КОНСПЕКТ ПО ИНВЕСТИЦИЯМ (ШАМОВ)


Тема 1: «Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности»
1) Сущность и роль инвестиций в экономике.
2) Классификация инвестиций.
3) Инвестиционная деятельность и факторы на неё влияющие.
4) Инвестиционная политика предприятия.
1) Сущность и роль инвестиций в экономике.
Инвестиции – это любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вечном праве, и имущественные права вкладывающие инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли, дохода и (или) достижения иного значимого результата.
Таким образам не все вложения можно отнести к инвестициям. Так инвестициями не являются приобретения каких-либо активов, если оно не приводит к росту общей величины капитала.
Инвестиции играют значительную роль в развитии и эффективном функционировании, как отдельных субъектов хозяйствования, так и экономики в целом.
Роль инвестиций проявляется в том, что они:
Являются главным источником формирования производственного потенциала.
Инвестиции является основным механизмом реализации стратегических целей предприятия, и способствуют оптимизации структуры его активов.
Инвестиции выступают одним из основных механизмов задач социального механизма.
Инвестиции это главный инструмент реализации инновационной политики.
Инвестиции это основной механизм обеспечения простого и расширенного воспроизводства экономики.
2) Классификация инвестиций.
Инвестиции можно классифицировать по различным критериям:
По объектам вложения:
- реальные инвестиции – вложения средств в объекты материального производства (Здания, сооружения, оборудование, транспортные средства.).
-финансовые инвестиции – это вложения средств в различные финансовые инструменты (ценные бумаги, банковские депозиты, иностранная волюта и т.д.).
-интеллектуальные инвестиции – (инвестиции в нематериальные активы) это вложения в различные виды, патенты, научные исследования, покупка технологий и т.д.
По способу финансирования: (по характеру части инвестора в инвестиционном процессе)
-прямые инвестиции – это вложения когда инвестор сам на прямую участвует в выборе объекта инвестирования, вложения средств и получения доходов от этих вложений.
-косвенные инвестиции (портфельные инвестиции) – они осуществляются через специализированных финансовых посредников, к которым можно отнести инвестиционные фонды и компании, банки и др.
Как правило: портфельные инвестиции, являются финансовыми инвестициями.
По срокам инвестирования:
-краткосрочные (до 1 года)
-среднесрочные (от 1 года до 5 лет)
-долгосрочные (свыше 5 лет)
По формам собственности:
-государственные – за счёт средств республиканских и местных бюджетов и внебюджетных фондов.
-частные – вложение средств не государственными юридическими лицами.
-иностранные – вложение средств иностранными правительствами.
-совместные (смешанные) – финансирование принимают как государственные так частные лица.
В зависимости от величины риска:
-низко рисковые инвестиции – это вложения в проекты с невысоким уровнем риска, которые однако, обеспечивают относительно не высокий доход.
-высоко рисковые инвестиции (венчурные инвестиции).
-без рисковые инвестиции.По региональному признаку:
-внутренние – то есть инвестиции на территории страны.
-внешние – то есть инвестиции за пределами страны (За рубеж).
Портфель – это, как правило, краткосрочные финансовые инвестиции, являющиеся высоко рисковыми и осуществляются на зарубежных рынках.
3) Инвестиционная деятельность и факторы на неё влияющие.
Согласно инвестиционному кодексу:
Инвестиционная деятельность – это совокупность практических действий государства, юридических и физических лиц направленных на привлечение и вложение всех видов имущественных и интеллектуальных ценностей в расширение воспроизводственного капитала для получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата.
Субъектами выступают: инвесторы, заказчики, поставщики и другие участники инвестиционного процесса. Это может быть государство, физические и юридические лица (в том числе иностранные), а так же иностранные государства.
Инвестор самостоятельно определяет объемы, и направления осуществления вложений оценивает их эффективность и может привлекать на договорной основе других участников инвестиционной деятельности.
Имея широкие полномочия, инвестор в тоже время должен соблюдать установленные нормы и стандарты, предоставлять необходимую информацию и др.
Объектами являются: 1) основные фонды, оборотные средства, в том числе предприятия как имущественный комплекс; 2) Ценные бумаги и др. финансовые инструменты; 3) Земля и природные ресурсы; 4) Интеллектуальные ценности; 5) Научно - технологическая продукция и др. объекты собственности.
Инвестиционная деятельность является решающим условием установления функционирования каждого субъекта хозяйствования, её главной целью является эффективность вложения капитала т.е. обеспечение его суммарного роста.
Организация инвестиционной деятельности требует научного обоснования с целью выработки наиболее рациональных форм и методов достижения намеченных целей.
К важнейшим задачам инвестиционной деятельности относятся:
Выполнение долгосрочной стратегии развития предприятия.
Оценка альтернативных направлений инвестиций, разработка маркетинговых и финансовых прогнозов.
Контроль за выполнением намеченных решений и оценка последствий реализации инвестиционных проектов.
Кроме того инвестиционная деятельность, как правило должна предполагать достижение определённого социального эффекта.
Инвестиционная деятельность предприятия подвергается воздействию ряда внутренних и внешних факторов, в которые во многом определяет направленность и механизм привлечения и вложения инвестиций.
К основным факторам, оказываемым влияние на инвестиционную деятельность предприятия относятся:
Внутренние: а) Степень риска вложения инвестиций; б) финансовое состояние субъектов хозяйствования; в) используемая методика предприятием начисления амортизаций; г) инвестиционная политика предприятия; д) организационно- правовая форма субъекта хозяйствования.
Внешние: а) Уровень развития налоговой системы; б) нормативно-правовое обеспечение; в) уровень инфляции и динамика валютного курса; г) инвестиционная политика государства.
Указанные факторы имеют важное научное и тактическое значение для разработки и реализации инвестиционной политики предприятия.
4) Инвестиционная политика предприятия.
Инвестиционная политика предприятия – это совокупность критериев и предпочтений, которые определяются условиями деятельности и стратегий развития предприятия. Инвестиционная политика, направленная на эффективные вложения капиталов и его возврат.
Различают четыре основных направления формирования инвестиционной политики:
Политика доходов, т.е. инвестирование, осуществляется с целью получения доходов в виде процентов, дивидендов по конкретным видам активов.
Такая политика предполагает покупку инструментов, как правило, с фиксирующей нормой доходности облигаций, акций предприятия, стабильностью функционирования на рынке.
Политика роста, т.е. инвестирование, осуществляется с целью получения доходов за счёт разницы между ценой приобретения активов и более высокой ценой их реализации. Политика роста во многом обусловлена объёмам полученной прибыли и степенью капитализации предприятия. На практике при выборе инвестиционной политики так же необходимо учитывать степень ликвидности инвестиционных активов. В этой связи большинство инвесторов используют комбинированную инвестиционную политику.
Политика доходов и роста, т.е. инвесторы, формируют портфель.
Политика безопасности (минимизация рисков). Такая политика предполагает вложения всех или части активов в инвестиционные инструменты высокой степени надёжности. Как правило, это государственные ценные бумаги, либо активы государственных предприятий.
На формирование инвестиционной политики существенное влияние оказывают существующая нормативно – правовая база, уровень развития финансово-кредитной системы, инвестиционный климат страны и др. факторы определяющие влияние на инвестиционную политику предприятия оказывают цели и стратегия развития.
