Определение основных понятий инвестиционного пр..


Определение основных понятий инвестиционного процессаСеменихин А.И.
ИнвестицииПонятие «инвестиция» произошло от латинского investire - облачать. В средневековой Европе – это был юридический акт передачи земельного владения или должности, закреплявший вассальную зависимость и сопровождавшийся передачей какого-либо символического предмета (кома земли, посоха, кинжала, перчатки и т. д.) от сеньора к вассалу. Обряд передачи совершался после оммажа (церемонии, оформлявшей заключение вассального договора) и принесения клятвы верности. Символический смысл процедуры заключался в переходе обладания предметом от одного лица к другому. Обычай восходит к обряду дарения, известному у примитивных народов, когда акт вручения подарка подразумевает в будущем получение ответного дара и устанавливает, таким образом, связь между двумя лицами. Инвеститура в этом смысле представляет собой акт отдаривания со стороны сеньора, который вручает вассалу собственность, в обмен на клятву вассала в верности. Особым видом инвеституры была церковная инвеститура, состоявшая в назначении на церковные должности и введении в сан.
Современное понимание инвестиций связано, главным образом, с экономикой. Точных определений не существует.
Определения инвестиций, инвестиционной деятельности, субъектов и объектов инвестирования был дано в Законе РСФСР «Об инвестиционной деятельности в РСФРС».
Согласно этому закону (см. статьи 2-4), инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта.
Инвестиционная деятельность - это вложение инвестиций, или инвестирование, и совокупность практических действий по реализации инвестиций.
Инвестирование в создание и воспроизводство основных фондов осуществляется в форме капитальных вложений.
Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, юридические лица (банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные биржи) и другие участники инвестиционного процесса
Субъектами инвестиционной деятельности могут быть физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государства и международные организации
Инвесторы - субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложение собственных, заемных или привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование.
Инвесторы могут выступать в роли вкладчиков, заказчиков, кредиторов, покупателей, а также выполнять функции любого другого участника инвестиционной деятельности.
Пользователями объектов инвестиционной деятельности могут быть инвесторы, а также другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности.
Объектами инвестиционной деятельности в РСФСР являются вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства РСФСР, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно - техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.
Согласно Федеральному Закону РФ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений»:
инвестиции – это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
инвестиционная деятельность - вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта;
капитальные вложения - инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно - изыскательские работы и другие затраты;
Согласно Федеральному Закону РФ "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации"»:
иностранная инвестиция - вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в Российской Федерации в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации;
прямая иностранная инвестиция - приобретение иностранным инвестором не менее 10 процентов доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории Российской Федерации в форме хозяйственного товарищества или общества в соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации; вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории Российской Федерации; осуществление на территории Российской Федерации иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования, указанного в разделах XVI и XVII Товарной номенклатуры внешнеэкономической деятельности Содружества Независимых Государств (ТН ВЭД СНГ), таможенной стоимостью не менее 1 млн. рублей.
реинвестирование - осуществление капитальных вложений в объекты предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации за счет доходов или прибыли иностранного инвестора или коммерческой организации с иностранными инвестициями, которые получены ими от иностранных инвестиций;
Обратим внимание, что понятие «иностранная инвестиция» включает в себя, наряду с вложениями в денежные средства, ценные бумаги и иное имущество, - вложения в услуги и информацию. Различие важно, так как в последнем случае мы можем не иметь возможности провести вложения в услуги и информацию как инвестиции по бухгалтерскому учету.
Обратим внимание, что статистика, используемая российскими экономическими ведомствами по движению инвестиционных ресурсов, привязана к структуре платежного баланса страны. Приведем статьи Платежного баланса РФ по методологии, используемой Банком России.
В платежном балансе проводится различие между текущими операциями (отражаются в счете текущих операций) и капитальными (отражаются в счете операций с капиталом и финансовыми инструментами). Текущими операциями являются операции с товарами, услугами и доходами (текущие трансферты рассматриваются как перераспределение доходов). Капитальные операции связаны с инвестиционной деятельностью и представляют собой операции с активами и обязательствами.
Сальдо по счету текущих операций должно быть равно по абсолютной величине и противоположно по знаку сальдо по счету операций с капиталом и финансовыми инструментами.
Основные агрегаты платежного баланса России
1. Счет текущих операций
А. Товары и услуги
1. Товары
2. Услуги
Б. Доходы от инвестиций и оплата труда
1. Оплата труда
2. Доходы от инвестиций
В. Текущие трансферты
2. Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами
А. Счет операций с капиталом
1. Капитальные трансферты
2. Приобретение/продажа непроизведенных нефинансовых активов
Б. Финансовый счет
1. Прямые инвестиции
1.1. За границу
1.2. В экономику России
2. Портфельные инвестиции
2.1. Активы
2.2. Обязательства
3. Финансовые производные
3.1. Активы
3.2.Обязательства
4. Прочие инвестиции
4.1. Активы
Наличная иностранная валюта
Остатки на текущих счетах и депозиты
Торговые кредиты и авансы предоставленные
Ссуды и займы предоставленные
Просроченная задолженность
Задолженность по товарным поставкам на основании межправительственных соглашений
Сомнительные операции
Прочие активы
4.2. Обязательства
Наличная национальная валюта
Остатки на текущих счетах и депозиты
Торговые кредиты и авансы привлеченные
Ссуды и займы привлеченные
Как мы видим, прямые, портфельные и прочие инвестиции проходят по финансовому счету платежного баланса, причем в числе прочих инвестиций учитывают остатки по счетам наличной иностранной валюты, текущих счетов, депозитов, ссуд, займов и даже «сомнительные операции».
Правила отражения операций в платежном балансе по дебету и кредиту Разделы Кредит, плюс (+) Дебет, минус (-)
А. Товары и услуги Экспорт товаров и экспорт услуг (оказание услуг нерезидентам) Импорт товаров и импорт услуг (оказание услуг нерезидентами)
Б. Доходы от инвестиций и оплата труда Полученные резидентами от нерезидентов Выплаченные резидентами нерезидентам
В. Трансферты (текущие и капитальные) Получение средств Передача средств
Г. Операции с финансовыми активами или обязательствами Увеличение обязательств по отношению к нерезидентам (например, приобретение нерезидентами наличной национальной валюты)
или уменьшение требований к нерезидентам (например, снижение остатков по счетам резидентов в банках нерезидентах) Увеличение требований к нерезидентам (например, предоставление кредитов нерезидентам), или уменьшение обязательств по отношению к нерезидентам (например, погашение резидентами ценных бумаг, приобретенных нерезидентами)
Приведем материалы по инвестициям в РФ и чистом ввозе/вывозе капитала.
