателю – разновидность экспортного кредита и его особенность состоит в том, что банк экспортера кредитует иностранного покупателя.
Кредит связан с приобретением товаров и услуг у определенной фирмы. Экспортер не участвует в кредитовании сделки, что исключает возможность завышения цены кредита (путем увеличения цены товара).
Финансовый кредит – данный кредит характеризуется отсутствием связанности, он зачастую не связан с товарными поставками и может быть направлен либо на приобретение товаров, либо на урегулирование задолженности, либо на приобретение финансовых активов.

Овердрафт – это форма краткосрочного кредита, предоставление которого осуществляется путем списания банком средств по счету клиента сверх его остатка. В результате образуется дебетовое сальдо, то есть задолженность клиента банку.
Банк и клиент заключают между собой соглашение, в котором устанавливаются максимальная сумма овердрафта, условия предоставления кредита, порядок погашения его, размер процента за кредит.
При овердрафте в погашение задолженности направляются все суммы, зачисляемые на текущий счет клиента. Поэтому объем кредита изменяется по мере поступления средств, что отличает овердрафт от обычного кредита.
Акцептный кредит – это кредит, предоставляемый банком в форме акцепта тратты, выставляемого на банк экспортерами и импортерами. При этой форме кредита экспортер получает возможность выставлять на банк векселя на определенную сумму в рамках кредитного лимита. Банк акцептует эти векселя, гарантируя тем самым их оплату должником в установленный срок.
При акцептном кредите формально кредит предоставляет экспортер, но, в отличие от вексельного кредита, акцептантом векселя выступает банк. Выдавая акцепт, банк не предоставляет кредита и не вкладывает в операцию свои средства, но обязуется оплатить тратту при наступлении срока платежа.
Стоимость акцептного кредита складывается из двух элементов: комиссии за акцепт и учетной ставки, которая обычно ниже ставки по учету векселя.
Акцептный кредит применяется обычно в тех случаях, когда банки акцептируют тратты только экспортеров своей страны.
Разновидностью акцептного кредита является акцептно-рамбурсный кредит – сочетает в себе акцепт векселей экспортера банком третьей страны и перевод (рамбурсирование) суммы векселя импортером банку-акцептанту (через банк импортера).
Суть: экспортер договаривается с импортером, что платеж за товар будет произведен через третий банк путем акцепта этим банком тратты, выставленной экспортером на импортера. Это происходит в том случае, если экспортер не уверен в платежеспособности импортера или заинтересован в быстром получении выручки за проданный товар до наступления срока векселя.
Затем импортер дает поручение своему банку заключить соглашение об акцепте с третьим банком. Банк-акцептант получив гарантию своевременной оплаты векселя от банка импортера, выставляет на банк экспортера безотзывный акцептный аккредитив.
Получив уведомление об открытии в его пользу аккредитива, экспортер отгружает товар, выписывает тратту и коммерческие документы и направляет их в свой банк.
Банк экспортера пересылает тратту и документы банку-акцептанту, который, акцептовав трату, отправляет ее банку экспортера, а товарные документы – в банк импортера.
Банк импортера передает товарные документы импортеру под обеспечение (обычно это расписка, сохраняющая за банком импортера право собственности на товар).
Банк экспортера, если экспортер пожелает, переучитывает акцептованную тратту (экспортер получает деньги за минусом дисконта). Тратта поступает на мировой финансовый рынок - совокупный кредитор.
Незадолго до наступления срока тратты импортер рамбурсирует валюту своему банку в обмен на ранее переданное банку обеспечение.
Банк импортера переводит банку-акцептанту сумму тратты за несколько дней до срока ее оплаты.
При наступлении срока оплаты тратты ее последний держатель предъявляет тратту в банк-акцептант для оплаты.

Специфичными формами международного кредита, оказывающими существенное воздействие на развитие международной торговли, являются:
международный лизинг – предоставление лизингодателем материальных ценностей лизингополучателю в аренду на определенный срок;
международный факторинг – международный кредит в форме покупки специализированной финансовой компанией денежных требований экспортера к импортеру и их инкассация.
Факторинг представляет собой торгово-комиссионные и посреднические услуги банка. Он является специфической разновидностью краткосрочного кредитования экспорта и посреднической коммерческой деятельности. Операции факторинга регламентируются гл. 43 ГК РФ «Финансирование под уступку денежного требования».
Факторинг включает: взыскивание (инкассирование) дебиторской задолженности клиента; предоставления ему краткосрочного кредита; освобождение его от кредитных рисков по экспортным операциям.
Целью факторинга является получение средств немедленно или в срок, определенный договором. В результате продавец не зависит от платежеспособности покупателя.
Механизм факторинга:
1) Банк приобретает у экспортера право на взыскание дебиторской задолженности импортера и перечисляет ему от 70 до 90 % суммы средств за отгруженную продукцию в момент предъявления документов.
2) После получения платежа по этим счетам от импортера банк перечисляет экспортеру оставшуюся сумму денег.
3) Стоимость факторингового обслуживания зависит от вида услуг, финансового положения клиента и т. п. При определении платы за факторинг следует исходить из принятого сторонами процента за кредит и среднего срока пребывания средств в расчетах с покупателем.
форфетирование (форфейтинг) – покупка банком на полный срок и на заранее установленных условиях векселей, других долговых обязательств импортера перед экспортером.
Форфетирование (от франц. forfeit - целиком, общая сумма) представляет собой форму кредитования экспорта банком или финансовой компанией путем покупки ими без оборота на продавца векселей или других долговых требований по внешнеторговым операциям. Применяется при поставках машин, оборудования на крупные суммы с длительной рассрочкой платежа (до 5-7 лет).
Механизм форфетирования:
1) Форфетор (то есть банк или финансовая компания) приобретает у экспортера вексель с определенным дисконтом, то есть за вычетом всей суммы процентов или части их.
2) Размер дисконта зависит от платежеспособности импортера, срока кредита, рыночных процентных ставок в данной валюте.
Форфетирование освобождает экспортеров от кредитных рисков и сокращает дебиторскую задолженность. Форфетирование дороже для экспортера, чем банковский кредит.
Форфетирование – это форма трансформации коммерческого векселя в банковский вексель.
Форфетирование предполагает переход всех рисков по долговому обязательству к его покупателю (то есть форфетору). Поэтому форфетор требует обычно гарантию первоклассного банка страны, в которой функционирует должник.
В большинстве стран платеж по долговому обязательству может быть произведен через несколько дней после окончания срока платежа по нему. Для того чтобы сделать поправку на это положение, форфеторы обычно при расчете дисконта добавляют несколько дней к фактическому числу, оставшемуся до срока платежа. Это так называемые льготные дни.
Величина дисконта и сумма платежа форфетора продавцу долговых обязательств может быть определена тремя способами: по формуле дисконта, по процентным номерам, по среднему сроку форфетирования.
4. Долгосрочное кредитование и его особенности