Например: при изменении рыночной коньюктуры, возникает потребность расширения производства либо переход на освоение новой продукции, кроме того, потребность в инвестициях за частую возникает при потере конкурентоспособности продукции по цене и по качеству.Инвестиционная политика формирует соответствующий инвестиционный климат, который может быть благоприятным, т.е. привлекающим инвесторов, и неблагоприятным, т.е. отталкивающим инвесторов.
Измерять инвестиционный климат можно с помощью показателя доли инвестиций ВВП, либо долей инвестиций от чистого дохода, т.е. от суммы прибыли и амортизации.
Мировой опыт показывает, что ежегодные инвестиции в экономику должны составлять не менее 30% ВВП. На уровне отдельно каждого предприятия инвестиции должны составлять всю сумму амортизации и не менее 30% чистой прибыли. Такой объём обеспечивает выживаемость предприятия в рыночной экономике.
Тема 2: «Проект в системе управления»
Понятие и классификация проектов.
Структура и участники проектов.
Жизненный цикл проектов.
1) Понятие и классификация проектов.
Проект – это форма практической реализации идей, исследований и разработок, которая позволяет внедрить научно – техническое достижение в практику; это систематический процесс создания и использования нового объекта улучшения, преобразования, реконструкция или расширение уже действующего объекта.
Проект по своей структуре включает:
1) Замысел, т.е. идея, проблема или задача, требующая решения или воплощение в жизнь.
2) Средства реализации, т.е. те решения, которые способствуют осуществлению проекта.
3) Результаты, т.е. цели, которые мы достигли или требующие достижения.
Результаты проекта могут быть текущие, оформленные в виде документации, и конечные (новый продукт или прибыль).
Все составляющие проекта представляют собой неразрывную систему, совокупность элементов и связей в которой обеспечивается достижение постоянных целей.
Особенности проектов:
1) Проект возникает, существует и развивается в определённом окружении.
2) Состав и структура проекта в ходе его реализации могут меняться.
3) Проект может быть разделён на элементы, которые находятся во взаимосвязи и тесно взаимодействуют между собой.
Классификация проектов:
По типам:
- организационные проекты, – которые связаны с проведением каких-либо мероприятий, реформирование предприятия, создание новых организаций и т.д.
- экономические проекты – связанные с реструктуризацией предприятия, финансовой санацией, совершенствованием налоговой системы, таможенного законодательства, приватизаций и.т.д.
- социальные проекты – связанные с решением социальных проблем, совершенствованием пенсионного законодательства, ликвидацией последствий природных и техногенных катастроф и др.
- технические проекты – они связаны с разработкой нового продукта, т.е. товары, услуги на рынке.
2) По масштабам:
- малые проекты – они не велики по объёмам, простые по структуре, имеют мало участников, и собственно они более просты в разработке и реализации.
- средние проекты – они могут включать несколько малых проектов, либо представляют более сложные по своей структуре и организации мероприятий направленных на достижение более существенной цели.
- крупные проекты (мега проекты) – содержат множество взаимосвязанных проектов, объединённые общей целью, ресурсами и временем осуществления. Как правило, такие проекты осуществляются и финансируются на государственном и международном уровне. Их отличительная черта – это более длительный срок реализации, при этом они более сложны в управлении и требуют учёта целого ряда факторов.
3) По срокам:
- краткосрочные (до 1 года)
- среднесрочные (от 1 года до 5 лет)
- долгосрочные (свыше 5 лет)
Как правило: все проекты по своей сути являются инвестиционными, т.е. вложение материальных, финансовых, интеллектуальных, временных ресурсов.
2) Структура и участники проектов.
Так как проект является системой, то можно провести его декомпозицию на проекты по различным признакам:
По характеру элементов в структуре проектов могут быть:
- проектная документация.
- производственные помещения и объекты.
- технологическое оборудование.
- непосредственно сама технология производства.
- производимый продукт или услуга и др. элементы.
2) В зависимости от обеспечения объекта:
- сырьевые ресурсы.
- персонал (кадры).
- финансовые ресурсы.
- место расположения проекта.
- контракты, договора, соглашения и другие элементы.
3) В зависимости от вида деятельности в структуре проекта выделяют:
- проектирование.
- строительство.
- монтаж оборудования.
- маркетинг.
- финансирование.
- эксплуатация.
- продажи и другие элементы.
Участники проекта – это один из наиболее важных элементов проекта, так как именно они обеспечивают реализацию замыслов заложенных в проекте. Их количество может быть от одного до нескольких тысяч. При этом у каждого из них есть свои функции, задачи и своя мера ответственности за результат.
Наиболее важные участники проектов:
Заказчик проекта – это будущий владелец и пользователь результатов проектов (юридическое лицо, физическое лицо, государство.). Заказчиков может быть несколько.
Инвестор – это юридическое и физическое лицо, государство, финансирующее проект и зачастую являются его заказчиками. Инвестор осуществляет расчёты со всеми остальными участниками и контролирует выполнение проекта.
Проектировщики – это организации или физические лица, которые разрабатывают проектно-сметную документацию. Основными из них являются инженера и архитекторы.
Инженер – это организации или юридическое лицо имеющий лицензию на осуществление инжиниринговой деятельности, т.е. оказание комплекса услуг связанных с процессом планирования и проектирования.
Архитектор – это юридическое или физическое лицо, которое на основе соответствующей лицензии разрабатывает проектно-сметную документацию и может осуществлять общее руководство и управление проектом.
В РБ разработкой проектов занимаются специальные проектные институты и организации. В их штате должны быть главный инженер проекта (ГИП) и главный архитектор проекта (ГАП). Это специалисты имеющие лицензию, которые осуществляют разработку проектно-сметной документации и контроль за выполнением всех проектных решений.
Поставщики и подрядчики:
- поставщики обеспечивают проект, материалами, ресурсами, оборудованием и другими активами.
- подрядчики выполняют соответствующие работы по проекту (строительство, монтаж оборудования и др.)
Руководители проекта (менеджер, администратор проекта) - является лицо, которому заказчик и др. заказчики делегируют полномочия по руководству. Менеджер заключает контракт с заказчиком, в котором оговаривается круг его обязанностей. В зависимости от сложности проекта менеджер может отбирать себе команду для выполнения более мелких задач.
Менеджер и его команда контролирует ход реализации проекта и должны принимать объективные решения, направленные на выполнение проекта в заданные сроки при весомом качестве. Кроме этого в задачи менеджера входят составление необходимой отчётности перед заказчиком, инвесторами и другими участниками проекта. Он поддерживает связь со СМИ, т.е. информирует общественность о ходе реализации проекта.
Эффективный проектный менеджер – это весьма востребовательная профессия, так как он может применять знания практически во всех отраслях экономики и сферах бизнеса.
3) Жизненный цикл проектов.
Любой проект, в процессе его функционирования можно представить в виде отдельных стадий под его зарождением при ликвидации, и его преобразованием.
Функционирование любого проекта начинается с поиска и выбора идеи (Пред проектная стадия).