Иностранные инвестиции в РФ, млрд. долл. 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Прямые 12,9 29,8 55,1 75,0 36,5 42,9
Портфельные -1,8 8,1 13,6 -38,1 -4,9 -7,8
Прочие 42,3 30,3 139,3 63,2 - 25,2 9,7
Всего 53,4 68,2 208 100,1 6,4 44,8
2005 2006 2007 2008 2009 2010
Чистый ввоз/вывоз капитала, млрд. долл. -0,1 41,4 81,7 -133,7 -56,1 -34
Теперь обратимся к определениям, используемым бюджетным кодексом РФ.
В соответствии со статьей 67 Бюджетного кодекса РФ, капитальные расходы бюджетов - часть расходов бюджетов, обеспечивающая инновационную и инвестиционную деятельность, включающая статьи расходов, предназначенные для инвестиций в действующие или вновь создаваемые юридические лица в соответствии с утвержденной инвестиционной программой, средства, предоставляемые в качестве бюджетных кредитов на инвестиционные цели юридическим лицам, расходы на проведение капитального (восстановительного) ремонта и иные расходы, связанные с расширенным воспроизводством, расходы, при осуществлении которых создается или увеличивается имущество, находящееся в собственности соответственно Российской Федерации, субъектов Российской Федерации, муниципальных образований, другие расходы бюджета, включенные в капитальные расходы бюджета в соответствии с экономической классификацией расходов бюджетов Российской Федерации.
В составе капитальных расходов бюджетов может быть сформирован бюджет развития. Порядок и условия формирования бюджета развития определяются федеральным законом.
Статьи 79-80 Бюджетного кодекса РФ определяют порядок расходов на финансирование, так называемых, бюджетных инвестиций. В соответствии с указанными статьями, расходы на финансирование бюджетных инвестиций предусматриваются соответствующим бюджетом при условии включения их в федеральную целевую программу, региональную целевую программу либо в соответствии с решением федерального органа исполнительной власти, органа исполнительной власти субъекта Российской Федерации или органа местного самоуправления.
Предоставление бюджетных инвестиций юридическим лицам, не являющимся государственными или муниципальными унитарными предприятиями, влечет возникновение права государственной или муниципальной собственности на эквивалентную часть уставных (складочных) капиталов и имущества указанных юридических лиц и оформляется участием Российской Федерации, субъектов Российской Федерации и муниципальных образований в уставных (складочных) капиталах таких юридических лиц в соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации. Оформление доли Российской Федерации, субъекта Российской Федерации, муниципального образования в уставном (складочном) капитале, принадлежащей Российской Федерации, субъекту Российской Федерации, муниципальному образованию, осуществляется в порядке и по ценам, которые определяются в соответствии с законодательством Российской Федерации.
Бюджетные инвестиции юридическим лицам, указанным в пункте 1 настоящей статьи, включаются в проект бюджета только при наличии технико-экономического обоснования инвестиционного проекта, проектно-сметной документации, плана передачи земли и сооружений, а также при наличии проекта договора между Правительством Российской Федерации, органом исполнительной власти субъекта Российской Федерации или органом местного самоуправления и указанным юридическим лицом об участии Российской Федерации, субъекта Российской Федерации или муниципального образования в собственности субъекта инвестиций.
Приведем также определение инвестиционного налогового кредита из Налогового кодекса РФ.
Согласно статье 66, инвестиционный налоговый кредит представляет собой такое изменение сроков уплаты налога, при котором организации при наличии оснований…предоставляется возможность в течение определенного срока и в определенных пределах уменьшать свои платежи по налогу с последующей поэтапной уплатой суммы кредита и начисленных процентов.
Аналогичные определения, касающиеся инвестиционной деятельности предприятий и организаций, даются документами по бухгалтерскому учету.
В соответствии с Федеральным Законом «О бухгалтерском учете» в бухгалтерском учете организаций текущие затраты на производство продукции и капитальные вложения учитываются раздельно.
Аналогичное требование содержится и в Положении по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ.
Этот же документ определяет понятие незавершенных капитальных вложений и финансовых вложений.
К незавершенным капитальным вложениям относятся не оформленные актами приемки - передачи основных средств и иными документами (включая документы, подтверждающие государственную регистрацию объектов недвижимости в установленных законодательством случаях) затраты на строительно - монтажные работы, приобретение зданий, оборудования, транспортных средств, инструмента, инвентаря, иных материальных объектов длительного пользования, прочие капитальные работы и затраты (проектно - изыскательские, геологоразведочные и буровые работы, затраты по отводу земельных участков и переселению в связи со строительством, на подготовку кадров для вновь строящихся организаций и другие).
Объекты капитального строительства, находящиеся во временной эксплуатации, до ввода их в постоянную эксплуатацию отражаются как незавершенные капитальные вложения.
Незавершенные капитальные вложения отражаются в бухгалтерском балансе по фактическим затратам для застройщика (инвестора).
К финансовым вложениям относятся инвестиции организации в государственные ценные бумаги, облигации и иные ценные бумаги других организаций в уставные (складочные) капиталы других организаций, а также предоставленные другим организациям займы.
В соответствии с Положением по бухучету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/49) в бухгалтерской отчетности должны быть раскрыты данные о движении денежных средств в отчетном периоде, характеризующие наличие, поступление и расходование денежных средств в организации.      Отчет о движении денежных средств должен характеризовать изменения в финансовом положении организации в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.
Организация может представлять дополнительную информацию, сопутствующую бухгалтерской отчетности, если исполнительный орган считает ее полезной для заинтересованных пользователей при принятии экономических решений. В ней раскрываются динамика важнейших экономических и финансовых показателей деятельности организации за ряд лет; планируемое развитие организации; предполагаемые капитальные и долгосрочные финансовые вложения; политика в отношении заемных средств, управления рисками; деятельность организации в области научно - исследовательских и опытно - конструкторских работ; природоохранные мероприятия; иная информация.
Полезные определения мы находим в Указаниях об объеме форм бухгалтерской отчетности (утверждены приказом Минфина России от 22.07.2003 № 67н, от 18.09.2006 N 115н):
Данные отчета о движении денежных средств должны характеризовать изменения в финансовом положении организации в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Согласно указаниям 2010 года (О формах бухгалтерской отчетности), отчет о движении денежных средств должен содержать следующие пункты:
Движение денежных средств
по текущей деятельности
Поступило денежных средств – всего
в том числе:
от продажи продукции, товаров, работ и услуг
арендные платежи, лицензионные платежи, гонорары,
комиссионные платежи и пр.