Долгосрочные кредиты предоставляются на срок более 8-15 (теоретически до 40) лет банками и специализированными кредитными институтами, государственными и негосударственными институтами, мобилизующими капитал путем выпуска собственных ценных бумаг.
Развитию среднесрочного и долгосрочного банковского кредитования способствовало активное развитие внешней торговли, и связанная с этим актуализация проблема мобилизации крупных сумм на длительные сроки со значительными рисками. Банки развитых стран стали разрабатывать схемы средне- и долгосрочного кредитования экспорта машин и оборудования. Банки все чаще выступают в качестве организаторов ВЭД своих клиентов путем участия в переговорах о торгово-промышленном сотрудничестве, предоставлением клиентам информации, освобождая их от рисков и дополнительных затрат, участвуя в создании предприятий за рубежом.

Долгосрочное кредитование в настоящее время имеет 4 основных формы:
кредиты по компенсационным сделкам;
межгосударственные кредиты;
совместное финансирование;
проектное финансирование.
Кредиты по компенсационным сделкам. Компенсационная сделка основана на взаимных поставках товаров на равную стоимость.
Кредиты по компенсационным сделкам предоставляются банками, имеют целевой характер (создание и реконструкция предприятий, освоение месторождений) и срок, как правило, 8-15 лет. Особенность данных сделок заключается в том, что заемщик получает в кредит машины и оборудование, а в погашение кредита осуществляет встречные поставки продукции построенного предприятия. То есть платежи за закупаемые (импортируемые) на условиях кредита машины и оборудование увязывается с выручкой от экспортных поставок товаров – обусловленность импортной и экспортной сделок на длительный период времени (пока не будет полностью погашен кредит).
Межгосударственные кредиты предоставляются на срок до 10-15 лет за счет ассигнований из госбюджета.
Различаются следующие основные формы межгосударственных кредитов:
двусторонние правительственные кредиты – зародились в период I мировой войны;
кредиты международных и региональных валютно-кредитных и финансовых организаций;
межгосударственная помощь – наряду с технической помощью, безвозмездными дарами, субсидиями предоставляются займы на льготных условиях;
Совместное финансирование – новая форма кредитования крупных проектов несколькими кредитными учреждениями (обычно инфраструктурные проекты).
Инициаторами данной формы кредитования являются международные финансовые институты, привлекшие к этим операциям крупные коммерческие банки, при этом, как правило, в данной форме банки обычно кредитуют наиболее прибыльную часть проекта на льготных условиях. По сумме доля международных организаций (МВФ, МБРР и других) незначительна, их основная роль – регулирование доступа заемщиков на мировой рынок ссудных капиталов по экономическим и политическим причинам.
Практикуется 2 основных формы проектного финансирования:
параллельное финансирование, при котором проект делится на 2 части, кредитуемые разными кредиторами в пределах установленной для них квоты;
софинансирование, при котором кредиторы предоставляют ссуды в ходе выполнения проекта, а один из всех кредиторов координирует и направляет всю деятельность.
Для заемщика преимущество – доступ к льготным кредитам, для кредиторов (частных) – гарантия своевременного погашения ссуды, усиление зависимости страны-заемщика от кредиторов (в дальнейшем страна может предоставить кредиторам особые условия).

Проектное финансирование – совместное долгосрочное кредитование инвестиционных проектов, при котором группа кредиторов (банковский синдикат) берет на себя полностью или частично (в основном) риски, связанные с реализацией проекта, а кредит погашается в основном за счет доходов от его реализации.
Специфика проектного кредитования заключается в том, что основные этапы инвестиционного цикла входят в компетенцию определенного банковского синдиката, который возглавляет банк- менеджер. Кредит предоставляется определенной структуре, организации, учреждаемой для реализации проекта и ее называют проектной компанией.
При осуществлении проектного финансирования банк придает первостепенное значение проектному анализу, целью которого является определение экономической и финансовой эффективности проекта, оценка риска и затрат.
Проектное финансирование сопряжено с повышенными рисками для кредитора, поэтому данная схема используется банками в отношении высокоприбыльных проектов.