К появлению объекта предшествуют идеи, которые бывают:
Научные идеи – они выдвигаются учёными и поначалу не предполагают экономической выгоды. Научная идея оцененная с экономической точки зрения и технических затрат может стать бизнес идеей если будет доказана её перспективность и положенный экономический эффект.
Бизнес-идея – это товар, который в процессе продвижения на рынок может принести денежный доход её создателю.
Не все научные бизнес - идеи могут найти своё воплощение. Однако отрицательный результат можно рассматривать как позитивный итог исследований, поскольку он может помочь сберечь семейство и не допустить убытков.
При поиске и выборе идеи проекта необходимо оценить внутренние и внешние источники идей.
- Внутренние источники (Руководитель предприятия, высший менеджер, сотрудники, архивы предприятия.)
- Внешние источники (Партнёры, клиенты, СМИ, интернет, научно технологические источники, внешние архивы и т.д.)При выборе наиболее эффективной идеи из нескольких предложенных, необходимо ориентироваться на эффект возможной ориентации, сроки реализации, достаточность правового обеспечения, внешние факторы и другие.
После выбора идеи проекта, жизненный цикл будет включать следующие основные стадии (фазы Ж.Ц.).
Стадии жизненного цикла:
1) Пред инвестиционная.
Включает в себя следующие направления:
- исследование возможностей проекта, т.е. необходимость проведения анализа общей ситуации на предприятии, в отросли, регионе и в стране в целом. Тщательный анализ позволяет избежать ошибок при осуществлении проекта.
- Анализ альтернативных вариантов проекта и выбор лучшего из них. Такой выбор может осуществляться по заранее определённым критериям в зависимости от цели проекта.
- Оформление предварительного технико-экономического обоснования (ТЭО).
ТЭО – это документ, исследующий основные возможности проекта и предлагает варианты его осуществления. Основное внимание ТЭО следует уделять экономическим и финансовым расчётам.
- Оформление бизнес-плана проекта.
В отличие от ТОЭ бизнес-план должен включать всю необходимую информацию о проекте – возможности организации осуществляющей проект, маркетинговые исследования, финансовые и другие. Оформление бизнес-плана предполагает переход проекта в разряд инвестиционных, т.е. требует затрат (инвестиций).
Поэтому в бизнес-плане особое внимание необходимо уделить определению схемы и источников финансирования, поиску и выбору инвесторов.
На заключительном этапе пред инвестиционной стадии принимается окончательное решение по возможности осуществления проекта, проводятся переговоры с основными инвесторами, поставщиками, подрядчиками и др. участниками проекта.
По продолжительности пред инвестиционная стадия должна быть достойной для выбора и обоснования наиболее эффективного варианта проекта из множества возможных альтернатив. Пред инвестиционные исследования характеризуются не значительными затратами но имеют первоочерёдное значение.
2) Инвестиционная.
Включает в себя следующие мероприятия:
- Формирование правовой и организационной основе осуществления проектов, т.е. регистрация предприятия, получение лицензий и разрешений, согласований, сертификаций и т.д.
- Участие в конкурсах, тендерах, проведение переговоров с потенциальными поставщиками оборудования и подрядчиками. На этом этапе заключаются контракты, использование которых обуславливается возникающими правами и обязанностями сторон.
- Строительство, покупка и монтаж оборудования. Этот этап долгий по времени (хотя это время необходимо стараться минимизировать, свести к минимуму), требует значительных технических навыков организаторов проекта. Кроме того проводится набор и обучение персонала и идёт пред производственный маркетинг, т.е. подготовка рынка к появлению нового товара, он включает рекламу, пиар и др.
- Сдача объектов в эксплуатацию и впуск в производство. Это переходный этап от инвестиционной к эксплуатационной стадии. В целом инвестиционная стадия должна занимать в отличие от пред инвестиционной, как можно меньший промежуток времени. Если пред инвестиционные исследования требуют тщательной проработки, то инвестиционная стадия, связанная со значительными финансовыми затратами, должна быть пройдена, как можно быстрее.
3) Эксплуатационная (Производственная).
Выделение этапов на этой стадии связано с техническими особенностями осуществления проекта. Крупные проекты протекают, как правило, длительный период времени, несколько лет или даже десятилетий, от длительности этой стадии зависит конечная эффективность проекта, так как эксплуатационная стадия приносит проекту доходы (выручку или прибыль соответственно). На этой стадии весьма важно чётко определить (пред угадать) точку инвестиционного предела, когда доходы проекта перестают перекрывать затраты и приносить определённую норму прибыли. При установке оборудования такой точкой может быть срок морального и физического износа оборудования. Чем длительнее эксплуатационная стадия во времени, тем больше суммарный эффект получит инвестор в целом.
4) Ликвидационная стадия.
Характеризуется тем, что объём выпускаемой продукции снижается до нуля, проводится демонтаж оборудования, его продажа или утилизация, распродается иное имущество и если необходимо ликвидировать субъект хозяйствования. Одним из направлений ликвидационной стадии может быть консервация объектов, т.е. его «замораживание» на определённый или неопределённый период времени.
На практике эта стадия зачастую выступает, как начало нового инвестиционного проекта. Поэтому ликвидационную стадию часто называют преобразующей, когда проект проходит значительную модернизацию (обновление) и производит новую продукцию.
Общим критерием продолжительности инвестиционного проекта является достаточность с точки зрения инвестора приносимым данным проекта денежных доходов. На практике сроки жизни инвестиционного проекта, как правило, соответствуют периодам окупаемости, долгосрочных инвестиций.
Однако в условиях повышенного риска (например: не стабильная экономическая ситуация) средняя продолжительность инвестиционного проекта будет ниже, чем в стабильной экономике.
Тема 3: «Организация. Управление проектом»
1) Особенности управления проектом.
2) Структура управления проектом.
3) Менеджер проекта и его команда.
4) Планирование осуществления и реализация проекта.
1) Особенности управления проектом.
К основным особенностям управления проектом можно отнести:
1) В отличие от управления производством и другими процессами, управление проектом связано с созданием чего-то нового и является одноразовой, однократной деятельностью. В то время, как управление производством характеризуется чётко поставленными задачами, где упор делается на надёжные и конкретные планы. В этой связи особое внимание в управлении уделяется поиску оригинальных идей и быстрому внедрению их в производство.
2) Производственная деятельность является повторяющимся процессом и поэтому может быть с высокой точностью спрогнозирован в будущем. Проект является единым действием, имеет высокую степень неопределённости и труден в планировании и прогнозировании.
3) Процесс производства задан установленными графиками выпуска и реализации продукции, поэтому его результаты заранее известны. Осуществление проекта даже по истечении значимого промежутка времени не гарантирует итогового эффекта.
4) Процесс производства можно увеличить, расширить, используя дополнительные финансовые, материальные и трудовые ресурсы.
Устранение реализации проекта, таким образом, не возможно, т.к. на его реализацию влияют в первую очередь не экстенсивные факторы развития, а более качественная проработка и слаженное взаимодействие всех заинтересованных лиц в процессе его осуществления.
Таким образам для проекта характерно наличие чётких целей, ограниченных ресурсов, высокой степени неопределённости многих параметров, в том числе сроков начала и окончания проектов.
Кроме того реализация проекта требует чёткой координации всех его участников в процессе его осуществления.
2) Структура управления проектом.