прочие поступления
Направлено денежных средств - всего
в том числе:
на оплату товаров, работ, услуг
на оплату труда
на выплату процентов по долговым обязательствам
на расчеты по налогам и сборам
на прочие выплаты, перечисления
Результат движения денежных средств от текущей деятельности
Движение денежных средств
по инвестиционной деятельности
Поступило денежных средств – всего
в том числе:
от продажи объектов основных средств
и иного имущества
дивиденды, проценты по финансовым вложениям
прочие поступления
Направлено денежных средств – всего
в том числе:
на приобретение объектов основных средств (включая
доходные вложения в материальные ценности) и нематериальных
активов
на финансовые вложения
на прочие выплаты, перечисления
Результат движения денежных средств от инвестиционной
Деятельности
Движение денежных средств
по финансовой деятельности
Поступило денежных средств – всего
в том числе:
кредитов и займов
бюджетных ассигнований и иного целевого финансирования
вкладов участников
другие поступления
Направлено денежных средств – всего
в том числе:
на погашение кредитов и займов
на выплату дивидендов
на прочие выплаты, перечисления
Результат движения денежных средств от финансовой
деятельности
Результат движения денежных средств за отчетный период
Остаток денежных средств на начало отчетного периода
Остаток денежных средств на конец отчетного периода
Величина влияния изменений курса иностранной валюты по
отношению к рублю
Заметим, что в соответствии с приведенным документом, к инвестиционной деятельности отнесена и продажа внеоборотных активов. С экономической точки зрения продажа инвестиционных активов должна бы быть отнесена к отказу от инвестиционной деятельности, ухода с соответствующего рынка. Конечно, условно, и вход и выход мы можем считать инвестиционной деятельностью. Также отметим, что к финансовой деятельности отнесено целевое финансирование, бюджетные ассигнования.
Полезное определение мы находим также в Положение по бухгалтерскому учету «Учет займов и кредитов и затрат по их обслуживанию» (ПБУ 15/01):
Затраты по полученным займам и кредитам должны признаваться расходами того периода, в котором они произведены (далее - текущие расходы), за исключением той их части, которая подлежит включению в стоимость инвестиционного актива.
Для целей настоящего Положения под инвестиционным активом понимается объект имущества, подготовка которого к предполагаемому использованию требует значительного времени.
К инвестиционным активам относятся объекты основных средств, имущественные комплексы и другие аналогичные активы, требующие большого времени и затрат на приобретение и (или) строительство. Указанные объекты, приобретаемые непосредственно для перепродажи, учитываются как товары и к инвестиционным активам не относятся.
Обратим внимание, что понятие «инвестиционный актив» не корреспондирует с понятием «инвестиционной деятельности». Например, приобретение нематериальных активов относится к инвестиционной деятельности, но нематериальный актив, вполне, может быть использован без длительной подготовки.
Заметим, что несколько иной, более широкий и теоретически выверенный подход мы можем найти в Методических положениях по статистике. Так, например, Система национальных счетов предусматривает разграничение инвестиций, направленных на создание реального капитала (капиталообразующих инвестиций), и финансовых инвестиций.
В части капиталообразующих инвестиций выделяются следующие показатели: капитальные вложения (инвестиции в основные средства), затраты на капитальный ремонт, инвестиции на приобретение земельных участков и объектов природопользования, инвестиции в нематериальные активы, на пополнение запасов материальных оборотных средств.
К показателям финансовых инвестиций относятся: кредитные вложения в экономику (долгосрочные и краткосрочные), финансовые вложения хозяйствующих субъектов (в том числе краткосрочные и долгосрочные), размер эмиссии по приватизированным предприятиям, средства, полученные от продажи акций акционерных обществ, созданных путем преобразования государственных и муниципальных предприятий, кредиты, предоставленные коммерческими банками организациям и населению.
Обратим внимание, что с точки зрения статистики, инвестиционной деятельностью следует считать и вложения в пополнение материальных запасов. Терминология бухгалтерского учета не учитывает указанного момента. В инвестиционную деятельность в соответствии с бухгалтерскими правилами включаются инвестиции во внеоборотные активы или, как еще их называют «инвестиционные активы».
На практике статистические материалы, предоставляемые Федеральной службой государственной статистики по инвестициям, соответствующая статистическая отчетность предприятий и организаций не содержат инвестиции в прирост запасов материальных оборотных средств. Это объясняется тем, что, в конце концов, все статистические показатели строятся на основе бухгалтерских первичных материалов и отчетов.
В 1992 году была утверждена Государственная программа перехода Российской Федерации на систему национального счетоводства, соответствующую международной практике, с учетом ряда переходных положений.
Система национальных счетов (СНС) формирует обобщающие показатели развития экономики на различных стадиях процесса воспроизводства – стадии производства, первичного распределения доходов, вторичного распределения доходов, использование на конечное потребление и накопление.
Инвестиционные расходы проявляют себя в расчетах валового национального продукта по расходам, необходимым, чтобы выкупить весь конечный продукт (по конечному продукту).
Наиболее общим показателем СНС является «выпуск товаров и услуг». Выпуск товаров и услуг представляет собой суммарную стоимость товаров и услуг, являющихся результатом производственной деятельности единиц-резидентов экономики (институционных единиц) в отчетном периоде.
Выпуск оценивается в основе данных о стоимости реализованной продукции и изменений запасов готовой продукции и стоимости незавершенного производства.
Промежуточное потребление равно стоимости товаров и услуг, которые трансформируются или полностью потребляются в отчетном периоде в процессе производства. Потребление основного капитала не включается в состав промежуточного продукта.
Валовая добавленная стоимость исчисляется на уровне отраслей как разность между выпуском товаров и услуг и промежуточным потреблением. Термин «валовая» указывает на то, что показатель включает потребленную в процессе производства стоимость основного капитала.
Валовой внутренний продукт на стадии производства получается путем суммирования валовых добавленных стоимостей секторов или отраслей экономики. Валовой внутренний продукт рассчитывается в рыночных ценах, то есть, включая чистые налоги на продукты и на импорт.
На стадии распределения рассчитывается, так называемый валовой располагаемый доход, который представляет собой доход, которым институционная единица располагает для конечного потребления и сбережения. Он равен сальдо первичных доходов (валовых, то есть с учетом потребления основного капитала), минус доходы, переданные в качестве текущих трансфертов, плюс полученные текущие трансферты.
Валовой внутренний продукт на стадии распределения включает:
Заработная плата
Амортизация
Налоги, включаемые в себестоимость производства и налог на прибыль
Прибыль после налогообложения
На стадии расхода (использования) валовой внутренний продукт рассчитывается как сумма конечного потребления товаров и услуг (можно различать личное потребление и государственные закупки товаров и услуг), валового накопления и чистого (за вычетом импорта) экспорта.