Валютный контроль в РФ
10.1. Валютный контроль: понятие, органы и агенты валютного контроля.
10.2. Валютный контроль за операциями резидентов
10.2.1. Документизация валютных операций
10.2.2. Идентификация валютных операций
10.2.3. Паспортизация валютных операций
10.3. Ответственность за нарушение валютного законодательства
10.1. Валютный контроль: понятие, органы и агенты валютного контроля.
Валютный контроль в России является частью системы валютного регулирования, обеспечивая эффективность устанавливаемых государством валютных ограничений.
Под валютным контролем понимается комплекс нормативно закрепленных административных и организационных мер, осуществляемых специально уполномоченными государственными органами или иными организациями (уполномоченными банками в качестве агентов валютного контроля) и направленных на реализацию порядка совершения валютных операций и сделок в части валютных ограничений, а также мер по выявлению, предупреждению и пресечению нарушений этого порядка.
Или короче –
Валютный контроль в РФ – совокупность требований, предъявляемых к физическим и юридическим лицам, участникам валютного рынка, целью которых является обеспечение соблюдения валютного законодательства при проведении валютных операций.
Общие условия организации валютного контроля в РФ, права и обязанности органов и агентов валютного контроля изложены в ЗВРиВК, конкретный порядок осуществления валютного контроля закреплен в подзаконных нормативных актах – инструкциях Банка России.
Основными формами валютного контроля являются:
Регистрация и статистический учет валютных операций;
Контроль за соблюдением валютного законодательства при совершении операций с валютными ценностями;
Контроль за исполнением валютных обязательств перед государством;
Контроль за объективностью и полнотой учета и отчетности по валютным операциям;
Контроль за обоснованностью платежей в иностранной валюте.
Валютный контроль в зависимости от времени проведения делиться на:
Предварительный;
Текущий;
Последующий.

Предварительный контроль со стороны уполномоченного банка за валютными операциями осуществляется на этапе составления и оформления паспорта сделки на основании представленного в банк внешнеторгового контракта или кредитного договора.
Текущий контроль проводится в период исполнения контракта.
Последующий контроль заключается в основном в контроле за предоставлением документов валютного контроля, а также за правильностью и объективностью их заполнения. Документы валютного контроля (паспорта сделок, справка об идентификации валютных операций) хранятся в уполномоченном банке не менее 3-х лет.
Валютный контроль в РФ осуществляется органами и агентами валютного контроля.
Органами валютного контроля в РФ являются Центральный банк РФ (Департамент валютного регулирования и контроля), федеральные органы исполнительной власти, уполномоченные Правительством РФ (Минфин, Минэкономиразвития, ФТС, Федеральная служба финансово-бюджетного контроля).
Агентами валютного контроля являются уполномоченные банки, подотчетные ЦБ РФ, а также не являющиеся уполномоченными банками профессиональные участники рынка ценных бумаг, в том числе держатели реестра (регистраторы), подотчетные федеральному органу исполнительной власти по рынку ценных бумаг, и территориальные органы федеральных органов исполнительной власти, являющихся органами валютного контроля (Территориальные учреждения Банка России, таможни, территориальные управления МНС России, региональные управления валютного контроля Минфина РФ).
Контроль за осуществлением валютных операций кредитными организациями, а также валютными биржами осуществляет Центральный банк РФ.
Контроль за осуществлением валютных операций другими резидентами и нерезидентами осуществляют в пределах своей компетенции федеральные органы исполнительной власти, являющиеся органами валютного контроля, и агенты валютного контроля.
Правительство РФ обеспечивает координацию деятельности в области валютного контроля федеральных органов исполнительной власти, являющихся органами валютного контроля, а также их взаимодействие с Центральным банком РФ.
Центральный банк РФ осуществляет взаимодействие с другими органами валютного контроля и обеспечивает взаимодействие с ними уполномоченных банков как агентов валютного контроля.

Органы и агенты валютного контроля и их должностные лица в пределах своей компетенции имеют право:
проводить проверки соблюдения резидентами и нерезидентами актов валютного законодательства РФ и актов органов валютного регулирования;
проводить проверки полноты и достоверности учета и отчетности по валютным операциям резидентов и нерезидентов;
запрашивать и получать документы и информацию, которые связаны с проведением валютных операций, открытием и ведением счетов.
Органы валютного контроля и их должностные лица в пределах своей компетенции имеют право:
выдавать предписания об устранении выявленных нарушений актов валютного законодательства;
применять установленные законом меры ответственности за нарушение актов валютного законодательства.
Агенты валютного контроля и их должностные лица обязаны:
осуществлять контроль за соблюдением резидентами и нерезидентами актов валютного законодательства РФ.
представлять органам валютного контроля информацию о валютных операциях, проводимых с их участием.
Органы и агенты валютного контроля и их должностные лица обязаны сохранять в соответствии с законодательством РФ коммерческую, банковскую и служебную тайну, ставшую им известной при осуществлении их полномочий.
Органы и агенты валютного контроля при наличии информации о нарушении актов валютного законодательства РФ лицом, осуществляющим валютные операции, или об открытии счета (вклада) в банке за пределами РФ, санкции к которому применяются в соответствии с законодательством РФ иным органом валютного контроля, передают органу валютного контроля, имеющему право применять санкции к данному лицу, соответствующую информацию.
Органы и агенты валютного контроля и их должностные лица несут ответственность, предусмотренную законодательством РФ, за неисполнение своих функций, а также за нарушение ими прав резидентов и нерезидентов.

Резиденты и нерезиденты, осуществляющие в РФ валютные операции, имеют право:
знакомиться с актами проверок, проведенных органами и агентами валютного контроля;
обжаловать решения и действия (бездействие) органов и агентов валютного контроля и их должностных лиц;
на возмещение реального ущерба, причиненного неправомерными действиями (бездействием) органов и агентов валютного контроля и их должностных лиц.
2. Резиденты и нерезиденты, осуществляющие в РФ валютные операции, обязаны:
представлять органам и агентам валютного контроля требуемые документы и информацию.
вести в установленном порядке учет и составлять отчетность по проводимым ими валютным операциям, обеспечивая сохранность соответствующих документов и материалов в течение не менее трех лет со дня совершения соответствующей валютной операции, но не ранее срока исполнения договора;
выполнять предписания органов валютного контроля об устранении выявленных нарушений актов валютного законодательства РФ.