Структура управления проектом – это организация его управления с точки зрения функционального взаимодействия между участниками проекта.
Выделяют 3основных вида категории управления проекта:
1) Функциональная.
2) Матричная.
3) Проектная.
Каждая из них имеет свои преимущества, и выбор оптимальной структуры зависит от особенностей структуры каждого конкретного проекта.
1) Функциональная структура характеризуется тем, что управление проектом осуществляется линейным руководителем через группу подчиненных ему функциональных руководителей, которые отвечают за все вопросы в рамках своих функций (маркетинг, строительство, оборудование, производство, финансы и т.д.).
Преимущество: повышение эффективности управления за счёт углубления профессиональной специализации.
Недостатки: заключается в сложности организации меж функциональной координации, т.е. имеет место слабое взаимодействие между отдельными функциями управления.
На практике, функциональная структура чаще используются при управлении непрерывными процессами (управление на производстве.) В управлении проектами такая структура применяется достаточно редко в силу своей невысокой эффективности.
2) Матричная структура: характеризуется прямыми, вертикальными связями руководителя проекта с подчинёнными, т.е. для решения конкретных задач создаются временные группы, сформированные из специалистов различных функциональных отделов во главе с руководителем конкретного проекта.
Преимущество: в том, что она позволяет гибко маневрировать людскими ресурсами за счёт перераспределения специалистов между проектами.
Недостатки: в том, что у руководителя проекта отсутствует контроль за персоналом, который переходит к руководителям функциональных подразделений.
Считается, что такая структура хорошо подходит для малых и средних по размерам проектов.
3) Проектная структура: предназначена для использования в управлении крупными и сложными проектами. Она позволяет обеспечивать совокупное управление трудовыми, материальными, финансовыми и другими ресурсами задействованными проектом.
Аналогично матричной структуре создаётся специальная группа во главе с руководителем (менеджером проекта). Эта группа ведёт проект от начала до конца и распускается по окончанию проекта.
Преимущество: отсутствует переток кадров между отдельными проектами, что обеспечивает оперативное решение текущих вопросов и экономию ресурсов.
Недостатки: заключается в том, что формируется двойственный характер подчинённости исполнителей.
На практике возможны смешанные модификации структур управления проектом. При этом, решение о выборе структуры управления принимается основным (линейным) руководителем (организатором) проекта.
3) Менеджер проекта и его команда.
Менеджер проекта – это главная фигура в процессе управления проектом. Он несёт ответственность за эффективное использование выделенных ресурсов и конечный результат.
Основные функции менеджера проекта:
1) участие в выборе идеи проекта.
2) выбор проектировщиков и подрядчиков.
3) организация проектов.
4) контроль за разработкой проектно-сметной документации.
5) планирование отдельных составных частей проекта.
6) контроль за ходом, качеством и выполнением работ по реализации проекта.
7) эффективность работы менеджера во многом зависит от профессионализма его команды, подобранной для реализации проекта.
В команду проекта могут входить:
1) Инженер-координатор – несущий ответственность за координацию работ по проекту на всех его стадиях. В круг его обязанностей входят: определение объёмов работ и сроков их выполнения, установление взаимосвязей между проектами, планирование и контроль, обеспечение выполнения стандартов и нормативов при реализации проекта, организация связей между участниками проекта.
2) Менеджер по проектированию – он участвует в планировании проектных работ, следит за качеством проектирования и подбором персонала, контролирует изменения вносимых в проект, согласованных в номенклатуре материалов использованных в проекте.
3) Специалист по закупкам, поставкам (снабженец) – несёт ответственность за поставку материалов, оборудования и других ресурсов на стадии реализации проекта. Так же он контролирует качество ресурсов и следит за соблюдением сроков установленных контрактами на поставки.
4) Координатор по эксплуатации оборудования – он отвечает за проведение испытаний смонтированного оборудования, готовит специальный план испытаний и функционирования оборудования, обеспечивает координацию всех участников проекта занятых на эксплуатации оборудования.
5) Руководитель финансово-бухгалтерской службы. Его функции:
- бухгалтерский учёт затрат и поступлений по проекту.
- анализ эффективности отдельных направлений и проекта в целом, контроль за использованием бюджета проекта на всех стадиях его реализации.
Таким образам основная функция руководителя финансово-бухгалтерской службы – это контроль за денежными потоками по проекту.
6) Менеджер по связям с общественностью (Пиар менеджер):
Он несёт ответственность за обработку всей информации по проекту и отвечает за связи со СМИ.
Его функции:
-подготовка пресс релизов.
-организация рекламных и пиар мероприятий.
-встречи и контакты со СМИ.
7) Администратор проекта:
Решает различные административные вопросы, улаживает возникающие конфликты и споры, предлагает наиболее приемлемое решение, освобождая от этого руководителя, менеджера проекта.
Таким образам: профессиональный менеджер проекта, и качественно подобранная команда основных специалистов по различным направлениям функционирования проектов является залогом успешной реализации проекта в будущем.
4) Планирование осуществления и реализация проекта.
Основная цель планирования проекта – это обеспечение интеграции всех участников проекта и концентрация их внимания на достижение конечных результатов проекта.
Сущность планирования разработки и реализации проектов состоит в:
- в определении и согласовании во времени содержания всех работ по выполнению проекта.
- в определении эффективных методов и способов использования ресурсов всех видов, необходимых для реализации проекта.
- в установлении эффективного взаимодействия между всеми участниками и исполнителями проекта.
Планирование – это непрерывный процесс, который должен осуществляться на всех этапах реализации проекта.
В процессе планирования определяются все необходимые параметры реализации проекта, в том числе продолжительность его в целом и отдельных частей, потребность в финансовых, материальных и трудовых ресурсах, объёмов работ и необходимость привлечения сторонних организаций (проектных, строительных, финансовых, консалтинговых и других). Плановые расчёты должны обеспечить реализацию проекта в установленные сроки с минимальными затратами при высоком качестве использования.
В инвестиционном проектировании используются следующие системы проектных планов:
1) Концептуальный.
2) Стратегический.
3) Тактический (текущий и оперативный).
1)Концептуальный план. Определяет цели и задачи проекта, рассматривает различные возможные варианты организации производства и действий по достижению поставленных целей. В нём оцениваются положительные и отрицательные стороны каждого варианта, устанавливается ориентировочное направление реализации проекта с укреплённой структурой работ, определяются основные точки контроля, проводится оценка стоимости необходимых ресурсов и их объёмов.
Такой план часто называют, бизнес-планом и к его разработке нужно, относится серьёзно.
2)Стратегический план. Его назначение заключается в том, что бы показать, как промежуточные этапы реализации проекта выстраиваются к конечному построению цели. Он устанавливает основные этапы и контрольные точки проектов, сроки реализации отдельных этапов и поэтапные потребности в материальных, трудовых и финансовых ресурсах.
3)Тактический план.
Текущий план – уточняет сроки выполнения работ, потребности в ресурсах, взаимодействие между исполнителями работ и направление действий каждого из исполнителей.
Оперативный план – детализирует задание исполнителям на наибольшие отрезки времени.
Исходя из представленной классификации, планы можно различать по степени охвата объёмов работ. Выделяют: 1) Комплексный (сводный, генеральный), он составляется на все виды работ по проекту; 2) Частный – по отдельным участникам и исполнителям работ по проекту; 3) Детальный – по всем видам работ.