Валовой внутренний продукт на стадии расхода (использования) включает:
Личные потребительские расходы
Валовые частные и государственные внутренние инвестиции
Государственные закупки товаров и услуг
Чистый экспорт
Приведем более подробную схему расчета ВВП на стадии расхода (использования):
Валовой внутренний продукт (ВВП) включает: Уточнение
Личные потребительские расходы
(C) Предметы потребления личного пользования; товары текущего потребления; расходы на услуги
Валовые частные и государственные внутренние инвестиции (Jgross ) Все конечные покупки машин, оборудования и станков; всё строительство (включая жильё);
изменения запасов.
Примечание: “валовые” - значит, включая замещение выбывших машин, и плюс добавленные.
“Возмещение”, строго говоря, не является расходами.
Государственные закупки товаров и услуг (G) Чистый экспорт (Xnet) Экспорт минут импорт (включая и чистые инвестиции за рубежом)
Наряду с внутренним валовым продуктом может рассчитываться и внутренний национальный продукт. Он определяется как общая ценность продукта жителей (граждан) страны на ее территории и за рубежом. Данный показатель не включен в состав российской СНС и СНС, рекомендуемой статистическими органами ООН. В условиях широкого распространения совместных предприятий, точное выделение национальных частей производства стало практически невозможным. Тем не менее, валовой национальный продукт лучше бы показывал различия в экономическом благосостоянии отдельных стран.
Приведем конкретные данные по ВВП на стадии использования и распределения по материалам национальных счетов.
Элементы использования валового внутреннего продукта
(в текущих ценах, млрд. руб)
  2005 2006 2007 2008 2009 2010
Валовой внутренний продукт 21609,8 26917,2 33247,5 41276,8 38786,4 44939,2
в том числе:            
Расходы на конечное потребление 14438,2 17809,7 21968,6 27543,5 29351,2 32070,2
домашних хозяйств 10652,9 12974,7 16031,7 19966,9 20979,9 23096,6
государственного управления 3645,9 4680,4 5751,0 7359,9 8154,3 8742,2
некоммерческих организаций, обслуживающих домашние хозяйства 139,4 154,6 185,9 216,7 217,0 231,4
Валовое накопление 4338,7 5698,8 8034,1 10526,1 7340,4 10265,0
валовое накопление основного капитала1) 3836,9 4980,6 6980,4 9200,8 8530,7 9843,7
изменение запасов материальных оборотных средств 501,8 718,2 1053,7 1325,3 -1190,3 421,3
Чистый экспорт 2959,0 3425,9 2866,6 3812,6 2887,7 3748,2
Экспорт 7607,3 9079,3 10028,8 12923,6 10842,0 13501,9
Импорт 4648,3 5653,4 7162,2 9111,0 7954,3 9753,7
Статистическое расхождение -126,1 -17,2 378,2 -605,4 -792,9 -1144,2

включая приобретение за вычетом выбытия ценностей

Валовой внутренний продукт по источникам доходов
(в текущих ценах; млрд рублей)
  2005 2006 2007 2008 2009 2010
Валовой внутренний продукт в рыночных ценах 21609,8 26917,2 33247,5 41276,8 38786,4 44939,2
Оплата труда наемных работников 9474,3 11985,9 15526,1 19559,8 20494,2 22640,4
Чистые налоги на производство и импорт 4248,4 5386,7 6334,3 8218,4 6480,9 8176,8
Валовая прибыль экономики и валовые смешанные доходы 7887,1 9544,6 11387,1 13498,6 11811,3 14122,0
Необходимо познакомиться и с зарубежной терминологической практикой. Приведем, например, глоссарий МВФ (находится только в английской версии сайта):
Foreign Direct Investment (FDI)
The acquisition of at least ten percent of the ordinary shares or voting power in a public or private enterprise by nonresident investors. Direct investment involves a lasting interest in the management of an enterprise and includes reinvestment of profits.
Investment
Investment from the perspective of the domestic economy is the purchase of capital equipment, e.g., machines and computers, and the construction of fixed capital, e.g., factories, roads, housing, that serve to raise the level of output in the future. From the perspective of an individual, investment is expenditure, usually on a financial asset, designed to increase the individual's future wealth.
Обратим внимание, что МВФ предлагает различать инвестиции с точки зрения национальной экономики в целом и с индивидуальной точки зрения. С национальной точки зрения (она близка к определениям, даваемым нашими статистическими органами), инвестиции – это покупка элементов основного капитала и всего того, что послужит увеличению выпуска продукции в будущих периодах. С индивидуальной точки зрения, инвестиции – это расходы, обычно, на приобретение финансовых активов, предназначенные увеличить благосостояние индивида в будущем.
Как мы видим, существует разнобой в трактовке инвестиций различными ведомствами. Между тем, точное определение инвестиций необходимо для решения, по крайней мере, двух важнейших вопросов, важнейших для финансовых директоров компаний:
- выявление инвестиционных потребностей;
- выявление инвестиционных ресурсов.
Инвестиционные потребности выявляются через прогнозирование тенденций (средне и долгосрочное), определение вероятных сценариев будущего, выбор стратегии (страны, региона, отрасли, корпорации) и через другие аналитические процедуры вплоть до разработки конкретных инвестиционых проектов и бизнес-планов.
Мы представим набор необходимых расходов на создание нового предприятия:
- приобретение элементов внеоборотных активов (покупка новых или бывших в употреблении, лизинг или краткосрочная аренда, изготовление собственными силами);
- приобретение или изготовление собственных оборотных средств (части оборотных активов, финансируемых собственными средствами);
- компенсация убытков вплоть до достижения точки безубыточности (полного освоения новых мощностей, обретения минимально необходимой части рынка).
Обратим особое внимание на необходимость приобретения собственных оборотных средств, а также, что часто упускается из расчетов необходимых инвестиций, на покрытие убытков до достижения точки безубыточности.
Инвестиционные ресуры, если остаться на уровне корпорации, формируются из следующих источников:
- чистая прибыль корпорации;
- амортизация;
- новый капитал;
- займы, кредиты (средне и долгосрочные);
- помощь, спонсорские поступления и прочее.
Обратим внимание на следующую проблему. Чистая прибыль корпораций представляется доходом собственников капитала. Это некорректное представление о разделе корпоративного дохода сложилось исторически. Но сейчас мы имеем дело с несбалансированными правовыми и экономическими требованиями. С правовой точки зрения, законные собственники чистой прибыли имеют право на ее использование в соответствии с личными протребностями, и могут вывозить ее за пределы страны. Экономические же требования же ставят границы личным наклонностям собственников чистой прибыли корпораций.
Приведем примерную схему баланса экономики, чтобы более выпукло показать связь инвестиций и прибыли. Становится очевидным, что источником прибыли корпораций являются инвестиции в производство новых средств производства. Если прибыль вывозится из страны, региона, то нарушается баланс. Либо производители новых средств производства не могут компенсировать свои расходы, либо убытки распространяются на часть предприятий, расходы которых были обращены в вывезенную из страны прибыль.