10.2. Валютный контроль за операциями резидентов
Документизация валютных операций
В целях осуществления валютного контроля агенты валютного контроля в пределах своей компетенции имеют право запрашивать и получать от резидентов и нерезидентов следующие документы (заверенные копии) связанные с проведением валютных операций, открытием и ведением счетов:
документы, удостоверяющие личность физического лица;
документ о государственной регистрации физического лица в качестве индивидуального предпринимателя;
документы, удостоверяющие статус юридического лица,
свидетельство о постановке на учет в налоговом органе;
документы, удостоверяющие права лиц на недвижимое имущество;
документы, удостоверяющие права нерезидентов на осуществление валютных операций, оформляемые и выдаваемые органами страны места жительства (места регистрации) нерезидента, если получение нерезидентом такого документа предусмотрено законодательством иностранного государства;
уведомление налогового органа по месту учета резидента об открытии счета в банке за пределами РФ;
документы (проекты документов), являющиеся основанием для проведения валютных операций, включая контракты, доверенности, выписки из протокола общего собрания; документы, содержащие сведения о результатах торгов (в случае их проведения); документы, подтверждающие факт передачи товаров, услуг, информации и результатов интеллектуальной деятельности;
документы, оформляемые и выдаваемые кредитными организациями, включая банковские выписки; документы, подтверждающие совершение валютных операций;
таможенные декларации, документы, подтверждающие ввоз в РФ валюты РФ, иностранной валюты и внешних и внутренних ценных бумаг в документарной форме;
паспорт сделки.
Все документы должны быть действительными на день представления агентам валютного контроля.
По запросу агента валютного контроля представляются надлежащим образом заверенные переводы на русский язык документов, исполненных полностью или в какой-либо их части на иностранном языке.
Уполномоченные банки отказывают в осуществлении валютной операции, а также в открытии счета в случае непредставления лицом требуемых документов, либо представления им недостоверных документов.
Оригиналы документов принимаются агентами валютного контроля для ознакомления и возвращаются представившим их лицам. В материалы валютного контроля в этом случае помещаются заверенные агентом валютного контроля копии.
Идентификация валютных операций
Резиденты (юридические лица и физические лица, в том числе физические лица – индивидуальные предприниматели) при осуществлении валютных операций в иностранной валюте представляют в уполномоченный банк следующие документы:
справку об идентификации по видам валютных операций средств в иностранной валюте, поступивших на банковский счет или списываемых с банковского счета резидента, открытого в уполномоченном банке, являющуюся документом, подтверждающим совершение валютной операции;
иные документы, являющиеся основанием для проведения валютной операции.
Данные документы представляются резидентом при списании иностранной валюты с его счета в уполномоченном банке либо не позднее 7 рабочих дней со дня поступления иностранной валюты на его счет в уполномоченном банке.
Уполномоченный банк принимает справку о валютных операциях либо отказывает в ее принятии не позднее рабочего дня, следующего за днем ее представления резидентом.
Уполномоченный банк проверяет соответствие информации, указанной резидентом в справке о валютных операциях, сведениям, содержащимся в документах, являющихся основанием для проведения валютных операций, а также соблюдение резидентом порядка оформления справки о валютных операциях.
Принятая справка о валютных операциях подписывается ответственным лицом уполномоченного банка, заверяется печатью уполномоченного банка, используемой для целей валютного контроля, и помещается в материалы валютного контроля.

Уполномоченный банк отказывает в принятии справки о валютных операциях в следующих случаях:
представленная резидентом справка о валютных операциях составлена резидентом с нарушением требований;
из представленных резидентом документов, следует несоответствие вида проводимой валютной операции коду, указанному резидентом в соответствии с Перечнем валютных операций клиентов уполномоченных банков;
указанный резидентом код вида валютной операции не соответствует установленным нормативным актом Банка России о видах специальных счетов резидентов и нерезидентов основаниям зачисления на специальный банковский счет резидента или списания со специального банковского счета резидента.

Справка о валютных операциях с отметкой ответственного лица уполномоченного банка о причине возврата, а также другие документы, представленные резидентом возвращаются уполномоченным банком резиденту заказным почтовым отправлением с уведомлением о вручении в срок не позднее рабочего дня, следующего за днем их представления в уполномоченный банк, либо передаются под расписку резиденту или лицу, действующему на основании его доверенности.
В этом случае уполномоченный банк отказывает резиденту в осуществлении валютной операции.
При осуществлении валютных операций в российской валюте резиденты и нерезиденты представляют в уполномоченный банк расчетный документ, который помимо обязательных реквизитов содержит в себе: код вида валютной операции и номер паспорта сделки (если требуется оформление паспорта сделки и если валютная операция осуществляется резидентом).
В случае надлежащего оформления расчетный документ принимается уполномоченным банком к исполнению.