Процесс планирования проекта состоит из этапов, которые включают:
1) Определение целей, задач и основных экономических показателей проекта.
2) Структуризация проекта.
3) Оценка реализуемости проекта, оптимизация его параметров по срокам, ресурсам и другим критериям.
4) Расчёт потребностей ресурсов.
5) Оформление или утверждение планов и бюджета проекта.
6) Доведение плановых заданий до исполнителей.
7) Контроль за использованием плановых заданий и утверждение отчётов об их исполнении.
Зарубежный опыт планирования проекта
Зарубежный опыт выделяет несколько основных моделей и методов планирования проекта:
1) Метод критического пути (CPM):
Данный метод позволяет представить комплекс взаимосвязанных действий в виде сетевого графика. Данный график имеет одну исходную, одну завершённую вершину и целый ряд промежуточных вершин которые постоянны, соответственно некоторым событиям. Вершины соединены дугами, которые соответствуют выполненным работам.
Основная цель такого метода – это определение кратчайшего (критического) пути от исходного события к завершающему. Данный метод позволяет определить оптимальный срок реализации проекта и наметить мероприятия в случае задержки, на каком-либо этапе.
2) Метод оценки и систематического пересмотра плана (PERT):
Если в методе критического пути длительность планирования действий известна, то в методе оценки и систематического пересмотра плана продолжительность операций характеризуется случайными величинами, которые подразделяются на три вида оценок:
1) Оптимистическую
2) Пессимистическую
3) Наиболее вероятную
Временные параметры сетевого графика определяются по аналогии с методом критического пути, с той лишь разницей, что за время выполнения работ принимается среднее значение.
Вообще сетевое планирование возникло в начале 70-х годов в строительстве, прежде всего при сооружении сложных при финансировании объектов. С середины 70-х годов оно трансформировалось в календарное планирование, а в 80-е годы появилась логистика.
В дальнейшем сетевое планирование развивалось, появились структурное, ресурсное планирование, комплексные методы имитационного моделирования и даже появился отдельный раздел в философии (Философия руководства проектом).
Тема 4: «Обоснование проекта»
1) Система экономических и финансовых расчётов при разработке идей проекта.
2) Исследование возможностей проекта.
3) Предварительное технико-экономическое обоснование проекта.
4) Бизнес-план проекта и его структура.
1) Система экономических и финансовых расчётов при разработке идей проекта.
На всех этапах и стадиях планирования, должно сопровождаться экономическими и финансовыми расчётами. Особое значение такие расчёты имеют в пред инвестиционной стадии, так как в дальнейшем возможные ошибки и просчеты устранить весьма сложно.
Мировая практика выработала определённую систему экономических и финансовых расчётов при разработке проекта от появления идеи до реализации проекта. Основной объём этих расчётов приходится на пред инвестиционную стадию (фазу) и включает в себя:
1) Исследование возможностей проекта, в том числе анализ альтернативных вариантов и выбор лучшего из них.
2) Предварительное технико-экономическое обоснование проекта.
3) Полное технико-экономическое обоснование проекта или бизнес-плана.
Наиболее важное значение при обосновании проекта имеет много этапная система экономических и финансовых расчётов, которая позволяет держать под постоянным контролем все вопросы эффективности проекта.
В современных условиях нестабильность экономики, роль финансово экономических расчётов существенно возросла, так как имеют место большое число факторов сложных к определению на отдельную перспективу (инфляция, изменение в налоговой системе, административные и политические барьеры и т.д.).
2) Исследование возможностей проекта.
Исследование возможностей проекта показывает инвесторам преимущество вложения средств в данный проект. Особое внимание на данном этапе обращается на общие возможности данной отросли или частной общности данного проекта.
Исследование возможностей проекта – это серьёзная научно-исследовательская работа, требующая значительных временных затрат, и она занимает значительную долю в пред инвестиционной стадии жизненного цикла проекта. Исследование возможностей проекта, как правило, проводится по трём основным направлениям:
1) Место расположения проекта.
2) Организация бизнеса.
3) Маркетинговые исследования.
Место расположения проекта – имеет весьма важное значение, так как допущение ошибки при неправильном выборе проекта исправить в дальнейшем практически невозможно. При выборе места расположения проекта возможны три варианта:
- Когда проект представляет собой реконструкцию или техническое перевооружение уже действующего объекта. В этом случае место расположения проекта уже зафиксировано, однако этот фактор требует дальнейших исследований с точки зрения возможных изменений в транспортной инфраструктуре, отгрузки продукции, экологических аспектов.
- Когда в рамках проекта создаётся новое предприятие, в этом случае должна быть проведена серьёзная работа по обоснованию проекта с точки зрения её соответствующей стратегии, интересов отросли или региона. При решении этих вопросов, как правило, применяются современные ЭММ, отражающие специфику отраслевых комплексов и отдельных производств. (См. курс ЭММ)
На практике подобные работы выполняются специализированными государственными органами и научно-исследовательскими организациями.
- Особое значение при выборе месторасположения объекта имеет транспортный аспект, т.е. вопросы о перевозке сырья, материалов, полуфабрикатов, а так же вопросы сбыта произведённой продукции. (См. курс Логистика)
Организация бизнеса – ставит своей основной целью достижение намеченных результатов в кратчайшие сроки и при наиболее эффективном использовании имеющихся ресурсов. Организация бизнеса неразрывно связана с технологией, используемой в проекте, и ставит цели повышения эффективности, деятельности проекта. Вопросы организации производства можно рассматривать по трём основным направлениям:
- Поэлементное направление: Которое представляет собой организацию материально вещественных элементов проекта и отвечает на вопросы (Что выпускать? Из чего производить? С помощью какого оборудования? И по какой технологии?)Поэлементная организация производства предполагает систематическое совершенствование основных средств и оборотных активов с целью выпуска готовой продукции с наивысшим качеством для её дальнейшей реализации.
Наиболее широкое применение вопросов в организации бизнеса находят на уровне экономики страны при определении её структуры, т.е. соотношение развития отдельных сфер и отраслей.
Наиболее известные методы – это модель межотраслевого баланса Леонтьева и система In-put, Out-put.
Практическое решение данных вопросов обосновывается с помощью моделирования отраслевых систем образующих отраслевой комплекс.
Отраслевой комплекс – это комплекс, производящий в масштабах определённой области, которая обосновывается на базе стратегических планов и развития. На уровне отдельных предприятий поэлементная организация заключается в обосновании объёма валовой продукции с учётом видов применяемого сырья, материалов, вариантов их поставок и выбранной технологии производства.
- Пространственное направление:
Организация производства в пространстве (по территории) заключается в рациональном размещении элементов отдельных рабочих мест, рабочих предприятий и подразделений, на уровне государства данные вопросы решаются специальными органами экономического планирования и научно-исследовательскими институтами.