Величина сбережений российского населения недостаточна для покрытия инвестиционных потребностей производства. Распределение прибыли и амортизационных отчислений отдельных предприятий неподконтрольно обществу и обусловливается решениями менеджеров и собственников предприятий, не имеющих интересов, благоприятствующих развитию производства. Иностранные инвестиции (главным образом, в форме кредитов) идут, в основном, в торговлю, сферу услуг, сделки с недвижимостью. Причем, российская экономика не готова к использованию собственных средств и инвестирует значительную часть экспортных доходов в зарубежные финансовые инструменты.
Очевидно, что инвестиционные ресурсы следует складывать из различных источников и государственных и частных, и отечественных и зарубежных. Согласование инвестиционных потоков из различных инвестиционных источников, согласование технологическое и с точки зрения интересов – это актуальная задача современного инвестирования.
ИнновацииПраиндоевропейский корень «newo», санскритский «nava» указывают на древнейшее происхождение и общность понятий новации, новшества, нововведения у разных народов. Что вносится термином «инновации» в этот ряд?
В поисках более точной этимологии слова мы обратились к книге «Design Innovation»:
«The term ‘innovation’ has its roots from the Latin word ‘novus’, which means ‘new’ and is derived into the verb ‘in+novare’ that covers the meaning ‘to make new’. Therefore, in the broadest context, ‘to innovate’ is ‘to begin or introduce (something new) for the first time’, and ‘innovation’ has the meaning of ‘the act of introducing something new’ (The American Heritage Dictionary, 2000)».
По сетевому латинско-русскому словарю можно сделать вывод, что innovatio более позднее слово, чем novatio. Это можно заметить по ссылкам словаря на источники каждого слова.  Возможно также, что префикс «in» используется как усилитель действия основного глагола. Например, глаголы infigere - вонзать; imponere налагать, возлагать, прикладывать, в отличие от, в общем, аналогичных глаголов figere - вбивать, втыкать и ponere - класть.
Исследование английских, французских, немецких толковых словарей показывает, что термин «инновация» сегодня связывают с творчеством, креативностью. Новацию чаще понимают как планируемый процесс регулярного обновления, вроде предопределенного наступления нового дня; инновацию же – как замену старого принципиально новым.
Последние (2010-2011 годы) официальные российские толкования понятий, связанных с инновациями и инновационным развитием, мы находим в «Методических материалах по разработке программ инновационного развития акционерных обществ с государственным участием, государственных корпораций и федеральных государственных унитарных предприятий».
Рассмотрим указанные «Методические материалы» подробнее, так как они дают официальное представление о современном подходе российского Министерства экономического развития к регулированию инновационной деятельности на предприятиях с государственным участием. В соответствии с указанными «Методическими материалами» под «инновационным развитием» понимается деятельность компаний, относящаяся к одной из следующих категорий:
освоение новых технологий;
разработка и выпуск инновационных продуктов;
инновации в управлении;
а также любая иная деятельность, имеющая своей целью разработку и внедрение новых технологий, инновационных продуктов и услуг, соответствующих мировому уровню, модернизацию существующих технологий, инновационное развитие ключевых отраслей промышленности Российской Федерации.
Далее определяются все сопутствующие понятия, формирующие представление об инновационном развитии:
«Под «освоением новых технологий», применяемых компанией (а также проектируемых и предполагаемых к применению), понимается:
приобретение, установка, внедрение в производство нового и энергоэффективного производственного оборудования, технологий и технологических решений, приемов и методов организации производства, обучение персонала по их использованию;
реконструкция производственных мощностей с целью их обновления, снижения себестоимости, увеличения объема выпуска производимой продукции (выполняемых работ, оказываемых услуг), повышения производительности труда, экологичности и энергоэффективности;
внедрение иных новых и инновационных технологий в производстве;
любые иные виды деятельности, призванные модернизировать производство и внедрить инновационные технологии в основную и операционную деятельность компании.
Под «разработкой и выпуском инновационных продуктов (товаров, услуг и технологий)», существующих и планируемых к разработке, производству и реализации, а также используемых и находящихся в процессе разработки объектов интеллектуальной собственности (результатов интеллектуальной деятельности) понимается:
организация, планирование, проведение и внедрение результатов НИОКР;
создание новых производств, производственных площадок, линий для выпуска новых видов продукции, имеющих существенные отличия от существующей продуктовой линейки;
создание, приобретение и отчуждение объектов интеллектуальной собственности;
теоретические, прикладные и полевые исследования рынка и потребителей продукции компании с целью определения потребности в новых продуктах, решениях и услугах;
разработка и выведение на рынок новых продуктов, в том числе через применение методологии "развития покупателя";
новые приемы и методы работы на рынке, включая создание каналов продвижения продукции, рекламную и выставочную деятельность, коммуникацию и обратную связь с потребителями, глубокое изучение потребителей выпускаемой продукции и капитализация этих знаний, в том числе путем улучшения взаимоотношений с потребителями;
меры, направленные на значительное изменение потребительских свойств уже выпускаемых товаров и услуг, достижение новых уровней качества и надежности выпускаемой продукции, снижение ее себестоимости и увеличение вновь создаваемой стоимости.
Под «инновациями в управлении» понимаются целенаправленные изменения организационно-управленческих и производственно-технологических процессов, связанных с разработкой, проектированием и производством выпускаемой продукции, выполняемых работ и оказываемых услуг, включая следующие виды деятельности:
модернизация бизнес-процессов, включая изменения в средствах, методах и приемах управления компанией, изменения организационной структуры компании, изменения в стратегии компании, направленные на решение модернизационных и инновационных задач;
внедрение новых информационных технологий, освоение новых видов использования информационных технологий в бизнес-процессах (Интернет, мобильные технологии);
внедрение современных стандартов корпоративного управления, включая получение рейтинга корпоративного управления, и разработка комплекса мер, направленных на совершенствование механизмов корпоративного управления;
сертификация производства на соответствие стандартам качества;
использование механизмов частно-государственного партнерства, включая использование механизмов налогового и бюджетного стимулирования инновационного развития, возможностей государственных институтов инновационного развития (ГК «Роснанотех», ОАО «Российская венчурная компания» (далее – ОАО «РВК»), Фонд развития Центра разработки и коммерциализации новых технологий (далее - Фонд «Сколково»), Фонд содействия развитию малых форм предпринимательства в научно-технической сфере, региональные институты развития);
финансовая деятельность, включая инвестирование в новые инновационные МСБ (стартапы), посевное и венчурное инвестирование, участие в венчурных фондах и фондах прямых инвестиций, финансирование собственных НИОКР и НИОКР, выполняемых по договорам с ведущими учебными заведениями, внешними научными организациями малым и средним бизнесом, студентами, молодыми учеными и специалистами, финансирование закупок инновационной продукции малых и средних инновационных предприятий;
кадровая и образовательная деятельность, включая подготовку и переобучение кадров, формирование кадровых резервов, привлечение студентов и молодых специалистов к работе в компании и к сотрудничеству с ней;
внутрироссийская инновационная кооперация, включая сотрудничество с ведущими высшими учебными заведениями, малыми и средними инновационными предприятиями;
международная инновационная кооперация, включая сотрудничество с ведущими международными высокотехнологическими компаниями, международными венчурными фондами, малым и средним инновационным бизнесом, занятыми в научной, инновационной и деловой деятельности, соотечественниками за рубежом и их общественными организациями».