Паспортизация валютных операций – контроль за репатриацией капиталов
С переходом России к рыночным отношениям важными и трудноконтролируемым являлись вопросы невозврата в РФ выручки от экспорта товаров, работ, услуг, а также бестоварный перевод валюты предприятиями за рубеж и сделки по фиктивным импортным контрактам. В итоге в иностранных банках скопились огромные валютные средства, принадлежащие отечественным предприятиям.
Такое бегство капитала наносит серьезный ущерб национальной экономике. Суть вывоза капитала – изъятие части финансовых и материальных ресурсов из процесса национального экономического оборота и включение их в производственный процесс в других странах. Такая ситуация потребовала создания в РФ системы валютного контроля за внешнеторговыми операциями отечественных предприятий.
Одним из важнейших средств поддержания равновесного ПБ, обеспечивающего поступление валютных ресурсов в страну и способствующего их концентрации для использования в целях финансирования национального хозяйства, является требование о репатриации капиталов.
Под репатриацией капиталов понимается возвращение в свою страну капиталов из-за границы. Репатриация может осуществляться в форме перевода на родину капиталов, ранее инвестированных за границей, и прибылей по ним, а также вырученной иностранной валюты от реализации товаров, работ, услуг.
Несмотря на существенную либерализацию валютных отношений, ФЗ №173 сохранил основное требование старого Закона, а именно: вся валюта, которую получают российские фирмы от ВЭД, должна вернуться в Россию.
Необходимость сохранения требования о репатриации объясняется следующим образом:
Требование о репатриации валютной выручки является главным инструментом перераспределения валютных средств на внутреннем валютном рынке и гарантированным источником их приобретения для всех участников ВЭД;
В условиях недостаточной устойчивости и надежности российской банковской системы резиденты, получив право не репатриировать валютную выручку, будут стремиться размещать получаемую иностранную валюту на счетах в иностранных банках, что приведет к уменьшению международных активов российской банковской системы и негативным образом скажется на ее ликвидности.
1 января 1994 г. был введен в действие специальный порядок валютного контроля за поступлением в РФ валютной выручки в иностранной валюте от экспортных операций. С 1 января 1996 г. система валютного контроля была распространена на импортные операции. В 1997-1998 гг. система валютного контроля охватила бартерные контракты. С 1 января 200 г. валютный контроль был распространен на операции по экспорту товаров резидентами в рублях, а с 1 января 2001 г. она охватила и операции по импорту в рублях. С 2004 г. валютный контроль был распространен и на кредитные операции.
Механизм валютного контроля в РФ по внешнеторговым операциям носит характер таможенно-банковского контроля. Что позволяет сравнить и проконтролировать два встречных потока: денежный и товарный и определить, не были ли нарушены установленные правила в валютной сфере. Принцип контроля основан на сопоставлении и анализе информации, передаваемой таможенными органами, о стоимости экспортируемого или импортируемого товара и дате его перемещения через российскую таможенную границу и информации уполномоченных банков о размере и дате поступления валютных средств за экспортный товар или дате и сумме перевода средств за импортируемый товар. Для чего используются специальные документы валютного контроля:
Паспорт сделки, содержащий основную информацию о сделке;
Учетная карточка таможенно-банковского контроля (УК) – возвратный документ, содержащий некоторые сведения из ГТД;
Досье – специальная подборка документов по контролю за ходом проведения всей внешнеторговой операции по каждому паспорту сделки.
Ведомость банковского контроля – документ, содержащий подробные сведения о сделке.
Паспорт сделки при осуществлении валютных операций между резидентами и нерезидентами
В целях осуществления валютного контроля оформляется Паспорт сделки по валютным операциям между резидентами и нерезидентами предполагающих осуществление расчетов через счета резидентов в уполномоченных банках, а также через счета в банках-нерезидентах в следующих случаях:
При предоставлении резидентами займов в инвалюте и рублях нерезидентами, а также при получении резидентами кредитов от нерезидентов по кредитному договору;
При экспорте или импорте товаров, работ, услуг, информации, результатов интеллектуальной деятельности по внешнеторговому контракту между резидентом и нерезидентом.
Исключения, когда паспорт сделки не оформляется, составляют следующие валютные операции по контракту или кредитному договору:
между нерезидентами и физическими лицами – резидентами, не являющимися индивидуальными предпринимателями;
между нерезидентом и кредитной организацией – резидентом;
между нерезидентом и резидентом, если общая сумма контракта или кредитного договора не превышает в эквиваленте 5 тыс. долларов США;
между нерезидентом и федеральным органом исполнительной власти.
В целях учета указанных внешнеторговых и кредитных валютных операций резидент представляет в уполномоченный банк, в котором открыт его валютный счет паспорт сделки (ПС) и документацию по соответствующей экспортной, импортной или кредитной сделки. С этого момента соответствующий уполномоченный банк начинает выполнять функции агента валютного контроля – деле мы его будем называть Банк ПС.
Если расчеты по указанным операциям осуществляются через счета, открытые в банке-нерезиденте, функции банка ПС исполняет по месту государственной регистрации резидента (по месту регистрации – для физического лица) территориальное учреждение Банка России, в котором резидентом оформляется паспорт сделки.
Для оформления ПС резидент представляет в банк ПС следующие документы:
Два экземпляра ПС;
Контракт (договор), являющийся основанием для проведения валютных операций по контракту (кредитному договору);
Разрешение органа валютного контроля на осуществление валютных операций по контракту (кредитному договору), а также на открытие резидентом счета в банке-нерезиденте, в случаях, предусмотренных валютным законодательством РФ;
Иные документы.
В случае внесения в контракт (кредитный договор) изменений или дополнений, затрагивающих сведения, указанные в оформленном резидентом ПС резидент представляет в банк ПС следующие документы:
Два экземпляра ПС, переоформленного с учетом изменений, внесенных в контракт (кредитный договор);
Документы, подтверждающие вносимые изменения и дополнения в контракт (кредитный договор);
Иные документы необходимые для переоформления ПС по контракту (кредитному договору).
Разрешение органов валютного контроля на осуществление валютных операций по контракту (кредитному договору) через счета, открытые в банке-нерезиденте, в случаях, предусмотренных валютным законодательством РФ.
Банк ПС закрывает ПС, оформленный по контракту (кредитному договору), в следующих случаях:
При представлении резидентом в банк ПС письменного заявления о закрытии ПС в связи с переводом контракта (кредитного договора) из банка ПС на расчетное обслуживание в другой уполномоченный банк;
При представлении резидентом в банк ПС письменного заявления о закрытии ПС, составленного в соответствии с требованиями в связи с исполнением сторонами всех обязательств по контракту (кредитному договору) или их прекращением по основаниям, предусмотренным законодательством РФ.
По истечении 180 календарных дней, следующих за указанной в ПС датой завершения исполнения обязательств по контракту (кредитному договору), - в иных случаях.
Так как, скорее всего Вы в своей профессиональной деятельности, скорее всего, столкнетесь с внешнеторговыми сделками, а не с международными кредитными операциями (кредиты нерезидентам или от нерезидентов) подробнее остановимся на валютном контроле по внешнеторговым операциям.
После того как банк ПС подпишет паспорт сделки по внешнеторговой сделке, один экземпляр банк передаст резиденту и один экземпляр оставит у себя. Экземпляр ПС потребуется резиденту при таможенном оформлении экспортируемых или импортируемых товаров.
Таможенные органы не вправе выдавать разрешение на помещение товаров под заявляемый таможенный режим товаров (экспорт), вывозимых с таможенной территории РФ в случае непредставления паспорта сделки (копии паспорта сделки, заверенной в соответствии с установленным порядком.
Если декларируемые товары ввезены на таможенную территорию РФ или выпускаются для свободного обращения на таможенной территории РФ (импорт) в счет исполнения обязательств по возмездному договору, в ГТД указываются:
краткое наименование банка либо иного уполномоченного органа, оформившего паспорт сделки (паспорт бартерной сделки);
цифровой код применяемой формы расчетов за декларируемые товары по классификатору форм расчетов по внешнеторговым сделкам.
Для лиц, зарегистрированных в качестве индивидуальных предпринимателей, и юридических лиц в соответствии с валютным законодательством РФ расчеты в наличной денежной форме при осуществлении внешнеэкономической деятельности не допускаются независимо от суммы договора (сделки).
При выявлении в ходе таможенного оформления и контроля нарушений безналичного порядка расчетов при осуществлении внешнеэкономической деятельности информацию об указанных нарушениях необходимо направлять в территориальные управления Федеральной службы финансово-бюджетного надзора (Росфиннадзора) в субъектах РФ.
Таможенные органы и уполномоченные банки как агенты валютного контроля в ходе осуществления валютного контроля постоянно обмениваются информацией в электронной и документарной формах.
Таким образом, функционирование системы таможенно-банковского контроля предусматривает сопоставление в автоматическом режиме данных таможенных органов о перемещении товаров через таможенную границу с информацией уполномоченных банков о суммах поступившей на счета экспортеров выручки или списанной со счетов импортеров иностранной валюты в оплату импортируемых товаров. Информация об отгрузках и платежах обрабатывается в Главном научно-информационном вычислительном центре (ГНИВЦ) ФТС России и служит основой для выявления фактов невозврата экспортной выручки и непоступления товаров в счет осуществления авансовых платежей по импортным контрактам.
В целях учета валютных операций по контракту и осуществления контроля за их проведением резидент представляет в банк ПС документы, связанные с проведением указанных операций, подтверждающие факт ввоза товаров на таможенную территорию РФ или вывоза товаров с таможенной территории РФ, а также выполнения работ, оказания услуг, передачи информации и результатов интеллектуальной деятельности.
Соответственно если осуществляется импортная операция банку ПС необходимо подтверждение о пересечение импортируемым товаром таможенной границы РФ в указанные в ПС сроки. Для чего резидент представляет в банк ПС заверенные копии ГТД на импортные товары, декларация будет являться документом подтверждающим выполнение обязательств нерезидента по контракту.
Если же осуществляется экспортная операция, то заверенная копия ГТД представляемая в банк ПС необходима для установления точной даты, с которой начинается отсчет срока, в течение которого нерезидент должен перевести на счет резидента сумму стоимости контракта.