На уровне отдельных предприятий (проектов), пространственная организация проектов предполагает расчленение процессов производства, отдельных процессов производства и закрепление их за отдельными подразделениями и рабочими местами, т.е. на предприятии должны быть рационально расположены станки, агрегаты, технические линии, отдельные рабочие места в цеху, специальные и обслуживающие структуры, и должно быть налажено их эффективное взаимодействие.- Временное направление:
Оно заключается в разделении по времени выполнения различных операций технологии производства и последовательности их выполнения. Решение данных вопросов основывается на анализе временных рядов и других статистических приёмов с учётом прогнозирования экономического развития. Особое значение в таком анализе имеют сетевые графики выполнения работ. На уровне предприятия (проектов), временная организация ставит целью рациональное сочетание и процессов и операций во времени. Временной фактор оказывает существенное влияние на финансовые возможности окупаемости проекта, сроки возврата кредита, время прохождения «контрольных точек».
3) Маркетинговые исследования предполагают анализ рыночного положения компании или проекта по сравнению с другими конкурентами. В осуществлении маркетинговых исследований необходимо рассмотреть две группы факторов:
-Внешние факторы (макроокружение) политическое устройство; законодательство; налоговая система; экономические факторы; демографическая ситуация (уровень безработицы); социально-культурное окружение; техническое или технологическое оснащение; экологические факторы и др.-Внутренние факторы (микроокружение)
Исследование внутренних факторов может вестись по трём основным направлениям:
1. Анализ рынков сбыта и сырья – здесь исследуются основные сегменты этих рынков, тенденции роста или снижения объёмов, возможные товары заменители (субституты).
2. Анализ конкуренции, который может быть проведён на основании модели шести сил Портера. Основой этого анализа является принцип деления рынка на однородные соизмеримые сегменты, позволяющие оценить весь рынок.
После этого оценивается влияние шести сил:
Первая сила: поставщики.
Вторая сила: потребители.
Третья сила: методы конкуренции соперничества.
Четвёртая сила: новые участники. Возможность появления их на рынке.
Пятая сила: возможность появления товаров заменителей.
Шестая сила: влияние других заинтересованных сторон.
3. Анализ потребителей:
Такой анализ может включать следующие направления:
А) Изучение отношений потребителей к самой компании или определённой марке товаров.
Б) Изучение системы ценностей потребителей.
В) Изучение уровня удовлетворения запросов потребителей.
Г) Частота совершения покупок.
При изучении потребителей могут использоваться методы анкетирования, изучение поступающих жалоб и реакции сервисных центров, специальные исследования и др.
3) Предварительное технико-экономическое обоснование проекта.
Предварительное технико-экономическое обоснование – это промежуточная стадия между исследованием возможностей и детальным бизнес-планом. Различие между ними лишь в степени детализации и глубине разработки проекта.
Как правило, на стадии предварительного ТЭО проводится детальный анализ альтернатив проекта, т.к. на стадии бизнес планирования – это весьма трудоёмко и требует дополнительных затрат. Исследование и анализ вариантов проекта на стадии предварительного ТЭО могут быть двух типов: структурное исследование и структурный анализ, т.е. объектов (обоснование производственной программы, выбор технологии, выбор применяемого сырья и материалов).
Пространственные исследования – обоснование места размещения предприятия, схем доставки сырья и материалов, размещение элементов оборудования, обеспечение конвейерного типа производства. Эти исследования необходимо произвести до начала работ, непосредственно по бизнес плану.
Структура или схема предварительного ТЭО:
1. Резюме, – которое содержит краткий обзор всех основных решений по каждому из вопросов проекта.
2. Предпосылки и история проекта – описываются уже проведённые исследования, источники идей.
3. Анализ рынка и концепция маркетинга – здесь отражается стратегия проекта, потенциальный спрос, её бюджет.
4. Материальные ресурсы – здесь оценивается потребность в материальных ресурсах, оценивается объём затрат по периодам и по элементам (сырьё, основные материалы, полуфабрикаты, энергия и топливо, и др.)
5. Место расположения объекта – обосновывается выбор месторасположения объекта, проводится оценка строительства недвижимости.
6. Производственная часть проекта – приводится обоснование производственной мощности, технология, необходимое оборудование, оцениваются варианты строительства объектов.
7. Организационная схема и накладные расходы – описываются вопросы руководства и администрирования проекта.
8. Трудовые ресурсы – отражается потребность в трудовых ресурсах в разрезе специалистов, служащих, рабочих, а так же отражаются предполагаемые расходы на оплату их труда.
9. Календарный план осуществления проекта.
10. Финансовый анализ и инвестиции – проводится расчёт полных инвестиционных затрат в основной и оборотный капитал по проекту, рассчитывается срок окупаемости, простая норма прибыли, точка безубыточности, чистый дисконтированный доход, индекс рентабельности, коэффициент покрытия долга и др. показатели.
11. Заключение – обосновывается выбор наиболее эффективного варианта осуществления проекта.
Для перехода от ТЭО к составлению бизнес плану проводятся дополнительные исследования, позволяющие уточнить и конкретизировать все особенно наиболее важные исходные данные.
4) Бизнес-план проекта и его структура.
Бизнес-план – это документ, описывающий основные аспекты будущего предприятия (проекта) анализирующий проблемы с которыми может столкнуться проект. Составление бизнес плана в РБ регламентируется правилами по разработке «правило по разработке бизнес плана проектов» утверждается постановлением Министерства экономики №158 в 2005г.
Согласно правилам составление бизнес плана является обязательным в случаях:
- привлечение иностранных инвестиций.
- оказание организации реализации проекта, мер государственной поддержки.
- в случаях привлечения организацией реализации, проект долгосрочных кредитов и займов в основной капитал.
В состав бизнес плана входят:
1. Титульный лист.
2. Содержание.
3. Описательная часть бизнес плана.
4. Приложение.
5. Справочные и иные материалы, подтверждающие исходные данные.
Описательная часть бизнес плана должна включать следующие разделы:
1. Резюме.
2. Характеристика организации и стратегия её развития.
3. Описание продукции.
4. Анализ рынка сбыта и стратегия маркетинга.
5. Производственный план.
6. Организационный план.
7. Инвестиционный план.
8. Прогнозирование финансовой деятельности.
9. Показатели эффективности проекта.
10. Юридический план.
Объём бизнес плана должен составлять не более 20 страниц при упрощенных расчётах, и не более 40 страниц при полных расчётах.
Общие требования для подготовки бизнес плана:
1. В случае реализации проекта в действующей организации, финансово-экономические расчёты осуществляются в двух вариантах до осуществления и после осуществления проекта.
2. Бизнес план составляется с учётом специфики финансовой деятельности организации (т.е. при расчётах и обосновании денежных потоков по проекту должны быть учтены факторы, влияющие на каждый из указанных видов деятельность.)
3. Все исходные данные должны быть подтверждены справочными материалами оформления в виде соответствующих документов, учредительных и отчётных документов.
4. Исходные и выходные данные в бизнес-плане должны быть идентичными на всех этапах его рассмотрение. В тоже время отдельные главы бизнес плана могут дополняться отдельными расчётами и обоснованиями, а так же проведенными экспертизами и согласованиями.
При разработке бизнес-плана необходимо учитывать следующие методические принципы и подходы:
1. В финансово-экономических расчётах бизнес плана должны использоваться методы имитационного моделирования и дисконтирования, позволяющие оценивать его эффективность и реализуемость.
2. Особое внимание должно уделяться проведению расчётов и осуществлению проекта.