Инвестиционный проект, бизнес-план и прочееПроект (от лат. projectus – буквально «брошенный вперед»), план (от лат. planum – плоскость) – это образы задуманного дела.
Согласно Федеральному Закону РФ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений»:
инвестиционный проект - обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно - сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес - план);
приоритетный инвестиционный проект - инвестиционный проект, суммарный объем капитальных вложений, в который соответствует требованиям законодательства Российской Федерации, включенный в перечень, утверждаемый Правительством Российской Федерации;
срок окупаемости инвестиционного проекта - срок со дня начала финансирования инвестиционного проекта до дня, когда разность между накопленной суммой чистой прибыли с амортизационными отчислениями и объемом инвестиционных затрат приобретает положительное значение.
Согласно Федеральному Закону РФ "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации":
инвестиционный проект - обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления прямой иностранной инвестиции, включающее проектно-сметную документацию, которая разработана в соответствии со стандартами, предусмотренными законодательством Российской Федерации;
приоритетный инвестиционный проект - инвестиционный проект, суммарный объем иностранных инвестиций в который составляет не менее 1 млрд. рублей (не менее эквивалентной суммы в иностранной валюте по курсу Центрального банка Российской Федерации на день вступления в силу настоящего Федерального закона), или инвестиционный проект, в котором минимальная доля (вклад) иностранных инвесторов в уставном (складочном) капитале коммерческой организации с иностранными инвестициями составляет не менее 100 млн. рублей (не менее эквивалентной суммы в иностранной валюте по курсу Центрального банка Российской Федерации на день вступления в силу настоящего Федерального закона), включенные в перечень, утверждаемый Правительством Российской Федерации;
срок окупаемости инвестиционного проекта - срок со дня начала финансирования инвестиционного проекта с использованием прямой иностранной инвестиции до дня, когда разность между накопленной суммой чистой прибыли с амортизационными отчислениями и объемом инвестиционных затрат коммерческой организации с иностранными инвестициями, или филиала иностранного юридического лица, или арендодателя по договору финансовой аренды (лизинга) приобретет положительное значение;
Согласно Методическим рекомендациям по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция) термин «проект» можно понимать в двух смыслах:
- как комплект документов, содержащих формулирование цели предстоящей деятельности и определение комплекса действий, направленных на ее достижение и
- как сам этот комплекс действий (работ, услуг, приобретений, управленческий операций и решений), направленных на достижение сформулированной цели.
Согласно тому же документу, инвестиционный проект - это обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план). Инвестиционный проект всегда порождается некоторым проектом (понимаемым в смысле второго определения), обоснование целесообразности и характеристики которого он содержит.
Эффективность инвестиционного проекта, согласно Методическим рекомендациям, - это категория, отражающая соответствие проекта, порождающего этот ИП, целям и интересам участников проекта. Для оценки эффективности ИП необходимо рассмотреть порождающий его проект за весь период жизненного цикла - от предпроектной проработки до прекращения.
Отметим, что Методические рекомендации используют понятие «жизненный цикл проекта», не связывая его непосредственно с «периодом окупаемости проекта».
Методические рекомендации предлагают оценивать следующие виды эффективности:
-эффективность проекта в целом;
-эффективность участия в проекте.
Эффективность проекта в целом оценивается с помощью определения потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и поисков источников финансирования. Она включает в себя:
-общественную (социально-экономическую) эффективность проекта;
-коммерческую эффективность проекта.
Эффективность участия в проекте включает:
-эффективность участия предприятий в проекте;
-эффективность инвестирования в акции предприятия;
-эффективность участия в проекте структур более высокого уровня по отношению к предприятиям-участникам проекта;
-бюджетную эффективность (эффективность участия государства в проекте с точки зрения расходов и доходов бюджетов всех уровней).
Методические рекомендации предлагают также различать проект на различных стадиях разработки. В связи с этим выделяются следующие стадии проектирования, предваряющие проект:
-инвестиционное предложение;
-технико-экономическое обоснование.
На всех стадиях исходные сведения должны включать:
-цель проекта;
-характер производства, общие сведения о применяемой технологии, вид производимой продукции (работ, услуг);
-условия начала и завершения реализации проекта, продолжительность расчетного периода
-сведения об экономическом окружении.
Заметим, что появляется понятие «продолжительность расчетного периода». Насколько произвольно определяется эта продолжительности и связана ли она с «жизненным циклом» проекта не объясняется.
Далее перечисляется полный объем исходной информации проекта:
-сведения о проекте и его участниках;
-экономическое окружение проекта;
-сведения об эффекте реализации проекта в смежных областях;
-денежный поток от инвестиционной деятельности;
-денежный поток от операционной деятельности;
-денежный поток от финансовой деятельности.
СтратегияСтратегия (греч. στρατηγία, «искусство полководца») - способ достижения сложных целей.
Понятие стратегии возникло как результат осмысления военного дела, практики управления войсками.
Стратегия, по определению Свечина А. А., – это - искусство комбинировать подготовку к войне и группировку операций для достижения цели, выдвигаемой войной для вооруженных сил.
Перенесение понятия стратегии на управление, вообще, и в частности, управление фирмами, корпорациями, регионами и государствами ставит сложные проблемы. Стратегия экономического управления, читаем в одной из монографий, вырабатывает правила и приемы, обеспечивающие экономически эффективное достижение стратегических целей.
Но какие цели можно считать стратегическими? В условиях рынка обычно, вслед за классиком конкурентных стратегий М. Портером, полагают в качестве стратегических целей достижение конкурентного преимущества фирмы, корпорации, региона, государства.
Не отрицая классический подход М. Портера, современные специалисты по стратегическому менеджменту выделяют решения, имеющие стратегический характер. Стратегические решения, в соответствии с одним из классических учебников по корпоративной стратегии, обладают следующими характеристиками:
- относятся к долгосрочным направлениям деятельности организации;
- касаются диапазона деятельности организации;
- определяют способы достижения конкурентных преимуществ;
- формируют соответствие организации условиям внешней бизнес-среды;
- в наибольшей степени выявляют внутренний потенциал организации с точки зрения ресурсов и компетенции;
- в наибольшей степени отвечают ценностям и ожиданиям людей.