Резидент представляет в банк ПС указанные документы в срок, не превышающий:
15 календарных дней после окончания месяца, в течение которого по контракту был осуществлен вывоз товаров с таможенной территории РФ или оформлены документы, подтверждающие выполнение работ, оказание услуг, передачу информации и результатов интеллектуальной деятельности.
45 календарных дней после окончания месяца, в течение которого по контракту был осуществлен ввоз товаров на таможенную территорию РФ.
По подтверждающим документам составляется справка – Справка о подтверждающих документах.
В случае осуществления валютных операций по контракту через счета, открытые в банке-нерезиденте, резидент представляет в банк ПС наряду с указанными документами два экземпляра справки, содержащей информацию о валютных операциях по контракту, осуществленных через счета в банке-нерезиденте за отчетный месяц (справка о расчетах через счета за рубежом) с приложением к ней копий банковских выписок, подтверждающих осуществление указанных в ней валютных операций по контракту, и копию заявления о резервировании, указанного в нормативном акте Банка России о порядке резервирования и возврата суммы резервирования при осуществлении валютных операций.
Справка о расчетах через счета за рубежом представляется резидентом в банк ПС в срок, не превышающий 45 календарных дней, следующих за месяцем, в течение которого были осуществлены валютные операции по внешнеторговому контракту.
Банк ПС проверяет соответствие информации, указанной резидентом в справке о подтверждающих документах и в справке о расчетах через счета за рубежом, сведениям, содержащимся в подтверждающих документах или в копиях банковских выписок, представленных резидентом в банк ПС, а также соблюдение резидентом порядка оформления указанных справок. Указанные подтверждающие документы и справки проверяются банком ПС в срок, не превышающий 7 рабочих дней, следующих за датой их представления резидентом в банк ПС.
В случае надлежащего заполнения и оформления указанных справок оба экземпляра справок подписываются ответственным лицом банка ПС, заверяются печатью банка ПС, используемой для целей валютного контроля.
Один экземпляр справок, а также копии представленных вместе с ними подтверждающих документов (ГТД) или копии банковских выписок помещаются банком ПС в досье по паспорту сделки.
Второй экземпляр справок и оригиналы подтверждающих документов в срок, не превышающий 7 рабочих дней, следующих за датой их представления в банк ПС, возвращаются резиденту заказным почтовым отправлением с уведомлением о вручении либо передаются резиденту под расписку.