3. Бизнес план составляется на весь срок реализации инвестирования проекта. Как правило, это срок возврата заёмных средств +1год.
4. При использовании в проекте государственной поддержки необходимо выполнить расчёты по соотношению государственных преференций.
5. Расчёты в бизнес-плане могут осуществляться в свободно конвертируемой валюте (если приглашаются иностранные инвесторы или проект имеет экспортно-инвестируемый характер) или в белорусских рублях.
6. Финансово-экономическая часть бизнес плана должна пересчитываться при изменении экономической ситуации в стране.
В настоящее время в РБ значение бизнес плана при реализации инвестиционных проектов весьма велико, т.к. в отличии от развитых стран в республике имеется множество факторов негативно влияющих на осуществление проекта и требующих тщательного анализа на этапе планирования.
Тема 14: «Проблемы и перспективы инвестиционной деятельности в Республике Беларусь»
1) Инвестиционный климат в РБ.
2) Государственное регулирование инвестиционной деятельности в РБ.
3) Значимость иностранных инвестиций и пути их привлечения.
4) Особенности осуществления инвестиционной деятельности на основе концессии.
5) Перспективы инвестиционной деятельности.
1) Инвестиционный климат в РБ.
Инвестиционный климат – это обобщённая характеристика совокупности социальных, экономических организационных, правовых и политических предпосылок предопределяющих целесообразность инвестирования в ту или иную хозяйственную систему. Для оценки инвестиционного климата, как правило, применяется факторный подход, учитывающий влияние на инвестиционный климат следующих факторов:
1. Макроэкономические факторы: (динамика ВВП, уровень инфляции, процентные ставки, валютный курс.)
2. Нормативно-правовые факторы: (качество и стабильность законодательной базы, политика центральных и местных органов власти, уровень монополизации в национальной экономике, административные барьеры.)
3. Налогообложение, т.е. качество налоговой системы и уровень налогового времени.
4. Информационное обеспечение, т.е. наличие информационной системы об инвестиционных возможностях в стране, а так же проведение различного рода инвестиционных презентаций, семинаров, форумов, в том числе рекламно-информационная деятельность.
5. Задолженность по внешним обязательствам перед зарубежными странами и международными финансово-кредитными организациями. Данный фактор имеет чрезвычайно важное значение, так как даёт сигнал инвесторам о целесообразности инвесторов в ту или иную страну. В РБ в целом сформировано достаточно благоприятные условия для деятельности инвестора, так в 2001г. принят инвестиционный кодекс, в котором отражаются все основные вопросы осуществления инвестиционной деятельности в РБ.
Однако динамическое развитие в экономике требует постоянного вмешательства в существующую законодательную базу с целью улучшения правовых основ, и инвестиционная деятельность РБ. Поэтому в период 2001-2011гг. были приняты целый ряд поправок и изменений в инвестиционный кодекс, а так же в ряд других нормативных актов, касающихся различных аспектов, налогового, таможенного, валютного, кредитного регулирования инвестиционной деятельности, что не даёт возможности назвать нормативное обеспечение инвестиционной деятельности в нашей стране.
Важным фактором улучшения инвестиционного климата в нашей стране стало получение в 2007г. страхового кредитного рейтинга у ведущих международных рейтинговых агентств. Кредитный рейтинг в целом объективно отражают экономическую деятельность в стране, и позволяет инвесторам сформировать правильное впечатление о возможности осуществления инвестиционной деятельности в РБ.
Для эффективного осуществления инвестиционной деятельности в РБ сформирован перечень инвестиционных проектов имеющих приоритетное направление для национальной экономики. К ним относятся проекты в области ресурсно-сберегающих технологий, импортозамещающей микроэлектроники, лесной промышленности, связи, туризма и т.д.
С целью реализации дорогостоящих инвестиционных проектов внедряются в практику новые формы инвестирования – проектные, венчурные, финансовые, лизинг, концессии. Кроме того по согласованию с президентом, с инвесторам может быть заключён инвестиционный договор, который предоставит дополнительные гарантии и льготы при условии соответствия проекта национальным интересам.
Это закреплено в декрете президента №10 от 6 августа 2009г. Согласно декрету в РБ сформировано 3-х уровневая система инвестиционных договоров:
1 уровень – договора заключённые местными органами власти, либо профессиональными министерствами.
2 уровень – инвестиционные договора, заключённые на основании правительства РБ, если проект не предусматривает, дополнительны льгот и преференций инвестору, кроме установленных законодательно.
3 уровень – инвестиционные договора, заключённые на основании решения президента РБ, и предусматривает дополнительные льготы и преференции инвестору, в том числе по вопросам приватизации.
Кроме того существующая в настоящее время законодательная база по вопросам инвестиционной деятельности в РБ предусматриваются следующие возможностями инвесторам:
1) Право на строительство объектов параллельно с разработкой и экспертизой строительства.
2) Упрощение процедуры получения земельных участков в аренду с проведением аукциона либо без такового.
3) Освобождение инвесторов от уплаты таможенных пошлин и НДС при ввозе в РБ оборудования для инвестиционного проекта (перечень оборудования согласуется с органами государственного управления).
4) Возможность получения физическими и юридическими лицами статуса инвестиционных агентов, для возможности представления инвесторов РБ на переговорах с потенциальными инвесторами (указ президента №413). Таким образам инвестиционный климат РБ позволяет осуществлять инвестиционную деятельность в стране широкому кругу инвесторов, в том числе иностранных.
В РБ созданы реальные правовые условия инвестиционной деятельности. Однако общая экономическая и политическая обстановка в стране и за рубежом не позволяет в настоящее время увеличить эффективность инвестиционной деятельности в нашей стране.
2) Государственное регулирование инвестиционной деятельности в РБ.
Государственное регулирование инвестиционной деятельности РБ осуществляется в целях стимулирования деятельности инвесторов, привлечение иностранных инвестиций и защиты прав инвесторов на территории республики. В соответствии с инвестиционным кодексом государственное регулирование в РБ включает:
1) Прямое участие государства в инвестиционной деятельности, путём:
а) принятие государственных инвестиционных программ и финансирование их за счёт средств республиканского бюджета.
б) предоставление инвестиционных ресурсов за счёт средств бюджета для финансирования инвестиционных проектов на условиях срочности, возвратности и платности.
в) предоставление гарантий правительства РБ по кредитам, привлекаемым для реализации инвестиционных проектов.
г) проведение государственной комплексной экспертизы проектов.
д) предоставление концессий национальным инвесторам.
2) Косвенное участие в виде создания благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности:
а) оказание инвесторам государственной поддержки.
б) защита интересов инвесторов.
в) создание свободных экономических зон.
г) развитие рынка ценных бумаг.
д) проведение эффективной, бюджетно-финансовой, налоговой и валютной политики.