Учитывая перечисленные характеристики стратегических решений, авторы упомянутого учебника определяют стратегию следующим образом: «стратегия – это направление и диапазон деятельности организации на длительный период времени, позволяющие ей достичь преимуществ в меняющейся среде за счет конфигурации ресурсов и компетенции с целью оправдать ожидания заинтересованных сторон».
Конструктивное формулирование и практическая реализация стратегических целей и решений организации, отрасли, региона, страны представляют собой череду отдельных задач, решаемых в рамках стратегического управления. А последнее является элементом общей работы по прогнозированию и планированию систем.
Расчеты и риски.Исторические памятники доказывают, что экономический расчет издревле сопутствует человеческим делам. Древние цивилизации, как теперь доказано, были удивительно развиты с точки зрения учета, анализа, планирования, применения изощренных финансовых инструментов.
Договоры займа были известны и в Древнем Египте и в Вавилоне и в древней Индии.
Задачи на расчет простых и сложных процентов, налогов найдены в шумерской математической литературе, изложенной клинописью на глиняных табличках. Религиозные ведические тексты Древней Индии (2000-1400 лет до нашей эры) содержат упоминания ростовщичества.
О займах, процентах говорят одни из самых ранних дошедших до нас письменных документов шумеров – законы Билаламы (начало XX века до нашей эры) и свод законов вавилонского царя Хаммурапи (1780 год до нашей эры). Согласно Законам Ману (Древняя Индия, II век до нашей эры – II нашей эры) ростовщик имел официальное право брать проценты.
Развитые экономические отношения мы находим в Древней Греции и Риме. Бумаги, аналогичные современным переводным векселям, имели хождение уже в древнегреческих полисах, граждане которых были вынуждены переводить деньги из одного полиса в другой. Морская торговля древнегреческих полисов способствовала развитию страховых операций, по которым взимался, так называемый, «морской процент».
Ссудные операции были довольно популярными. От Диогена Лаэртского мы узнаем, что философ Сократ занимался ростовщичеством, и Диоген Синопский, прежде чем поселиться в глиняной бочке, был менялой и ростовщиком.
Аристотель (384-322 г.г. до нашей эры) в первой книге «Политика» рассказывает поучительную и для современных инвесторов историю. Фалес Милетский (625-545 г.г. до нашей эры) решил доказать, что занятия философией дают преимущества и в житейских делах. Зная способы долгосрочного предсказания погоды, а, значит, урожая, Фалес заблаговременно законтрактовал маслобойни в Милете и на Хиосе по обычной цене. В связи с тем, что урожай маслин превысил всеми ожидаемые масштабы, и потребность в маслобойнях выросла сверх ожиданий, Фалес получил возможность сдавать маслобойни на откуп с прибылью для себя.
Известно, что афинский законодатель Драконт (VII век до нашей эры) ввел столь жесткие меры защиты частной собственности, что они вошли в историю как «драконовы меры». Были разрешены ссуды под личное обеспечение, так что гражданин, не вернувший долг, становился рабом кредитора. Последствия таких мер были настолько разрушительными для общества, что Солон (640-559 годы до нашей эры) был вынужден провести реформу, которая не только ликвидировала уже накопленные долги, но и запрещала впредь долговое рабство. Согласно жизнеописаниям Плутарха аналогичные реформы ранее были проведены Ликургом в Спарте (9 или 8 век до нашей эры) и Нумом в Древнем Риме (8-7 века до нашей эры).
В Древнем Риме ростовщичество не считалось почтенным занятием, тем не менее, оно было чрезвычайно развито вплоть до создания акционерных банковских домов. Римские законы XII таблиц (V век до нашей эры) содержат разрешение взимать проценты. У римского математика Секста Юлия Африкана (III век нашей эры) находят правила учета векселей.
Русская Правда (так называемые краткая и пространная Русская Правда -10-й век) содержала подробные указания о взимании «резы» (процента).
Тем не менее, до эпохи Европейского Возрождения и первоначального накопления капиталов экономические расчеты были уделом ограниченного круга лиц. По современным сведениям, древние люди не умели быстро считать. Счет велся преимущественно с помощью различных приспособлений, камешков, бирок, позднее, абака. Среди простого люда этот дефицит умения сохранялся долгое время. Уже в 1834 году, когда в Британии решили ликвидировать крестьянскую задолженность по налогам, она еще существовала в виде деревянных бирок. Их стали жечь и сожгли здание Парламента целиком.
Полагают, что даже преуспевшие в философии жители древнегреческих полисов затруднялись в расчетах, так как для счета использовали неудобные системы счисления. Объясняют это поздним возникновением позиционной системы счисления. Изобретение позиционной системы приписывают (возможно, ошибочно) индийцам, которые ввели нуль в систему чисел. Произошло это около 500 лет до нашей эры. В это же время этруски пользовались, так называемыми, римскими цифрами, намного хуже приспособленными к ведению расчетов. Изобретение нуля можно приравнять к изобретению колеса. Построенная на этом позиционная система исчисления намного упрощала расчеты, как устные, так и механические.
Арабы переняли индийское изобретение позиционной системы счисления, сохранили и развили античные наработки. Во время крестовых походов Европа восприняла достижения арабского Востока, что вместе с примитивным грабежом Византии и других восточных стран послужило одним из факторов Возрождения и, в конце концов, возникновения европейского капитализма.
Другие авторы, сторонники «арифметической самостоятельности европейской культуры» полагают, что в книгах пифагорейцев, если бы они полностью сохранились, мы нашли бы все необходимое для создания позиционной системы исчисления. Арабы лишь сохранили и использовали знания античных авторов, в частности работы пифагорейцев по астрономии, которые довели до совершенства шестидесятеричную систему счисления халдеев, введя в нее нуль. Известно, что Архимед и Аполлоний пользовались так называемой греческой ионийской нумерацией, которая, по мнению специалистов, почти не уступала позиционной по быстроте вычислений.
Отметим, что ранняя славянская нумерация (сохранялась в светской литературе вплоть до XVIII века) была близка ионической. Известно, что в «Арифметике» Магницкого, по которой учился Ломоносов, номера страниц были обозначены славянскими цифрами. А. С. Пушкин в предисловии к «Истории села Горюхина» пишет: «…мне ли рыться в летописях и добираться до сокровенного смысла обветшалого языка, когда не мог я выучиться славянским цыфрам?»