Банк ПС возвращает резиденту один экземпляр справок вместе с подтверждающими документами и копиями банковских выписок, а также иными документами в случаях, если:
представленные резидентом справки заполнены и (или) оформлены с нарушением требований;
информация, указанная в справках, не соответствует сведениям, содержащимся в представленных резидентом документах, на основании которых заполнены справки;
документы, на основании которых заполнены справки, не представлены или представлены не все документы, или они оформлены в ненадлежащем порядке.
Указанные в настоящем пункте справки и документы возвращаются банком ПС резиденту заказным почтовым отправлением с уведомлением о вручении в срок, не превышающий 7 рабочих дней, следующих за датой их представления в банк ПС, либо передаются под расписку.
Второй экземпляр справок с отметкой ответственного лица банка ПС о причине возврата помещается в досье по паспорту сделки.
Резидент повторно представляет в банк ПС надлежащим образом заполненные и оформленные с учетом замечаний банка ПС справки вместе с документами, на основании которых заполнены эти справки, в срок, не превышающий 3 рабочих дня с даты их получения от банка ПС.

При использовании резидентом способов обеспечения исполнения обязательства нерезидента перед резидентом по контракту резидент представляет в банк ПС копии документов, подтверждающих наличие соответствующего обеспечения в срок, не превышающий 15 календарных дней после даты предоставления обеспечения. Документы об обеспечении помещаются в досье по паспорту сделки.

Банк ПС в день подписания паспорта сделки по контракту открывает и ведет в электронном виде ведомость на основании информации, содержащейся в:
паспорте сделки;
справках об идентификации по видам валютных операций средств в иностранной валюте, поступивших на счет (списываемых со счета) резидента при осуществлении валютной операции по контракту;
расчетных документах, оформляемых и представляемых резидентом в банк ПС при осуществлении расчетов с нерезидентами в валюте РФ по контракту;
справке о подтверждающих документах, справке о расчетах через счета за рубежом, справке о поступлении валюты РФ, документах об обеспечении;
реестре внесения и возврата сумм резервирования по валютной операции.
В целях представления резидентом ведомости органам валютного контроля на основании письменного заявления резидента, составленного в произвольной форме, банк ПС передает резиденту ведомость на бумажном носителе не позднее рабочего дня, следующего за датой получения указанного в настоящем пункте заявления резидента.
После передачи резиденту ведомости на бумажном носителе ответственным лицом банка ПС на указанном заявлении резидента проставляется отметка о получении резидентом ведомости, и заявление резидента помещается в досье по паспорту сделки.
Одновременно с закрытием досье по паспорту сделки банк ПС формирует ведомость на бумажном носителе, заверяет ее и помещает ее в досье по паспорту сделки.

По всем паспортам сделок уполномоченные банк отчитывается перед территориальным учреждением Банка России. В свою очередь территориальные учреждения отчитываются перед ЦБ РФ обо всех паспортах сделок оформленных в соответствующем регионе в целом и по банкам. Особо в отчете выделяются паспорта сделок, по которым уполномоченными банками и таможенными органами были выявлены нарушения валютного законодательства РФ.
10.3. Ответственность за нарушение валютного законодательства
Нарушение порядка осуществления валютных операций влечет за собой административную и уголовную ответственность.
Административная ответственность за нарушение валютного законодательства установлена статьей 15.25 Кодекса об административных правонарушениях.
Итак, согласно КОАП за нарушение валютного законодательства устанавливаются следующие меры ответственности.
Частью 1 статьи 15.25 КоАП России предусмотрена ответственность за осуществление незаконных валютных операций, то есть осуществление валютных операций, запрещенных валютным законодательством РФ. В данном случае предусматривается наложение административного штрафа на граждан, юридических лиц, индивидуальных предпринимателей (резиденты и нерезиденты) в размере от ѕ до 1 размере суммы незаконной валютной операции.
Частью 2 статьи 15.25 КоАП предусмотрена ответственность за нарушение установленного порядка открытия счетов (вкладов) в банках за рубежом, предполагающая наложение штрафа
на граждан: 10-15 МРОТ,
на должностных лиц: 50-100 МРОТ,
на юридических лиц: 500-1000 МРОТ.
Согласно ч. 4 ст. 15.25 КоАП РФ невыполнение резидентом в установленный срок обязанности по получению на свои банковские счета в уполномоченных банках иностранной валюты или валюты РФ, причитающихся за переданные нерезидентам товары (экспорт), выполненные для нерезидентов работы, оказанные нерезидентам услуги либо за переданные нерезидентам информацию или результаты интеллектуальной деятельности, в том числе исключительные права на них, влечет наложение административного штрафа на индивидуальных предпринимателей и юридических лиц (только резидентов) в размере от 3/4 до 1 размера суммы денежных средств, не зачисленных на счета в уполномоченных банках.
Невыполнение резидентом в установленный срок обязанности по возврату в РФ денежных средств, уплаченных нерезидентам за не ввезенные на таможенную территорию РФ товары (импорт), невыполненные работы, неоказанные услуги либо за непереданные информацию или результаты интеллектуальной деятельности, в том числе исключительные права на них, влечет согласно п. 5 ст. 15.25 КоАП РФ наложение административного штрафа на индивидуальных предпринимателей и юридических лиц (только резидентов) в размере от 3/4 до 1 размера суммы денежных средств, не возвращенных в РФ.
Частью 6 статьи 15.25 КоАП России установлена ответственность резидентов и нерезидентов за несоблюдение установленных порядка или сроков представления форм учета и отчетности по валютным операциям, нарушение установленного порядка использования специального счета и (или) резервирования, нарушение установленных единых правил оформления паспортов сделок либо нарушение установленных сроков хранения учетных и отчетных документов или паспортов сделок. Данное нарушение предполагает наложение штрафа на должностных лиц в размере от 40 до 50 МРОТ; а на юридических лиц – от 400 до 500 МРОТ.
В соответствии с пунктом 2 части 2 статьи 24 Закона № 173 резиденты и нерезиденты, осуществляющие в РФ валютные операции, обязаны вести в установленном порядке учет и составлять отчетность по проводимым ими валютным операциям, обеспечивая сохранность соответствующих документов и материалов в течение не менее трех лет со дня совершения соответствующей валютной операции, но не ранее срока исполнения договора.
В соответствии с частью 4 статьи 5 Закона № 173 единые формы учета и отчетности по валютным операциям, порядок и сроки их представления устанавливает Банк России.
Банком России изданы Инструкция от 15.06.2004 N 117-И "О порядке представления резидентами и нерезидентами уполномоченным банкам документов и информации при осуществлении валютных операций, порядке учета уполномоченными банками валютных операций и оформления паспортов сделок" и Положение от 01.06.2004 N 258-П "О порядке представления резидентами уполномоченным банкам документов и информации, связанных с проведением валютных операций с нерезидентами по внешнеторговым сделкам, и осуществления уполномоченными банками контроля за проведением валютных операций". Указанные документы предусматривают предоставление форм учета и отчетности по валютным операциям только уполномоченным банкам.
Следует учитывать, что на основании статьи 23 Гражданского кодекса РФ к предпринимательской деятельности граждан, осуществляемой без образования юридического лица (лиц, зарегистрированных в качестве индивидуальных предпринимателей), применяются правила ГК России, которые регулируют деятельность юридических лиц, являющихся коммерческими организациями, если иное не вытекает из закона, иных правовых актов или существа правоотношения. То есть штраф в размере 400-500 МРОТ налагается как на юридические лица, так и индивидуальных предпринимателей.
Частью 7 статьи 15.25 КоАП России установлена ответственность резидентов и нерезидентов за нарушение установленного порядка ввоза и пересылки в РФ и вывоза и пересылки из РФ валюты РФ и внутренних ценных бумаг в документарной форме, за исключением случаев, предусмотренных статье 16.3 КоАП России. В данном случае налагается штраф:
на граждан – в размере 5-10 МРОТ,
на должностных лиц – 10-20 МРОТ,
на юридических лиц – 50-100 МРОТ.