Государство гарантирует инвестору право собственности и иные вещные и имущественные права, не зависимо от их форм собственности, а так же защиту прав и законных прав инвесторов. Инвесторов в праве самостоятельно распоряжаться прибылью, в том числе реинвестировать её на территории РБ. Иностранным инвесторам гарантируется беспрепятственный перевод за пределы РБ прибыли полученной в результате осуществления инвестиционной деятельности после уплаты ими налогов и других обязательных платежей, установленных законодательством РБ. Инвестиции не могут быть безвозмездно ликвидированы. Национализация или реквизиция возможны лишь на условиях своевременной и полной компенсации стоимости имущества и других убытков. В процессе осуществления инвестиционной деятельности инвесторы имеют право получить государственную поддержку в виде гарантий правительства РБ, централизованных (государственных) инвестируемых ресурсов и в других формах за счёт средств республиканского или за счёт местных бюджетов. Средства для оказания государственной поддержки инвестиционных проектов (согласно установленному их перечню) определяется в бюджете РБ на очередной финансовый год.
3) Значимость иностранных инвестиций и пути их привлечения.
Значимость привлечённых иностранных инвестиций заключается в том что они позволяют формировать производственный потенциал национальной экономики на новой научно-технической основе, способствует повышению конкурентоспособности отечественной продукции и предприятий на мировых рынках.
К основным источникам привлечения иностранных инвестиций в РБ можно отнести:
1) иностранные государственные займы.
2) кредиты и субсидии международных финансовых организаций.
3) частный иностранный капитал, в том числе ресурсы банковских и иных финансово кредитных институтов (страховых компаний, пенсионных фондов и т.д.)
В настоящее время в РБ зарегистрировано более 3000 коммерческих организаций с иностранными инвестициями. К основным странам инвесторам в экономику РБ можно отнести: РФ, Германию, Китай, Австрию, США и др. Мировая практика определила универсальный набор мер используемых для стимулирования привлечения иностранных инвестиций в экономику страны. Основным фактором здесь выступает международный имидж страны, гарантирующий политическую и экономическую стабильность осуществления инвестиционной деятельности на её территории. Кроме того могут использоваться различного рода налоговые, финансовые и др. стимулы для привлечения иностранных инвесторов.
В настоящее время объёмы привлечения иностранных инвестиций в экономику РБ не достаточно. К факторам, негативно влияющим на приток иностранных инвестиций можно отнести:
а) не развитость современной рыночной инфраструктуры.
б) ограниченная конвертируемость белорусского рубля.
в) административное вмешательство в деятельность субъектов с иностранными инвестициями.
г) отсутствие законодательно закреплённого права собственности на землю и др.
Учитывая острую ситуацию недостатка иностранных инвестиций необходимо принятие комплекса мер, направленных на стимулирование привлечения иностранных инвестиций. К ним можно отнести:
а) совершенствование законодательной базы в сфере международного инвестиционного сотрудничества с учётом мировых, правовых особенностей.
б) максимально сократить временной разрыв между принятием законодательных актов в инвестиционной сфере и практикой их применения в реальном секторе экономики.
в) создать структуру осуществляющую отбор и продвижение наиболее перспективных для РБ инвестиционных проектов и защиту от иностранных инвестиций, не отвечающих национальным интересам.
г) создать единую, государственную систему информационного обеспечения иностранных инвесторов по возможности реализации инвестиционных проектов в различных отраслях экономики.
4) Особенности осуществления инвестиционной деятельности на основе концессии.
Концессия – это договор о передаче на возмездной основе на определённый срок права на осуществление на данной территории отдельного вида деятельности, на которую распространяется исключительное право государства, либо права пользования имуществом, находящимся в его собственности (недра, леса, земля и др.)
Особенности осуществления инвестиционной деятельности на основании концессии закреплены в инвестиционном кодексе РБ. В соответствии с инвестиционным кодексом в концессионном договоре могут выступать:
1) РБ в виде её правительства или уполномоченного республиканского органа государственного управления.
2) Национальные или иностранные инвесторы, осуществляющие инвестиционную деятельность на территории РБ.
Концессионный договор может заключаться в 3-х форма:
1) Полный концессионный договор с сохранением за концессионером права собственности на произведенную им продукцию.
2) Концессионный договор о разделе продукции, согласно которому произведенная продукция делится между концессионером и РБ в уставном порядке и размерах. При этом концессионер может частично или полностью освобождаться от уплаты налогов и др. обязательных платежей установленных законодательством РБ.
3) Концессионный договор об оказании услуг (выполнении работ) согласно которому право собственности на произведенную продукцию передается РБ. При этом концессионер за оказание им работы получает вознаграждение, предусмотренное при заключении концессионного договора.
Как правило, концессионер определяется по средствам проведения конкурсов или аукционов, на которых всем участникам обеспечиваются равные права и возможности. Заключение договоров без конкурса или аукциона допускается, когда поступила, единственна заявка либо по решению президента РБ, когда в целях государственной безопасности требуется заключить договор с определённым инвесторам.
В общем виде концессионный договор должен включать следующие договорные условия:
1) Срок действия концессионного договора (99 дней).
2) Виды деятельности, осуществляющие в соответствии с договором или описание имущества являющимся объектом концессии.
3) Права и обязанности сторон по договору, в том числе право собственности на производимую продукцию и получаемую прибыль от её реализации.
4) Территория РБ, её часть на которой концессионер имеет право осуществлять свою деятельность, а так же программа и график работ выполняемых по договору и др.
После истечения срока концессионного договора, концессионер, добросовестно выполнивший его условие, пользуется преимущественным правом на перезаключение договора. В концессионных договорах заключённые с иностранными инвесторами может быть предусмотрен отказ государства от судебного иммунитета в отношении имущества в отношении имущества иностранного инвестора.
В концессионный договор могут вноситься особые условия осуществления деятельности:
- обязательства использовать новые и высокие технологии.
- обеспеченность развития производственной и социальной инфраструктуры региона.
- осуществлять найм и обучение персонала из числа физических лиц РБ и др.
5) Перспективы инвестиционной деятельности.
В РБ в целом создано достаточная нормативно правовая база, регулирующая инвестиционную деятельность в стране принят, инвестиционный кодекс изданы ряд декретов и указов президента, рассчитанных на создание стабильных и привлекательных условий для национальных и иностранных инвесторов.
Кроме того имеется ряд объективных причин целесообразного инвестирования в экономику РБ:
1) Выгодное географическое положение на перекрёстке путей между западной Европой и РФ, странами Балтии, Украиной и восточной Европой. Кроме того в республике развита сеть автомобильных и ж/д путей сообщения.
2) Наличие высокоразвитой и сравнительно не дорогой рабочей силой обладающей хорошими технологическими и организационными навыками.
3) Создание единого таможенного союза с РФ и республикой Казахстан, что даёт доступ инвесторам к обширному рынку этих стран.
4) Активизировались отношения с международными финансовыми органами, что наряду с республикой, мирового кредитного рейтинга даёт иностранным инвесторам серьёзный сигнал о целесообразности инвестирования в РБ.
5) Низкие эксплуатационные издержки (аренда, связь, интернет).
6) Развитая научно-техническая база для проведения исследований в области ядерной физики, порошковой металлургии, оптики, программного обеспечения.
7) Стабильная внутриполитическая обстановка, отсутствие конфликта межнационального или религиозного характера.
8) В республике имеется положенный опыт иностранных компаний реализации крупных и средних инвестиционных проектов (Coca Cola, MсDonald’s, MTC и др.).

Приложенные файлы

  • docx 15668748
    Размер файла: 71 kB Загрузок: 0

Добавить комментарий