Во всяком случае, наше слово «азарт» происходит от европейского «hazard» (игра в кости), а последнее - от арабского «al zahr», что означает бабки, кости. Первая известная нам книга по арифметике с использованием арабских цифр принадлежит Аль-Хорезми (из Хорезма, 9 век нашей эры). Заметим, что большая часть задач, содержащихся в книге, посвящены различным ситуациям в разделении наследства.
Европейская книга по арабской арифметике («Liber Abaci») вышла в 1202 году и принадлежала перу Фибоначчи (Италия, 1170-1250). Любопытно, что вплоть до начала 16 века в банковской деятельности европейских государств запрещалось использовать арабские цифры. Полагали, что такие цифры легче подделать. Введение книгопечатания сняло эту проблему в такой постановке.
Уже используя арабские цифры, развитую схему расчета сложных процентов разработал итальянский математик Тарталья (1500-1557 г.г.).
Европейское Возрождение послужило толчком для всех сфер человеческой деятельности, в том числе и спровоцировало чрезвычайный рост предпринимательства, а с ним и различные риски.
Статистика как научная дисциплина еще не была создана, а голландские и английские власти, испытывая нужду в деньгах, уже продавали пожизненную ренту. В 1540 году рента продавалась из расчета 7 лет ожидаемой продолжительности жизни для всех, в 1789 году – из расчета 14 лет. Тот и другой расчеты были занижены (люди жили в среднем дольше расчетных сроков ренты) и английские власти терпели убытки. Необходимы были интеллектуальные усилия таких ученых как К. Гюйгенс (1629-1695), В. Лейбниц (1646-1716), Э. Галлей (1656-1742), Л. Эйлер (1707-1783) и П. Лаплас (1749-1827), чтобы получить научно-обоснованные таблицы смертности.
Разумно вложить средства в те или иные объекты и со временем получить дополнительный доход – это и расчет, и искусство, требующие учета рисков.
Риск, согласно этимологическому словарю Фасмера, имеет источником греческое слово risikon – утес, скала. По-видимому, уже древние греки рассматривали плавание между скалами как пример высшей опасности. Греческое слово во французском языке было преобразовано в risquer, что первоначально также обозначало «лавировать между скалами», а теперь переводится как рисковать, подвергать себя опасности.
Уже упомянутый нами Аристотель понимал, что риск и прибыль сопутствуют друг другу. Выделяя в торговле три вида – морскую торговлю, транзит и розничную торговлю, Аристотель вполне обоснованно утверждает, что «одни сопряжены с наименьшим риском, другие приносят наибольший барыш». Тем не менее, из «искусств наживать состояние» Аристотель считал высшим искусством то, которое в наибольшей степени исключает случайность. Вероятно, Аристотель, предвосхищая современные дискуссии, проводил различие между риском, который можно оценить, и случайностью, которая не поддается прогнозу.
Сами боги не исключали риск из своей жизни. Согласно Гомеру, Зевс, Посейдон и Плутон по жребию (то есть через бросание игральной кости) распределили между собой небо, море и подземное царство.
Игра в кости, - самые древние игральные кости найдены при раскопках шумерского города Ур и насчитывают 5 тысяч лет, - удивительным образом свойственна всем цивилизациям.
Капиталистическое хозяйство само по себе может рассматриваться как игра, ибо рынок предполагает конкуренцию и те или иные риски. Тем не менее, игра в разных формах не ушла и из обыденной жизни людей, и именно бытовая игра послужила развитию науки об управлении риском.
Блез Паскаль (1623-1662 годы) в 19 лет изобрел счетную машину для помощи отцу в расчете налогов, которые он собирал с Нормандии. Идея машины была взята Паскалем из описания античного таксометра, который был предназначен для расчета расстояния сделанного экипажем. Затем Блез Паскаль увлекся опытами с атмосферным давлением и пришел к закону, носящему его имя. К 1650 году Паскаль так переутомился, что врачи рекомендовали ему отдохнуть, и он на несколько лет увлекся светской жизнью, стал завсегдатаем игорных заведений. В главном игорном доме Парижа, принадлежащем герцогу Орлеанскому, брату короля Франции, Паскаль познакомился с кавалером де Мере. Де Мере интересовался наукой, был дружен с современными ему учеными, например, с Лейбницем. Де Мере полагал, что шансы в игре в кости могут быть рассчитаны и искал способы расчетов игры на выигрыш. Стратегия де Мере была в том, чтобы проводить большое число игровых серий на одинаковых условиях и добиваться реализации ожидаемого числа выигрышей.
Де Мере полагал, что если бросить кость четыре раза, то вероятность получить шестерку превысит 50% (сейчас мы могли бы сказать точно – 51.7746%.). Затем де Мере стал ставить на выпадение двух шестерок сразу при 24-бросаниях двух костей одновременно. Он ошибся. В этом случае выпадение двух шестерок имеет вероятность 49.14%. Он потерял много денег на этой игре. Расчеты показывают, что если бы он предложил 25 бросаний, то мог бы выиграть. В этом случае вероятность выпадения двух шестерок - 50.55%.
Чувствуя недостаток точного знания, де Мере обратился к новому другу Блезу Паскалю с задачей, которая была уже известна как «задача об очках»: как разделить банк в азартной игре, если игра прервана не завершившись?
Известно, что аналогичная задача была поставлена еще в книге Луки Пачоли (1445-1517), одна из глав которой посвящена венецианскому варианту ведения бухгалтерского учета.
Книга Л. Пачоли «Сумма арифметики, геометрии, дробей, пропорций и пропорциональности» вышла в 1494 году. Л. Пачоли сформулировал задачу («задача об очках») так: «А и В играют в balla (игра в мяч). Они договорились играть, пока один из них не выиграет шесть конов. На самом деле игра прекратилась, когда А выиграл пять, а В три кона. Как поделить банк?»
В течение 16-17-го столетия математики вновь и вновь обращались к этой головоломке.
Джиромало Кардано (1501-1576) написал «Книгу о случайных играх» (была опубликована лишь в 1663 году при издании полного собрания сочинений), в 1623 году (год рождения Блеза Паскаля) Галилео Галилей закончил книгу «Об игре в кости». И тот и другой подошли близко к формулировкам законов вероятности, но задачи об очках не решили.
Пытаясь решить задачу, поставленную де Мере, Б. Паскаль обратился за помощью к Пьеру де Ферма (1601-1665). В результате их сотрудничества родилась теория вероятности. В последующие годы в эту теорию внесли вклад многие известные математики, в том числе и русские А. М. Ляпунов (1857-1918 г.г.), П. Л. Чебышев (1821-1894 г.г.), А. Н. Колмогоров (1903-1987 г.г.) и другие.

Приложенные файлы

  • docx 16674225
    Размер файла: 94 kB Загрузок: 0

Добавить комментарий