Статья 16.4 КоАП РФ устанавливает административную ответственность за недекларирование и недостоверное декларирование физическими лицами иностранной валюты или валюты РФ.
Недекларирование либо недостоверное декларирование физическими лицами иностранной валюты или валюты РФ, перемещаемых через таможенную границу РФ и подлежащих обязательному письменному декларированию, влечет наложение административного штрафа на граждан в размере от десяти до двадцати пяти минимальных размеров оплаты труда.
При осуществлении таможенного оформления и таможенного контроля таможенные органы могут выявлять нарушения установленных единых правил оформления паспортов сделок (например, когда при декларировании товаров в таможенный орган представлена копия паспорта сделки, одна или несколько граф которого заполнены с нарушением требований, установленных в приложении 4 к Инструкции 117-И). В случае выявления указанного нарушения должностное лицо таможенного органа вправе возбудить в отношении лица, оформившего паспорт сделки, дело об административном правонарушении по части 6 статьи 15.25 КоАП России.
За нарушение валютного законодательства возможна и уголовная ответственность согласно статьи 193 Уголовного кодекса «Невозвращение из-за границы средств в иностранной валюте»:
Невозвращение в крупном размере из-за границы руководителем организации средств в иностранной валюте, подлежащих в соответствии с законодательством РФ обязательному перечислению на счета в уполномоченный банк РФ, – наказывается лишением свободы на срок до трех лет.
В большинстве комментариев к ст. 193 УК РФ понятие средств в иностранной валюте, подлежащих обязательному перечислению на счета в уполномоченный банк РФ, увязывают со средствами, получаемыми в результате расчетов по экспорту и импорту товаров, работ, услуг, которые в соответствии с действующим законодательством должны быть зачислены на валютный счет в уполномоченном банке РФ. Однако такой подход необоснованно сужает содержание предмета рассматриваемого преступления.
Операции с иностранной валютой составляют лишь часть содержания валютных операций. Конкретизированный перечень валютных операций содержится в п. 7, 9 и 10 ст. 1 Федерального закона №173, где к валютным операциям отнесены не только операции, связанные с использованием иностранной валюты в качестве средства платежа, но и все другие операции, связанные с переходом права собственности и иных прав на валютные ценности: ввоз и пересылка в РФ и из РФ валютных ценностей; осуществление международных денежных переводов. Таким образом, данный список включает не только операции, связанные с осуществлением расчетов по экспорту и импорту товаров, работ, услуг, но и другие операции с иностранной валютой, в том числе: получение и предоставление финансовых кредитов; переводы в РФ и из РФ процентов, дивидендов и иных доходов по вкладам, инвестициям, кредитам и прочим операциям, связанным с движением капитала; переводы неторгового характера; прямые и портфельные инвестиции; переводы в оплату прав на недвижимость; предоставление и получение отсрочки платежа по экспорту и импорту товаров, работ, услуг, результатов интеллектуальной деятельности.
Таким образом, можно констатировать, что валютное законодательство понятие "получаемые средства в иностранной валюте" трактует шире понятия "валютная выручка", поскольку первое включает и иные поступления (в том числе кредиты и поступления неторгового характера), которые должны быть зачислены на счета в уполномоченном банке.
Иными словами, все средства резидента в иностранной валюте, полученные им за границей либо направленные резидентом за границу, но подлежащие в обязательном порядке зачислению на его счет в уполномоченном банке, т.е. возвращению (если нет специального разрешения ЦБ РФ), могут являться предметом преступления, предусмотренного ст. 193 УК РФ.









13PAGE \* MERGEFORMAT148615


13PAGE \* MERGEFORMAT14115


13PAGE 15






Спрэд (маржа) = AR- BR


BAS ( AR-BR) *100%
AR

FR = SR +- FP


Экспортер


Импортер


Банк экспортера

4
Банк импортера

Авиапочта

1. контракт

2. Товар и товарораспорядительные документы

3

6



Root Entry

Приложенные файлы

  • doc 18061119
    Размер файла: 1 MB Загрузок: 0

Добавить комментарий